黃奇帆：推動(dòng)重慶金融業(yè)加快發(fā)展
發(fā)布日期：2014-08-01 來源：中國證券報(bào)
重慶要建設(shè)長江上游金融中心，目標(biāo)是什么？大體上有五條。一是到2017年，金融業(yè)GDP占全市GDP的10%。近年來，重慶金融業(yè)為全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了很大貢獻(xiàn)，不僅支撐了工商企業(yè)的發(fā)展，而且自身也成長為一個(gè)重要的支柱產(chǎn)業(yè)。去年重慶金融GDP的占比是8.6%，在全國僅次于北京、上海，要實(shí)現(xiàn)2017年占比10%的目標(biāo)，每年金融GDP增長率要達(dá)到17%、18%。這個(gè)指標(biāo)代表了重慶作為金融中心的輻射能力。
二是國民經(jīng)濟(jì)證券化率力爭2017年達(dá)到70%，趕上全國平均水平。過去十年，中國經(jīng)濟(jì)翻了兩番，金融業(yè)更是發(fā)展迅猛，銀行總的資產(chǎn)漲了六倍，保險(xiǎn)也漲了六倍，信托漲了十倍，只有證券市場(chǎng)不大景氣。今后十年，中國資本市場(chǎng)在改革的春風(fēng)下，會(huì)迎來一個(gè)比較好的發(fā)展階段，國民經(jīng)濟(jì)證券化將會(huì)加速，新股上市增多，證券市場(chǎng)市值增加，全國的國民經(jīng)濟(jì)證券化率到2017年有望達(dá)到70%，重慶在這方面目標(biāo)要求不高，就是要趕上全國證券化率平均值，如果能超過當(dāng)然更好。
三是用活用好用足國家的政策，到2017年使重慶成為內(nèi)陸地區(qū)金融體系各類功能性牌照最齊全的地區(qū)。一個(gè)國家的金融體制機(jī)制是一體化的，金融系統(tǒng)不管是銀、證、保，還是非銀行金融機(jī)構(gòu)，不管是宏觀的貨幣政策，還是微觀的監(jiān)管要求，全國上下是一體化的，因此，地方政府搞金融改革，不需要不應(yīng)該也不可能去進(jìn)行大的體制機(jī)制創(chuàng)新。一行三會(huì)每年推出的新業(yè)務(wù)、新牌照，對(duì)地方來說都是新的業(yè)務(wù)形態(tài)，新的發(fā)展動(dòng)力，地方政府只需要把握一行三會(huì)的政策方向，把握每年的重點(diǎn)改革措施，積極爭取每年新的試點(diǎn)和金融牌照，把這些業(yè)務(wù)和功能開展好，就是地方的金融創(chuàng)新。比如今年一行三會(huì)重點(diǎn)推了民營銀行、信用保險(xiǎn)、第三方支付、消費(fèi)類金融、汽車租賃、金融保理、再擔(dān)保公司等十二種牌照、許可，我們就要努力的爭取到八塊、十塊、十二塊牌照。網(wǎng)絡(luò)金融第三方支付牌照，國家批了三批，我們理解了這個(gè)牌照的重要意義，努力爭取到五塊。消費(fèi)類金融公司全國批四家，重慶有一家。民營銀行第一批批了三家，重慶沒爭取到，就一定要爭取到第二批。還有信用保險(xiǎn)公司，我們也要爭取批一個(gè)。保理公司是銀監(jiān)會(huì)去年開始推的，重慶是試點(diǎn)地，也要爭取搞幾個(gè)。此外汽車金融租賃牌照，重慶也應(yīng)該有，我們要幫長安集團(tuán)申請(qǐng)一個(gè)汽車金融租賃牌照。
四是大力發(fā)展要素市場(chǎng)。之所以重視要素市場(chǎng)，是因?yàn)橐厥袌?chǎng)是市場(chǎng)秩序的規(guī)范者，是各種重要要素的價(jià)格發(fā)現(xiàn)者，能夠?qū)崿F(xiàn)資源優(yōu)化配置。我們搞要素市場(chǎng)的基本標(biāo)準(zhǔn)，是某一類要素在全國市場(chǎng)交易總量超過1萬億元，這樣的要素市場(chǎng)就有搞得意義。如果一個(gè)要素市場(chǎng)交易量能達(dá)到1000億元，就能基本掌握定價(jià)權(quán)。比如醫(yī)藥，全國一年藥品交易量1萬億，重慶搞了一個(gè)藥交所，現(xiàn)在的交易量是200億，已經(jīng)出現(xiàn)一定的定價(jià)效應(yīng)，如果到了1000億，就有了定價(jià)權(quán)。要素市場(chǎng)除了上述三個(gè)功能以外，還是一個(gè)金融結(jié)算中心，交易輻射到全國各地，全國各地買賣的現(xiàn)金流都在這里結(jié)算，稅收也交到這里，總體上要素市場(chǎng)有這方面的重要功能。
前幾年經(jīng)過國家批準(zhǔn)，重慶有7個(gè)要素交易市場(chǎng)，上半年做了4000億元交易量，發(fā)展得不錯(cuò)，要繼續(xù)做好。最近在發(fā)展的，一個(gè)是全球廢舊物資生產(chǎn)資料回收市場(chǎng)，是工信部明確支持的，既有利于環(huán)保，又是再生資源利用，也一個(gè)很大的產(chǎn)業(yè)。還有就是紡織品交易所，以及石化產(chǎn)品交易所，保險(xiǎn)資產(chǎn)交易所。其中有些是央企搞的市場(chǎng)、交易所，我們要積極爭取落戶在重慶。此外還要籌備外匯的離岸金融交易中心或者交易結(jié)算中心，能產(chǎn)生大量的稅收和中介服務(wù)收入。
五是良好的金融生態(tài)。一個(gè)是這個(gè)地區(qū)全社會(huì)融資結(jié)構(gòu)要比較好，二是金融風(fēng)險(xiǎn)比較低，壞賬比較低。近幾年重慶金融機(jī)構(gòu)的融資結(jié)構(gòu)比較令人滿意，今年上半年新增的融資共3000多億，其中40%是銀行的貸款，直接金融的股票債券占了26%，剩下30%幾就是小貸公司、租賃公司、信托公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，這個(gè)結(jié)構(gòu)我認(rèn)為是比較合理的。當(dāng)然最合理的比例是45%：30%：25%。以前融資90%以上都是銀行貸款，現(xiàn)在不能走到另一個(gè)極端。非銀行金融機(jī)構(gòu)都要百分之十幾的利率，相當(dāng)于半高利貸，占比不能過大。資本市場(chǎng)債券利率又比銀行利息還低，應(yīng)該大力發(fā)展，三管齊下。
關(guān)注五個(gè)指標(biāo) 時(shí)刻防范金融風(fēng)險(xiǎn)
第一，防范房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。目前全國房地產(chǎn)市場(chǎng)處在下行狀態(tài)，重慶盡管還算好，但是今后幾年也要防范一些中小房產(chǎn)商因資金鏈斷裂帶來壞賬。
第二，防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。重慶的地方政府債務(wù)，經(jīng)國家審計(jì)局審計(jì)，債務(wù)率不到GDP的30%，在安全線以內(nèi)，這個(gè)是講全市。對(duì)區(qū)縣來說，有幾個(gè)區(qū)縣債務(wù)比較重，市里在幫助他們做好調(diào)度的同時(shí)，也會(huì)給他們改革的壓力，讓他們通過改革，特別是通過PPP改革，盡早把債務(wù)降下來。
第三，防范困難企業(yè)和產(chǎn)能過剩企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。近年來重慶基本沒有投資產(chǎn)能過剩行業(yè)，對(duì)原有的困難企業(yè)，通過一企一策，幫助扭虧脫困。
第四，防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在一般社會(huì)上講互聯(lián)網(wǎng)金融，不是講金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化，而是互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)類的公司去發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)中的金融?；ヂ?lián)網(wǎng)是手段，金融的本質(zhì)是沒有變化的，都必須按照一行三會(huì)對(duì)普通金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管一樣實(shí)施有效監(jiān)管?，F(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融，主要有四類。一類是第三方支付，第二類是P2P，人人貸，互聯(lián)網(wǎng)上下游客戶沉淀的資金拿來貸給上游、下游的企業(yè)。第三類就是所謂的眾籌，通過互聯(lián)網(wǎng)將網(wǎng)民手中的資金聚沙成塔籌集起來。第四類就是我們現(xiàn)在講的貨幣基金，也是通過互聯(lián)網(wǎng)高息攬儲(chǔ)。對(duì)這四類互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)控一定要到位。
第五，防范社會(huì)性的非法集資活動(dòng)，包括地下錢莊、老鼠會(huì)、非法典當(dāng)、傳銷、亂集資等。社會(huì)上任何非金融機(jī)構(gòu)的個(gè)人或群體，采用高息攬儲(chǔ)或老鼠會(huì)搞的亂集資，通過不規(guī)范的地下錢莊、典當(dāng)行放高利貸，都有可能造成社會(huì)不穩(wěn)定。金融管理部門和公安機(jī)關(guān)要依法嚴(yán)厲打擊，小處著眼，露頭就打，防患于未然。
壞賬方面，重慶的銀行上半年不良率是0.34%，信托公司是0.3%不到，小貸公司是0.4%，擔(dān)保公司是0.8%，在全國都算是最低的?？偟膩碚f，眼下重慶的金融生態(tài)是好的，要保持下去。這五個(gè)指標(biāo)，有的現(xiàn)在已經(jīng)基本達(dá)到要求，要保持下去，有的還未達(dá)到要求，要努力奮斗。
牢記五個(gè)要點(diǎn) 守住金融管理底線
首先，金融是服務(wù)業(yè)，服務(wù)于工商實(shí)體經(jīng)濟(jì)，工商產(chǎn)業(yè)興則金融興，工商產(chǎn)業(yè)衰則金融業(yè)衰。事實(shí)上，美國金融危機(jī)產(chǎn)生的原因，就是金融沒有好好為工商經(jīng)濟(jì)服務(wù)，而是以自我為中心，自我循環(huán)，自拉自唱，最后引發(fā)了世界級(jí)的金融危機(jī)。金融業(yè)在考慮政策、方向的時(shí)候，一定要以國民經(jīng)濟(jì)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、工商產(chǎn)業(yè)的利益為最高標(biāo)準(zhǔn)，不能站在金融圈自身利益上來設(shè)計(jì)、考慮。
比如說，利率市場(chǎng)化后，銀行貸款利率一路走高，原來貸款利率是6.23%，最高可以有20%上浮，現(xiàn)在利率市場(chǎng)化了，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款，有的上浮50%，很多中小企業(yè)的銀行貸款利息就接近10%，這個(gè)還不算其他的什么貸轉(zhuǎn)存，第三方服務(wù)費(fèi)等等，這些加起來變12%、13%都有?？傊?，現(xiàn)在全國平均貸款利率，原來是6.5%，去年是7.1%，如今已上升到7.65%。仔細(xì)想想，這就是銀行沒有想到服務(wù)工商企業(yè)，沒有想到貨幣政策應(yīng)該是為工商企業(yè)服務(wù)的貨幣政策，而不是為金融系統(tǒng)自身循環(huán)服務(wù)的貨幣政策。上個(gè)星期國務(wù)院出臺(tái)了降低企業(yè)融資成本的十條措施，條條都極具針對(duì)性，國務(wù)院這十條，在方向性上面講得非常好，再次明確了金融為工商企業(yè)服務(wù)的最高宗旨。
其次，金融危機(jī)一旦形成，想要加以解決，最終要靠工商經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，要靠戰(zhàn)略性的科技創(chuàng)新，靠新的工業(yè)革命、技術(shù)革命，這是一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)。比如美國2008年這么大的金融危機(jī)，壞賬幾萬億，很多企業(yè)倒閉，但是就在這三四年里，美國的信息產(chǎn)業(yè)漲了六倍多，蘋果公司2008年的時(shí)候只有500億美元市值，到2010年就達(dá)到5000億美元市值，2011、2012年最高的時(shí)候是7000億美元。信息產(chǎn)業(yè)新的革命，就產(chǎn)生了巨大的經(jīng)濟(jì)增量。此外，頁巖氣也是在這幾年改變了美國能源結(jié)構(gòu)。由此可見，經(jīng)濟(jì)向好要靠工商經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)，經(jīng)濟(jì)壞的時(shí)候更要靠工商經(jīng)濟(jì)擺脫危機(jī)，如果單純靠金融業(yè)自身來解決金融危機(jī)，結(jié)果無非三個(gè)：一是推遲危機(jī)，二是轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，三是把現(xiàn)在的危機(jī)解決了，但又醞釀出更大的危機(jī)。我從來不輕視金融，但越熟悉金融，就越會(huì)產(chǎn)生這樣的認(rèn)識(shí)。
第三，金融的本質(zhì)就是信用。什么叫信用？為有錢人理財(cái)，為需要錢的人融資，這個(gè)過程中，金融機(jī)構(gòu)做中介，這中間就需要信用。金融機(jī)構(gòu)要保持良好的信用，一定要做好三點(diǎn)。第一，金融在交易過程有杠桿比，這個(gè)杠桿比不能太高，太高就會(huì)產(chǎn)生泡沫，一定出毛病。1:3、1:5、1:10、1:20都可以在不同條件下討論，杠桿比越大，風(fēng)險(xiǎn)也越大，當(dāng)年雷曼兄弟公司就是死在CDS債券1:40的杠桿比炒作上。這方面保守一點(diǎn)一定沒有錯(cuò)。第二是不能放高利貸，利息不能太高，放高利貸看起來一時(shí)效益很高，但一方面，高利貸會(huì)害死貸款企業(yè)，企業(yè)死掉了，你的貸款對(duì)象也沒有了，另一方面，為什么這個(gè)企業(yè)會(huì)來借高利貸，很可能病魔纏身，你把錢借給他，很可能壞了你的帳，雞飛蛋打。第三是中間環(huán)節(jié)不能太多，從資金來源到資金去向，中間一般只有一個(gè)環(huán)節(jié)，了不起兩個(gè)環(huán)節(jié)。環(huán)節(jié)多了，三、四、五個(gè)環(huán)節(jié)串聯(lián)，一定有黑幕，一定出亂子?？傊軛U比不能太高，利息不能太高，環(huán)節(jié)不能太多，這三條是金融的鐵律，是保持信用的原則，這也是監(jiān)管部門應(yīng)該把控的。
第四，社會(huì)的直接金融、間接金融，也包括非銀行金融系統(tǒng)，要有一個(gè)合理的比例。中國金融體系最大的問題就是企業(yè)股本資金市場(chǎng)化補(bǔ)充機(jī)制沒有建立起來。改革開放以來，融資體系一直在建立和完善，不管是銀行、證券還是非銀行金融機(jī)構(gòu)都搞起來了，但是因?yàn)楣善笔袌?chǎng)發(fā)展得不正常，所以中國國有、民營企業(yè)的資本金市場(chǎng)化補(bǔ)充機(jī)制沒有真正形成，導(dǎo)致中國企業(yè)負(fù)債率居高不下，每隔十來年就出現(xiàn)一次因債務(wù)過重，資金鏈斷裂引發(fā)的倒閉風(fēng)潮。有人說中國政府債務(wù)重，其實(shí)中國政府債務(wù)客觀講不怎么重，美國政府債務(wù)是GDP的1.1倍，歐洲是1.5倍，日本是2倍，我們中央加地方政府債務(wù)是GDP的50%。但是中國企業(yè)的債務(wù)總額是GDP總量的140%，而美國、歐洲、日本只有50%—60%，這是因?yàn)樗麄兊钠髽I(yè)資本市場(chǎng)化補(bǔ)充機(jī)制非常健全，所以企業(yè)不必向銀行或者其他渠道借太多的錢。要解決這件事，就是要把資本市場(chǎng)搞上去，包括公募的證券市場(chǎng)和私募的股權(quán)基金市場(chǎng)。
最后，監(jiān)管和創(chuàng)新是一對(duì)矛盾，永遠(yuǎn)要保持平衡。對(duì)于有實(shí)質(zhì)意義的創(chuàng)新要有睿智，要有眼光，要予以寬容，要予以支持。但是對(duì)離開了宗旨本質(zhì)的莫名其妙的創(chuàng)新，屬于高杠桿比、高利貸、多環(huán)節(jié)，這三種背景下的創(chuàng)新，要堅(jiān)決果斷、毫不留情地取締，否則一旦出現(xiàn)問題，就會(huì)產(chǎn)生極大的風(fēng)險(xiǎn)和嚴(yán)重后果。 |
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