國家5A級協(xié)會
全國先進社會組織
國家中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺
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“真正的杠桿不在民營企業(yè)，而在地方政府，地方政府的債務(wù)規(guī)模非常大，要降地方政府的杠桿。如果未來要進行監(jiān)管，地方政府的債務(wù)風(fēng)險是需要非常值得關(guān)注的地方。此外，還有一些風(fēng)險在少量的國有企業(yè)。”
今日，在博鰲亞洲論壇2019年年會上，中國人民大學(xué)副校長吳曉求在媒體見面會上作了以上表述。對于民企的杠桿率，吳曉求表述，民企負(fù)債太高后會自己調(diào)整，杠桿率自己降下來，從而自動達到平衡。
吳曉求說，過度的去杠桿會對金融政策造成深度的影響。“2018年的強監(jiān)管、過度監(jiān)管，很多正常的金融創(chuàng)新都被監(jiān)管掉了，使得流到實體經(jīng)濟的資金渠道要么被堵上了，要么被切斷了。在這種條件下，很多企業(yè)特別是民營企業(yè)的流動性已經(jīng)沒有了，而且民企貸不到款，就把自己的資產(chǎn)做抵押，從而引發(fā)了新一輪的風(fēng)險。”吳曉求說，金融最重要的是穩(wěn)定預(yù)期，在此基礎(chǔ)上，要反思過度去杠桿所帶來的一些負(fù)面作用。
“如果把去杠桿理解成供給側(cè)的改革、去產(chǎn)能，還是比較正確的。但如果是硬去杠桿，不顧條件的去杠桿，一定會帶來很大的問題。過去在很多場合我對去杠桿這三個字都是表示懷疑，因為金融的本質(zhì)就是杠桿，杠桿去不了，但是我們可以進行杠桿的優(yōu)化，可以通過優(yōu)化杠桿進行結(jié)構(gòu)性的調(diào)整。”吳曉求說。