上海“國方母基金”正式揭牌，預(yù)計(jì)管理規(guī)模超過500億元
發(fā)布日期：2017-07-11 來源：投融資服務(wù)中心
7月11日，上海第一家以“母基金”命名的私募基金管理公司——上海國方母基金股權(quán)投資管理有限公司（簡稱“國方母基金”）正式揭牌成立，此舉標(biāo)志著上海國資金融創(chuàng)新再起航，為“管資本”模式的創(chuàng)新實(shí)踐率先實(shí)現(xiàn)了新的突破。
未來五年內(nèi)，國方母基金將打造“平臺(tái)母基金”、“全市場母基金”、“份額轉(zhuǎn)讓母基金”三大類母基金產(chǎn)品，預(yù)計(jì)管理規(guī)模超過500億元。其中，上海國際集團(tuán)、沙鋼集團(tuán)、萬向控股、均瑤集團(tuán)將作為基石投資人出資不低于75億元，其他投資人將包括大型企業(yè)、銀行、保險(xiǎn)等產(chǎn)業(yè)或金融機(jī)構(gòu)。投向?qū)⒏采w集團(tuán)產(chǎn)業(yè)基金群及其他市場最優(yōu)秀的私募投資基金，通過母基金的“放大效應(yīng)”和“雷達(dá)效應(yīng)”，國際集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)基金群將覆蓋至少上萬家優(yōu)質(zhì)實(shí)體企業(yè)。
母基金（簡稱“FOF”），即投資于基金的基金，是以股權(quán)投資基金作為投資對(duì)象的特殊基金，具有杠桿投資、組合投資、分散投資、專業(yè)投資等特點(diǎn)，是VC和PE重要的投資方式。目前，在歐美發(fā)達(dá)國家，PE已經(jīng)成為與銀行、保險(xiǎn)并列的三大金融業(yè)支柱之一，而PE的資金來源20%以上來自于FOF。
上海國際集團(tuán)總裁傅帆表示，上海國際集團(tuán)此次發(fā)起設(shè)立國方母基金，是對(duì)當(dāng)前集團(tuán)產(chǎn)業(yè)基金群運(yùn)作能級(jí)的全面提升。
傅帆指出，在資本端，通過母基金產(chǎn)品杠桿社會(huì)資本，將基金可投資規(guī)模成倍放大；在投資端，集團(tuán)將繼續(xù)支持金浦、國和、賽領(lǐng)等平臺(tái)內(nèi)基金二期以及后續(xù)產(chǎn)品，不斷引入外部優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)，覆蓋更多的優(yōu)質(zhì)實(shí)業(yè)項(xiàng)目；在管理端，集團(tuán)構(gòu)建了以母基金為中樞的立體基金管控體系，通過構(gòu)建基金大數(shù)據(jù)的方式，更好地實(shí)現(xiàn)對(duì)基金平臺(tái)的主動(dòng)管理。
“更為重要的是，集團(tuán)將以構(gòu)建國方母基金平臺(tái)為契機(jī)，逐步打造以國方母基金為樞紐的產(chǎn)業(yè)基金群生態(tài)圈。”傅帆表示，國方母基金將作為核心樞紐，逐步將國有資本、產(chǎn)業(yè)基金群、產(chǎn)業(yè)資本、金融資本等要素“串聯(lián)”起來，最終形成獨(dú)具特色的產(chǎn)業(yè)基金群生態(tài)圈。
道合金澤合伙人葛琦則將國方母基金譽(yù)為“上海的中投公司”，他認(rèn)為，中國處于監(jiān)管放開的大背景下，市場上的私募股權(quán)基金公司也呈現(xiàn)出非常豐富的樣態(tài)，因此國內(nèi)母基金處于爆發(fā)前夜。
2016年9月20日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，提出鼓勵(lì)和規(guī)范發(fā)展市場化運(yùn)作、專業(yè)化管理的創(chuàng)業(yè)投資母基金，并鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金注資市場化母基金，由專業(yè)化創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)受托管理引導(dǎo)基金。
業(yè)內(nèi)人士指出，國有企業(yè)參與設(shè)立或參股創(chuàng)投企業(yè)和母基金，將對(duì)創(chuàng)業(yè)投資起到兩方面促進(jìn)作用。一是增加創(chuàng)投基金總規(guī)模，引導(dǎo)社會(huì)資金參與創(chuàng)業(yè)投資；二是提高不同領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)投資的針對(duì)性。
公開資料顯示，目前美國政府出資的基金已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)作，包括養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金等，會(huì)把20%的資金配置在私募股權(quán)基金里，這20%中又有40%通過FOF來配置。中國的FOF則是近幾年才出現(xiàn)的。2006年，璞玉投資管理顧問公司成立了國內(nèi)第一只FOF——璞玉價(jià)值基金，一期規(guī)模為1.1億美元。2008年，全國社會(huì)保障基金獲得了自主投資市場化私募股權(quán)基金的決策權(quán)，并將占基金總額10%約500億元投資于VC/PE。最初獲得社保基金投資的VC機(jī)構(gòu)為鼎暉投資和弘毅投資，金額均為10億元。2009年9月，北京股權(quán)投資發(fā)展基金管理有限公司成立，成為全國第一家致力于FOF的國有公司。2010年12月28日，國務(wù)院正式批準(zhǔn)并由國開金融有限責(zé)任公司和蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立了我國首支國家級(jí)大型人民幣母基金“國創(chuàng)母基金”，總規(guī)模600億元。
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