銀行信貸緊縮效應(yīng)顯現(xiàn) 中小企業(yè)資金境況堪憂
發(fā)布日期：2011-05-18 來(lái)源：金融時(shí)報(bào)
無(wú)論是銀行信貸緊縮，還是成本持續(xù)上漲，都對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式，拓寬融資渠道在此時(shí)顯得尤為迫切。專(zhuān)家認(rèn)為，要從根本上改善中小企業(yè)融資狀況，需政府、銀行、企業(yè)三方形成合力。
從5月18日起，金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將再次上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，大型銀行法定存款準(zhǔn)備金率達(dá)到21%，中小型銀行則達(dá)到17.5%，再次刷新歷史高點(diǎn)。
雖然存款準(zhǔn)備金率的連續(xù)上調(diào)劍指通脹壓力和流動(dòng)性過(guò)剩，但客觀上卻造成銀行信貸規(guī)模大幅縮減的局面。與此同時(shí)，“提準(zhǔn)”的累積效應(yīng)開(kāi)始傳導(dǎo)到社會(huì)的其他經(jīng)濟(jì)體，房地產(chǎn)、工程機(jī)械、建材等資本密集型企業(yè)感到前所未有的資金壓力，而“受傷”最深的莫過(guò)于過(guò)度依賴(lài)信貸資金的中小企業(yè)。如何加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式，徹底改善融資狀況，成為信貸緊縮環(huán)境下眾多企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨的最緊迫問(wèn)題。
銀行“以?xún)r(jià)補(bǔ)量”
自去年10月起存款準(zhǔn)備金率連續(xù)上調(diào)以來(lái)，銀行信貸形勢(shì)日趨嚴(yán)峻。“今年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行信貸額度本身控制就比較嚴(yán)格，雖然存款準(zhǔn)備金率上調(diào)不是主要針對(duì)銀行信貸，而是針對(duì)流動(dòng)性，但客觀上已造成銀行信貸額度收縮。”交通銀行金融研究中心研究員鄂永健表示。
“之前一些大客戶(hù)是不愁資金的，但現(xiàn)在就連大型客戶(hù)也感覺(jué)到資金緊張，貸款變得很困難。”一位國(guó)有銀行信貸部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，目前每個(gè)月的信貸額度通常都在月初幾天就全部用完，在資金面緊缺的情況下，本來(lái)就很緊張的信貸額度可能會(huì)進(jìn)一步降低。
伴隨著規(guī)模緊縮，銀行信貸資源更多地傾向于規(guī)模大、盈利能力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小的大企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯的中小企業(yè)很難獲得銀行資金的青睞。與此同時(shí)，貸款的審批程序也變得更為嚴(yán)格。“目前上級(jí)行在貸款規(guī)模上開(kāi)始實(shí)行逐筆核準(zhǔn)，并實(shí)行地區(qū)、行業(yè)限額管理，序時(shí)投放，加大了基層行貸款操作的難度。”一位華夏銀行地方分行的信貸人士告訴記者。
除此之外，銀行為了保證收益，在對(duì)公、個(gè)人及中小企業(yè)貸款等領(lǐng)域全面上浮貸款利率，用“以?xún)r(jià)補(bǔ)量”的方式來(lái)應(yīng)對(duì)信貸緊縮。“今年以來(lái)特別是一季度之后，銀行貸款利率的市場(chǎng)報(bào)價(jià)呈明顯上升的趨勢(shì)。以中小企業(yè)貸款為例，去年的貸款利率水平為基準(zhǔn)利率上浮15%-20%，而今年的貸款利率報(bào)價(jià)已經(jīng)有了不同程度的提高，個(gè)別銀行甚至上浮了30%。”華夏銀行信貸人士稱(chēng)。
來(lái)自國(guó)信證券的分析報(bào)告顯示，今年4月份以來(lái)，銀行的貸款總額中，執(zhí)行上浮報(bào)價(jià)的貸款比例達(dá)到了41%，是自去年下半年以來(lái)的最高峰值。“這種以?xún)r(jià)補(bǔ)量的做法，使銀行雖然在信貸規(guī)模上比去年同期有所下降，但收益卻未受到影響。“鄂永健表示。
從上市銀行今年一季報(bào)數(shù)據(jù)看，銀行凈利潤(rùn)普遍超預(yù)期增長(zhǎng)，效益指標(biāo)明顯上升。據(jù)銀監(jiān)會(huì)17日公布的數(shù)據(jù)，一季度商業(yè)銀行凈息差為2.60%，比去年末提高了0.1個(gè)百分點(diǎn)。
資本密集型企業(yè)受沖擊
銀行信貸緊縮造成企業(yè)獲取資金的難度加大。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)、工程機(jī)械、建材等行業(yè)融資需求強(qiáng)烈、財(cái)務(wù)杠桿較高的資本密集型行業(yè)和中小企業(yè)受銀根緊縮的影響最為明顯。由于房地產(chǎn)企業(yè)70%的資金來(lái)源于銀行貸款，加之限購(gòu)、加稅、增供等政策疊加作用已經(jīng)使樓市成交量大幅下跌，進(jìn)而明顯影響到開(kāi)發(fā)商的資金回籠，開(kāi)發(fā)商將面臨來(lái)自開(kāi)發(fā)貸款及銷(xiāo)售貸款雙萎縮的巨大壓力。
此外，工程建設(shè)類(lèi)企業(yè)也受信貸資金收緊影響較大。“工程機(jī)械行業(yè)最主要的市場(chǎng)需求是國(guó)家的大型基建項(xiàng)目，如鐵路、公路、核電、房地產(chǎn)等行業(yè)，而這些工程建設(shè)對(duì)銀行信貸有著極大的依賴(lài)性。”一家工程類(lèi)企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)表示，“存款準(zhǔn)備金率的調(diào)高，勢(shì)必縮減信貸的投放額度，影響一些重大工程項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，從而間接制約工程機(jī)械產(chǎn)品的銷(xiāo)售。”
從銀行獲取貸款困難，迫使企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向其他融資渠道，包括發(fā)行股票、企業(yè)債等。以江蘇省為例，2010年該省企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)股票融資和債務(wù)融資1672.7億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2008年、2009年兩個(gè)年度直接融資總和。
此外，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、煤礦開(kāi)采等大型項(xiàng)目則向信托公司“尋求幫助”，融資類(lèi)信托產(chǎn)品的火爆便是佐證。普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，僅在5月7日至5月13日的一周內(nèi)，就有12家信托公司成立了29款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比增加14款，增幅93.33%。單款產(chǎn)品的最大募集規(guī)模為6億元，為渤海信托成立的“萬(wàn)科-金色城市集合資金信托計(jì)劃”，投資于房地產(chǎn)領(lǐng)域。
“雖然從微觀角度來(lái)看，部分企業(yè)因資金鏈斷裂遭到淘汰是負(fù)面影響，但從宏觀角度來(lái)講，把有限的資金配置到有持續(xù)發(fā)展能力、國(guó)家扶持的行業(yè)和企業(yè)中去，既符合國(guó)家調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局的指導(dǎo)思想，又能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善和產(chǎn)業(yè)效率的提高。例如中小房地產(chǎn)企業(yè)、高能耗高污染企業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)今后將很難獲得資金支持。”中國(guó)建設(shè)銀行研究部高級(jí)研究員趙慶明表示。
中小企業(yè)“舉步維艱”
盡管近年來(lái)銀行加大了對(duì)中小企業(yè)的信貸投放，但中小企業(yè)的融資狀況并沒(méi)有根本改善。在當(dāng)前整體資金面趨緊的情況下，“最容易受傷”的基本還是中小企業(yè)，而最近一段時(shí)間中小企業(yè)的資金境況則基本可以用“舉步維艱”來(lái)形容。
據(jù)調(diào)查，在成本上升等壓力下，如今浙江、廣東、江蘇等地的一些中小企業(yè)已出現(xiàn)半停工、停工狀態(tài)。“主要是資金問(wèn)題。”在江蘇從事服裝制造行業(yè)的小企業(yè)負(fù)責(zé)人高衛(wèi)平說(shuō)，“一直以來(lái)，中小企業(yè)只習(xí)慣在寬松的貨幣政策下生存，一旦銀根緊縮，企業(yè)的資金問(wèn)題便暴露無(wú)遺。”
在獲取銀行貸款受阻后，許多中小企業(yè)不得不向民間借貸伸手。據(jù)了解，近期部分典當(dāng)行、小貸公司月息普遍在1.5-2分，折合年利率達(dá)18%，民間借貸利率月息在2-3分之間。據(jù)江蘇省發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)，1-2月份民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)利息支出分別增長(zhǎng)40%和36.7%，企業(yè)融資難度加大，成本提高。
無(wú)論是銀行信貸緊縮，還是成本持續(xù)上漲，都對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式，拓寬融資渠道在此時(shí)顯得尤為迫切。“從根本上改善中小企業(yè)融資狀況，需政府、銀行、企業(yè)三方形成合力。中小企業(yè)要加快生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變，改變以往家族企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式，充分利用資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，綜合采取上市融資、股權(quán)融資、債權(quán)融資、產(chǎn)權(quán)交易、創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等直接融資渠道。這樣，既可緩解流動(dòng)性趨緊背景下中小企業(yè)融資難問(wèn)題，又有助于中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的改善，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)群的穩(wěn)定健康發(fā)展。”趙慶明表示。
國(guó)家5A級(jí)協(xié)會(huì)