上海自貿(mào)區(qū)看些什么？
發(fā)布日期：2013-11-05 來源：《企業(yè)導刊》
上海自貿(mào)區(qū)包含貿(mào)易、投資、金融、行政管理四個領域，其核心在于重新定義政府與市場的關系, 從目前的討論容易給人的一種錯覺是，上海自貿(mào)區(qū)可以被看成是一個自由金融試驗區(qū)
文/朱海斌
中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)于本月底正式掛牌成立。雖然自貿(mào)區(qū)具體細則尚未公布，但是從批準之日起，上海自貿(mào)區(qū)就被視為更高層級的開放，也被視為新政府下一步改革的風向標。
有意思的是，目前的焦點幾乎清一色地集中在金融改革領域，如在區(qū)內(nèi)實現(xiàn)金融市場利率市場化，尤其是資本項目可兌換在區(qū)內(nèi)可以先行先試，更是讓市場人士浮想聯(lián)翩。從目前的討論容易給人的一種錯覺是，上海自貿(mào)區(qū)可以被看成是一個自由金融試驗區(qū)。
真的是這樣嗎？我們認為這一理解過于狹隘，忽略了自貿(mào)區(qū)內(nèi)的各個領域配套改革的重要意義。而對于金融改革的過度關注和對其推進速度的不切實際的預期，更像是一種畫餅充饑式的市場炒作，有可能使市場在短期的興奮之后陷入失望和困惑（如同溫州金改一樣）。
作為李克強總理力主推進的上海自貿(mào)區(qū)試點，絕非僅是一個改頭換面下的自由金融試驗區(qū)。
總體而言，自貿(mào)區(qū)的改革試點包含貿(mào)易、投資、金融、行政管理四大領域。
首先是貿(mào)易的自由化。所謂自貿(mào)區(qū)，貿(mào)易升級當然是必不可少的一環(huán)。這包括兩個方面的升級。其一是在傳統(tǒng)貿(mào)易業(yè)務的進一步開放，實現(xiàn)貨物自由進口、儲存、再出口和區(qū)內(nèi)加工制造。這與目前已有的保稅區(qū)的優(yōu)惠措施并無本質(zhì)的區(qū)別，但可能在放寬海關及關稅管制方面會有進一步的舉措。其二是伴隨著貿(mào)易的發(fā)展，拓寬和發(fā)展上海在相關領域的地位。比如，自貿(mào)區(qū)提出將發(fā)揮外高橋港、洋山深水港、浦東空港國際樞紐港的聯(lián)動作用，發(fā)展航運金融、國際船舶運輸、國際船舶管理、國際航運經(jīng)濟等產(chǎn)業(yè)，將上海建立成一個國際航運中心。此外，自貿(mào)區(qū)內(nèi)有望設立國際大宗商品交易平臺，設立商品期貨的交割倉庫，開展能源產(chǎn)品、工業(yè)原料和農(nóng)產(chǎn)品的國際貿(mào)易。一旦上海建成國際大宗商品交易平臺以及航運金融交易平臺，將有助于上海作為自由貿(mào)易港的繁榮。
其次是投資的自由化，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)將全面實行負面清單管理和準入前國民待遇。這兩條意義重大。所謂負面清單，即“法無明文禁止即可為”，相比之前的正面清單管理（“法無明文規(guī)定不可為”），一字之差，其背后的理念完全不同，對應的是政府的放權(quán)。此外，對外資的國民待遇將延伸至準入前，意味著在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的投資（包括“走進來”和“走出去”兩個方向）大部分會實行備案制。自貿(mào)區(qū)內(nèi)外資投資不再依賴當前的外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄來進行行政控制，并可能取消外資持股比例或經(jīng)營范圍等限制（相應法律方面所需的修改已經(jīng)由人大批準并將于10月1日生效）。而區(qū)內(nèi)中國企業(yè)對外投資可能會取消目前必須由相關部委（如發(fā)改委、商務部）核準的制度，并鼓勵成立對外投資基金，在對外投資方面提供更大的便利。
第三，金融改革作為上海自貿(mào)區(qū)改革的最大看點，一舉一動都吸引著市場的眼球。相比目前國際上其它自由貿(mào)易區(qū)（如香港）的建設，中國在金融領域的差距可能是最大的，而金融方面的滯后會給自貿(mào)區(qū)的發(fā)展帶來直接的影響。目前流傳的自貿(mào)區(qū)金融領域的改革包括九個方面：在區(qū)內(nèi)實現(xiàn)金融市場利率市場化，金融機構(gòu)資產(chǎn)方價格實行市場化定價；在風險可控的前提下，人民幣資本項目可兌換可以先行先試；允許設立外資銀行以及民資與外資合辦中外合資銀行； 允許設立有限牌照銀行；允許設立外商投資資信調(diào)查公司；允許部分中資銀行從事離岸業(yè)務；鼓勵融資租賃業(yè)務，給予稅收支持；逐步允許境外企業(yè)參與商品期貨交易，建議允許融資租賃公司兼營與主營業(yè)務有關的商業(yè)保理業(yè)務，允許境外期貨交易所指定或設立商品期貨的交割倉庫；從事境外股權(quán)投資的項目公司，參照技術(shù)先進性服務業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅?？傮w而言，區(qū)內(nèi)金融改革有助于克服自貿(mào)區(qū)建設過程中的金融短板，也有助于為全國金融改革和人民幣國際化積累經(jīng)驗。而從長期看，自貿(mào)區(qū)有可能會建設成為中國境內(nèi)的一個離岸金融中心。
第四，與以上各項改革配套的是在行政管理、法律方面的改革。我們認為，自貿(mào)區(qū)內(nèi)最核心的改革是政府行政管理職能的轉(zhuǎn)變，重新定義政府和市場之間的關系。比如上面提及的在投資方面的負面清單管理模式，不僅有助于中國與國際貿(mào)易最新規(guī)則的接軌，增強投資者的信心和積極性。更重要的是這是對目前中國行政管理觀念的一種顛覆，通過減少政府審批和打破壟斷，可以更有效地發(fā)揮市場的作用，也可防范目前體制中與政府審批權(quán)和其它權(quán)力對應的設租、尋租現(xiàn)象。在法律方面，8月底人大通過了未來三年自貿(mào)區(qū)暫時調(diào)整實施“外資三法”（外資企業(yè)法、中外合資經(jīng)營企業(yè)法、中外合作經(jīng)營企業(yè)法），在改革上也是個重要的嘗試。
自貿(mào)區(qū)的建設，遵循的模式是“一線徹底放開、二線安全高效管住、區(qū)內(nèi)貨物自由流動”（ 簡稱為“一線放開、二線管住”）。一線指的是境外和區(qū)內(nèi)之間的關系，貨物在區(qū)內(nèi)不收海關監(jiān)管自由出入境；二線指的是區(qū)內(nèi)和境內(nèi)之間的關系，貨物從自由貿(mào)易區(qū)出入境內(nèi)非自由貿(mào)易區(qū)要征收相應的稅收。
然而，上述八字方針在實體貿(mào)易方面相對理解清晰，而在金融領域則不免讓人感到一頭霧水。這八字方針似乎直接借鑒了國際上其它自貿(mào)區(qū)的理念，但是，在幾乎所有自由貿(mào)易區(qū)中，上海可能是唯一一個金融改革相對嚴重滯后的個例。這一表述也造成了在金融領域改革的種種猜測和不確定性，比如：金融機構(gòu)是否一定要在僅僅占地28.78平方公里的自貿(mào)區(qū)內(nèi)建立分支機構(gòu)才能參與自貿(mào)區(qū)金融改革？一線放開是否意味著自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融業(yè)務完全開放？一旦一線放開，如何在金融領域確保二線管住？
我們認為，在金融領域不太可能一步走得很遠。從近期看，自貿(mào)區(qū)的金融改革應重點關注三個方面：一是在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設立金融機構(gòu)（如外資銀行、中外合資銀行，融資租賃公司），其門檻或難度可能降低。二是自貿(mào)區(qū)內(nèi)部分離岸金融業(yè)務可能會放開，這可能會先從深化人民幣貿(mào)易結(jié)算和鼓勵跨國公司建立區(qū)域中心開始，在逐步放開到人民幣可兌換、跨境投資等。但是離岸金融業(yè)務一步徹底放開的可能性很小。此外，利率自由化方面，市場期待的利率完全放開（包括存款利率）很可能在短期內(nèi)不會成為現(xiàn)實。三是在區(qū)內(nèi)和境內(nèi)之間有可能會開通若干渠道允許資本某種程度的流動（如同香港離岸人民幣市場下的RQFII安排），但是其規(guī)模會受到很大的限制。
總體而言，自貿(mào)區(qū)的建設是一個持續(xù)的過程，而不是一錘子的買賣。未來的一兩個星期內(nèi)預計會有自貿(mào)區(qū)的細則出臺，但是這僅僅是個開始而不會是結(jié)束。在今后一兩年估計在各個領域會陸續(xù)出臺進一步的細則和改進。而我們再一次希望強調(diào)的是，自貿(mào)區(qū)的改革絕不僅僅是一個自由金融試驗區(qū)的改革，它是包含貿(mào)易、投資、金融、行政管理各個領域，其核心在于重新定義政府與市場的關系。正如李克強總理在上周夏季達沃斯會議上所總結(jié)的, “（在上海自貿(mào)區(qū)）探索負面清單管理模式，重點在投資準入、服務貿(mào)易領域擴大開放方面探索經(jīng)驗”。（作者單位：摩根大通）
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