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自從2017年6月21日，A股第四次闖關(guān)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)修成正果之后，今天2018年5月15日又迎來(lái)一大超重磅的消息。

MSCI 15日凌晨公布半年度指數(shù)調(diào)整結(jié)果，同時(shí)揭曉下月6月1日獲納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的A股名單。

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 杜宇

根據(jù)原定計(jì)劃，北京時(shí)間5月15日凌晨，MSCI指數(shù)公司在半年度指數(shù)評(píng)審上宣布了首批納入的A股標(biāo)的，并于6月1日正式生效。根據(jù)MSCI指數(shù)公司披露的相關(guān)聲明顯示，在首次納入MSCI指數(shù)的A股成分股名單中，總共包含了234只A股，這些公司將以2.5%的比例被納入。

另外，據(jù)MSCI披露，在此次MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的成分股調(diào)整中，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)石油三只A股是市值最大的新增個(gè)股。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，上周市場(chǎng)資金就出現(xiàn)轉(zhuǎn)戰(zhàn)大盤藍(lán)籌股、大消費(fèi)板塊的跡象，滬深300等相關(guān)指數(shù)均出現(xiàn)較為明顯的企穩(wěn)反彈。有分析認(rèn)為，除了大盤自身有超跌反彈的需求外，在A股行將納入MSCI的窗口期，部分資金或已開始“熱身”。

北京時(shí)間5月15日凌晨，MSCI指數(shù)公司在半年度指數(shù)評(píng)審上宣布首批納入A股的相關(guān)事宜，并于今年6月1日起正式生效。

 

根據(jù)MSCI指數(shù)公司披露的相關(guān)聲明顯示，經(jīng)過11只新增、9只剔除后，在首次納入MSCI指數(shù)的這份A股成分股名單中，總共包含了234只A股，這些公司將以2.5%的比例被納入。到2018年8月，納入比例會(huì)提升至5%。火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，據(jù)MSCI披露，在此次MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的成分股調(diào)整中，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)石油三只A股是市值最大的新增個(gè)股。

此次MSCI納入的A股數(shù)量基本符合市場(chǎng)預(yù)期，今年3月底，MSCI亞太地區(qū)執(zhí)行董事、中國(guó)區(qū)研究部主管曾透露，A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的個(gè)股數(shù)量由原定的222只增加至236只。

有機(jī)構(gòu)將此次納入MSCI的A股成分股的特征歸納為：1、大金融、大消費(fèi)板塊所占權(quán)重最大；2、大多為大市值個(gè)股；3、估值水平總體偏低。

除此之外，MSCI還公告了其他一系列指數(shù)的成分股變更情況，其中與中國(guó)股票指數(shù)相關(guān)的變動(dòng)有：

MSCI中國(guó)全股票指數(shù)將新增40只個(gè)股，剔除25只個(gè)股。

MSCI中國(guó)全股票小盤股指數(shù)將增加118只個(gè)股，剔除123只個(gè)股。

MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)將增加23只個(gè)股，剔除88只個(gè)股。

MSCI中國(guó)A股在岸小盤股指數(shù)將增加168只個(gè)股，剔除28只個(gè)股。

MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)增加的個(gè)股

 

具體納入名單如下：

根據(jù)申萬(wàn)宏源的測(cè)算，按照5%的市值納入因子，2018年被動(dòng)增量資金可能達(dá)到1000億左右，而在更遠(yuǎn)的未來(lái)，100%納入將到1.8萬(wàn)億左右的增量資金。

瑞銀證券估算，首次納入有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)185億美元凈流入。這只是一個(gè)開始，今后幾年A股在該指數(shù)中的比重會(huì)持續(xù)上升。

光大證券認(rèn)為，A股初次納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和ACWI指數(shù)，分別占比0.81%和0.1%，“跟蹤”MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和ACWI指數(shù)的資產(chǎn)規(guī)模分別為1.6萬(wàn)億和3.2萬(wàn)億，據(jù)此估算大約有160億美元資金可能會(huì)因跟蹤MSCI指數(shù)而流入A股市場(chǎng)。

從上周起，市場(chǎng)資金出現(xiàn)轉(zhuǎn)戰(zhàn)大盤藍(lán)籌股、大消費(fèi)板塊的跡象，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)均出現(xiàn)較為明顯的企穩(wěn)反彈。有分析認(rèn)為，除了大盤自身有超跌反彈的需求外，在A股行將納入MSCI的窗口期，部分資金或已開始“熱身”。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，據(jù)Wind資訊顯示，今年4月以來(lái)，滬深港通北向資金加速流入A股，累計(jì)凈流入規(guī)模達(dá)到387億，這是除滬股通開通當(dāng)月以外，月度凈流入規(guī)模最大的月份。

進(jìn)入5月，北向資金加速流入的態(tài)勢(shì)不減。截至5月14日，北向資金凈流入規(guī)模達(dá)217.24億。照此趨勢(shì)發(fā)展，5月全月，北向資金凈流入規(guī)模有望達(dá)400億。國(guó)金證券測(cè)算發(fā)現(xiàn)，近期北上資金流入到MSCI潛在納入標(biāo)的資金規(guī)模占比約87%。

申萬(wàn)在日前發(fā)布的觀點(diǎn)中建議投資人關(guān)注MSCI“搶跑”窗口期。申萬(wàn)指出，基于EPFR數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，規(guī)模占比超過90%的跟蹤MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的基金都是主動(dòng)型基金，這當(dāng)中相當(dāng)一部分可能已經(jīng)完成了對(duì)A股的超配。

另外申萬(wàn)表示，經(jīng)過類比2012年滬深300ETF發(fā)行前后的市場(chǎng)表現(xiàn)，將為A股正式納入MSCI前后的市場(chǎng)展望帶來(lái)一定啟示；彼時(shí)，滬深300指數(shù)對(duì)萬(wàn)得全A指數(shù)的相對(duì)收益在滬深300ETF發(fā)行日之前上行，而在發(fā)行日之后不久即見頂回落。投資人可關(guān)注5月A股正式納入MSCI前的“搶跑”行情。