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外資行看好中國債務市場 預計未來三年收入繼續增長

在整體信貸額度控制、存款準備金率多次上調、75%的存貸比寬限期將于年底到期等因素的影響下，外資銀行普遍感到了流動性緊縮對貸款造成的壓力。盡管如此，鑒于持續開放的中國經濟以及人民幣向可兌換貨幣過渡，在華外資銀行比以往更看好在中國市場的前景，他們預計未來三年的收入會繼續保持增長。這些是普華永道第六次《外資銀行在中國》調查報告的結果。該報告基于普華永道對42家外資銀行的訪問而成。
　  根據該報告，29家外資銀行稱，流動性緊縮已經影響到他們的貸款業務，37家外資銀行認為包括中資和外資的整個銀行業貸款都受到影響。“不受影響”的外資行資本充裕或存款基礎良好。
　  就今年人民幣貸款新增額度目標，外資行的觀點各異，認為新增額度同比增長、持平、減少的都有。有一家銀行表示，該額度目標將按照季度動態調整。未來的外幣貸款額度則一定程度上取決于人民幣自由兌換問題，外資行認為，人民幣完全實現可自由兌換還需5至10年。
　  當前，外資銀行最重要的三個資金來源是公司存款、中資銀行和外資銀行母公司。其中，15家外資行的公司存款占比不低于50%；11家外資行從中資銀行拆借資金占比不低于25%；18家外資行從母公司處融入資金占其所有資金比例不低于25%。有零售存款業務的外資行從2010年的10家增長到今年的15家。
　  不過，這些融資渠道都面臨風險。“受限于營業網點數量，外資銀行資金主要依靠公司存款，貸款集中度較高。如果大客戶有變動，資金可能會忽然變得緊張。”普華永道中國金融服務業主管合伙人容顯文表示。
　  報告顯示，外資行未來最看好的公司業務在債務資本市場，這也是他們連續第三年最看好該市場。容顯文認為，我國國債、企業債、金融債發行總規模約為21萬億元；其中，企業債估計只有2萬億元左右，未來增長數倍可期。普華永道合伙人黃文輝則指出，債券市場仍有諸多不確定性，“按照現行稅法，投資國債的利息可免稅，但投資企業債、金融債、央票的利息是否免稅不太明確。申報納稅時，不同銀行會有不同的處理方法。其次，債券買賣收益是否應繳稅，應繳稅的稅目是什么，也不太明確。此外，未來營業稅改革成增值稅，也會帶來不確定因素。”
　  就從母公司借入資金而言，黃文輝表示：“從2008年新稅法實施后，在中國境內的外資銀行如果要從境外銀行拆借資金，做外匯轉貸業務，不再享有特殊的稅收待遇，這對想做外匯轉貸業務的外資銀行來說是沉重的稅務負擔。當然，如果母公司是香港或新加坡的銀行，由于雙邊稅收協定，稅收可以適當減免。”
　  展望三年后，16家外資行認為，企業存款對其資金的貢獻率將不低于50%；12家外資行將從中資行融入至少25%的資金。
　  2010年，在中國開展業務的127家外資銀行僅占據了1.83%的中國銀行業市場份額，比一年前的1.7%略有提升。