協會：中小企業數據月報2015年第11期
發布日期：2016-01-06 作者：中國中小企業協會政策研究部
一、月度宏觀經濟數據簡析
1.GDP 6.9%↑
初步核算，前三季度國內生產總值487774億元，按可比價格計算，同比增長6.9%。分季度看，一季度同比增長7.0%，二季度增長7.0%，三季度增長6.9%。分產業看，第一產業增加值39195億元，同比增長3.8%；第二產業增加值197799億元，增長6.0%；第三產業增加值250779億元，增長8.4%。從環比看，三季度國內生產總值增長1.8%。
2.規模以上工業增加值6.2%↑
11月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.2 %，比10月份加快0.6個百分點。從環比看，11月份，規模以上工業增加值比上月增長0.58%。1-11月份，規模以上工業增加值同比增長6.1%。
3.規模以上工業企業實現利潤1.9%↓
1-11月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額55386.8億元，同比下降1.9%，降幅比1-10月份收窄0.1個百分點。11月份，規模以上工業企業實現利潤總額6720.8億元，同比下降1.4%，降幅比10月份收窄3.2個百分點。規模以上工業企業中，1-11月份國有控股企業實現利潤總額10086.1億元，同比下降23%；集體企業實現利潤總額447.4億元，下降2%；股份制企業實現利潤總額37139.7億元，下降1.9%；外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額13816.8億元，增長0.6%；私營企業實現利潤總額20086.3億元，增長5.3%。
4.進出口總值7.8%↓
1-11月，進出口總額220790.37億元人民幣，同比下降7.8%。其中，出口127069.68億元，下降2.2%；進口93720.68億元，下降14.4%。進出口相抵，順差33349.0億元。11月份，進出口總額21631.50億元人民幣，同比下降4.5%。其中，出口12531.11億元，下降3.7%；進口9100.39億元，下降5.6%。
5.全國固定資產投資10.2%↑
1-11月份，全國固定資產投資（不含農戶）497182億元，同比名義增長10.2%，增速與1-10月份持平。從環比速度看，11月份固定資產投資（不含農戶）增長0.73%。
第一產業投資14025億元，同比增長28.7%，增速比1-10月份提高0.6個百分點；第二產業投資203436億元，增長8.1%，增速提高0.1個百分點；第三產業投資279721億元，增長11%，增速與1-10月份持平。
第二產業中，工業投資199595億元，同比增長8.1%，增速比1-10月份提高0.1個百分點；其中，采礦業投資11521億元，下降8.7%，降幅擴大0.2個百分點；制造業投資164222億元，增長8.4%，增速提高0.1個百分點；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資23852億元，增長16%，增速提高0.5個百分點。
第三產業中，基礎設施投資（不含電力）89062億元，同比增長18.2%，增速比1-10月份提高0.8個百分點。其中，水利管理業投資增長23.3%，增速提高0.3個百分點；公共設施管理業投資增長20.5%，增速提高1.1個百分點；道路運輸業投資增長17.5%，增速回落0.2個百分點；鐵路運輸業投資增長0.8%，增速回落0.6個百分點。
6.社會消費品零售總額累計10.6%↑
2015年1-11月份，社會消費品零售總額272296億元，同比增長10.6%。其中，限額以上單位消費品零售額126906億元，增長7.7%。11月份，社會消費品零售總額27937億元，同比名義增長11.2%。其中，限額以上單位消費品零售額13503億元，增長8.8%。
7.財政收支8.0%↑、18.9%↑
1-11月累計,全國一般公共預算收入139935億元,比去年同期增長8%,同口徑增長5.7%。其中,中央一般公共預算收入65011億元,增長6.5%,同口徑增長6.2%;地方本級一般公共預算收入74924億元,增長9.3%,同口徑增長5.2%。
1-11月累計,全國一般公共預算支出150223億元,比去年同期增長18.9%,同口徑增長17.4%,為預算的87.6%,比去年同期進度加快5.1個百分點。其中,中央本級一般公共預算支出22295億元,增長16.9%,同口徑增長16.6%,為預算的89.1%,比去年同期進度加快4.4個百分點;地方一般公共預算支出127928億元,增長19.3%,同口徑增長17.5%,為代編預算的87.6%,比去年同期進度加快5.1個百分點。
8.居民消費價格總水平（CPI）1.5%↑
11月份，全國居民消費價格總水平同比上漲1.5%。其中，城市上漲1.5%，農村上漲1.3%；食品價格上漲2.3%，非食品價格上漲1.1%；消費品價格上漲1.2%，服務價格上漲2.1%。1-11月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲1.4%。
9.全國工業生產者出廠價格（PPI）5.9%↓
11月份，全國工業生產者出廠價格環比下降0.5%，同比下降5.9%。工業生產者購進價格環比下降0.7%，同比下降6.9%。1-11月平均，工業生產者出廠價格同比下降5.2%，工業生產者購進價格同比下降6.0%。
10.中國制造業采購經理指數（PMI）49.6%、0.2↓
11月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為49.6%，比上月回落0.2個百分點。分企業規模看，大型企業PMI為51.2%，比上月上升0.2個百分點，在擴張區間呈現企穩走勢；中、小型企業PMI為48.3%和44.8%，分別比上月下降0.4和1.8個百分點，繼續低于臨界點。
5個分類指數中，1平4降。
生產指數為51.9%，比上月小幅回落0.3個百分點，繼續處于臨界點上方，表明制造業生產保持增長，但增速放緩。
新訂單指數為49.8%，比上月下降0.5個百分點，落至臨界點下方，表明制造業市場需求回落。
從業人員指數為47.6%，低于上月0.2個百分點，繼續低于臨界點，表明制造業企業用工量減少。
原材料庫存指數為47.1%，比上月微降0.1個百分點，連續位于臨界點以下，表明制造業企業采購活動仍不活躍，主要原材料庫存量有所減少。
供應商配送時間指數為50.6%，高于臨界點，表明制造業原材料供應商交貨時間加快。
11.中國非制造業商務活動指數53.6%、0.5↑
11月份，中國非制造業商務活動指數為53.6%，比上月上升0.5個百分點，非制造業繼續保持平穩擴張態勢，對穩定經濟增長的作用不斷增強。分行業看，服務業商務活動指數為52.8%，比上月上升0.5個百分點，表明服務業業務總量增速有所加快，其中郵政快遞、批發零售、電信互聯網軟件、銀行、證券、保險以及居民服務等行業商務活動指數均明顯高于臨界點，企業業務總量實現較快增長。而住宿餐飲、旅游、道路運輸、航空運輸等行業商務活動指數位于臨界點以下，企業業務總量有所減少。建筑業商務活動指數為58.1%，比上月上升1.0個百分點，連續2個月回升，業務總量增速繼續加快。
12.財新制造業采購經理人指數48.6%、0.3↑
11月財新中國制造業PMI為48.6，較10月48.3的水平增長0.3，繼續保持回升態勢。從分項數據來看，財新中國制造業PMI分項數據有升有降，但重要指標顯著改善。產出指標在連續6個月低于50榮枯線之后，較10月上升1.9，再次回升至50榮枯線水平。新訂單指標小幅下降，但就業指標小幅改善。同時，新出口訂單指標較10月份數據再次增加，繼續保持在50以上，表明出口改善仍在持續。
13.全社會用電量 0.7%↑
1-11月，全國全社會用電量累計50493億千瓦時，同比增長0.7%。分產業看，第一產業用電量953億千瓦時，同比增長3.0%；第二產業用電量36330億千瓦時，下降1.1%；第三產業用電量6524億千瓦時，增長7.3%；城鄉居民生活用電量6686億千瓦時，增長4.7%。11月份，全社會用電量4658億千瓦時，同比增長0.6%。
14.貨物運輸量4.3%↑
1—11月，貨物運輸量為410.1億噸，同比增長4.3%。其中，鐵路貨物運輸量為30.7億噸，同比下降12.3%；公路貨物運輸量為322.5億噸，同比增長6.2%；水路貨物運輸量為56.8億噸，同比增長4.3%；民航貨物運輸量為566萬噸，同比增長5.2%。
11月份，貨物運輸量為41.36億噸，同比增長5.4%。其中，鐵路貨物運輸量為2.68億噸，同比下降15.6%；公路貨物運輸量為32.97億噸，同比增長7.5%；水路貨物運輸量為5.71億噸，同比上升5.8%；民航貨物運輸量為59萬噸，同比增長4.7%。
二、主要月度金融數據
1.社會融資規模情況
2015年11月份社會融資規模增量為1.02萬億元，比上月多4878億元，比去年同期少1089億元。其中，當月對實體經濟發放的人民幣貸款增加8873億元，同比多增330億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少1142億元，同比多減861億元；委托貸款增加910億元，同比少增409億元；信托貸款減少301億元，同比少減13億元；未貼現的銀行承兌匯票減少2546億元，同比多減1878億元；企業債券凈融資3358億元，同比多1551億元；非金融企業境內股票融資568億元，同比多189億元。
2.貨幣供應量（M0、M1、M2）
11月末，廣義貨幣(M2)余額137.40萬億元,同比增長13.7%，增速分別比上月末和去年同期高0.2個和1.4個百分點；狹義貨幣(M1)余額38.76萬億元,同比增長15.7%，增速分別比上月末和去年同期高1.7個和12.5個百分點；流通中貨幣(M0)余額6.03萬億元,同比增長3.2%。當月凈投放現金428億元。
3.本外幣貸款情況
11月末，本外幣貸款余額98.73萬億元，同比增長13.9%。月末人民幣貸款余額93.36萬億元，同比增長14.9%，增速比上月低0.5個百分點，比去年同期高1.5個百分點。當月人民幣貸款增加7089億元，同比少增2347億元。分部門看，住戶部門貸款增加3844億元，其中，短期貸款增加567億元，中長期貸款增加3278億元；非金融企業及機關團體貸款增加5011億元，其中，短期貸款增加1952億元，中長期貸款增加1317億元，票據融資增加1426億元;非銀行業金融機構貸款減少1671億元。月末外幣貸款余額8407億美元，同比下降4.9%，當月外幣貸款減少262億美元。
三、中小企業數據
1. 股票市場
（1）中小板市場
11月份，深圳中小企業板無企業登陸。
（2）創業板市場
11月份，深圳創業板無企業登陸。
（3）境外市場
11月，中國企業登陸海外資本市場共10起，募集金額23.16億美元。其中，9家在港交所登陸，1家在納斯達克市場登陸。
2. 債券市場
（1）總體情況
11月，債券發行只數環比增加、發行規模上升。新發債券1802只，規模共計26515.48億元。發行只數較10月增加301只，環比上升20.05%；規模增加4109.91億元，環比上升18.34%。與去年同期相比，發行只數增加1109只，規模增加16134.55億元，同比分別增加160.03%和155.42%。
從債券類型看：企業債31只，發行規模409億元，環比上升73.31%；公司債49只，發行規模1065億元，環比上升96.95%；中票119只，發行規模1564.5億元，環比下降3.49%；短融222只，發行規模3094.3億元，環比上升11.99%；私募債58只，發行規模585.3億元，環比下降29.74%；資產支持證券154只，發行規模833.52億元，環比上升138%。
（2）發行利率水平
11月，企業債方面，平均發行利率漲跌互現。其中10年期以上AAA級債券的利率上行最大，平均上行173BP； 5年期AA級債券利率下行幅度最大，平均下行27BP。
11月，公司債方面，各期限AAA級和AA+級平均發行利率均出現下行。其中，5年期以下AA+級平均發行利率下行幅度最大，平均下行111BP；各期限AA級平均發行利率均出現上行，其中5年期以下上行幅度最大，平均上行98BP。
11月，中期票據方面，各期限AAA級和AA級平均發行利率均出現下行。其中，5年期以下AA級利率下行最大，平均下行38BP；各期限AA+級平均發行利率均上行，其中5年期以下上行幅度最大，平均上行26BP。
11月，短期融資券方面，除AA+級別下行14BP外，其余各等級債券利率均出現上行，AA-上行幅度最大，平均上行90BP。
（3）小微企業增信集合債發行情況
11月，共有兩只6年期小微企業增信集合債券成功發行，均為AA評級，合計募集資金13億元。其中，15 匯豐小微債發行規模7億元，發行利率5.4%；15 伊財通小微債發行規模6億元，發行利率5.8%。
3. VC/PE
（1）新募集基金
11月中外創業投資及私募股權投資機構新募集基金共計77支，72支基金披露募資金額，新增資本量170.62億美元，較2015年10月56.38億美元的募資規模相比，增長了202.6%；與2014年同期585.52億美元的募資規模相比，下降70.9%。11月新募集基金中，人民幣基金共70支，披露目標規模的有66支，募資總額為151.87億美元，占比為89.0%；7支外幣基金，披露目標規模的有6支，募資總額為18.75億美元，占11月募資總額11.0%。
（2）新設立基金
11月中外創業投資及私募股權投資機構新設立基金共計106支，披露目標規模的有90支，計劃募集資金732.33億美元，平均每支目標規模為 8.14億美元。其中，94 支人民幣基金，披露目標規模的有78 支，計劃募資總額682.24億美元，平均每支目標規模為8.75億美元；另外，12支外幣基金，計劃募資總額50.09億美元，平均每支目標規模為4.17億美元。
（3）投資案例
11月共發生投資案例261起，披露金額案例數228起，總投資金額達36.55億美元，平均投資金額1603.08萬美元。11月VC/PE投資共涉及23個一級行業，從案例數來看，互聯網、IT、電信及增值業務分列前三位，分別完成100、34、34個案例；分別占比38.3%、13.0%、13.0%。投資金額方面，互聯網、電信及增值業務、電子及光電設備分列前三位，投資金額分別為10.76億、7.02億、4.36億美元，分別占比29.5%、19.2%、11.9%，市場集中度較高。
（4）退出交易
11月共發生退出事件25筆，退出方式為IPO和股權轉讓退出，平均回報倍數為22.7。平均回報倍數的暴增來源于康寧醫院和中金公司等企業的成功上市。
四、國外數據
1.美國
美國制造業采購經理人指數 美國11月制造業活動指數降至48.6，為2012年11月以來首次跌至50以下。就業分項指標升至51.3，為7月以來最高，預估為48.4。新訂單指數從10月的52.9降至48.9，為2012年8月以來最低。投入物價指數從10月的39降至35.5，為2015年2月以來最低。
美國消費者信心指數 11月美國消費者信心指數為90.4，是2014年9月以來最低。10月經修正后為99.1，前值為97.6。11月美國消費者信心現況指數為108.1，下降6.5個百分點；11月美國消費者信心預期指數為78.6，下降10.1個百分點。
美國非農業部門失業率 美國11月份的失業率與10月持平，為5.0%。勞動參與率提升至62.5%，市場預期為62.4%；平均每小時工資環比增長0.2%，與預期持平。
美國工業產值 11月美國工業產出(月率)為-0.6%。數據顯示，美國工業產出以2012年3月來最快速度下滑，表明制造業疲軟狀況正在加速。
2.日本
日本制造業采購經理人指數 11月日本采購經理人指數(PMI)終值為52.6。該指數連續第七個月高于榮枯線50。其中：產出指數初值升至53.9，為2014年3月以來最大增幅；新出口訂單指數初值為53.2，高于10月終值52.2，為6月以來最大增幅。
日本家庭消費者信心指數 日本11月家庭消費者信心指數 42.6，預期值41.7，前值41.5。
日本失業率 日本10月失業率環比下降0.3個百分點，為3.1%。完全失業人數為208萬人，同比減少25萬人。
日本工業產出 10月日本工業產出環比增長1.4%。日本工業生產速度顯著連升，使大多數市場主體對日本經濟的恢復與反彈產生了積極看法。但是日本央行仍決定不加大貨幣政策刺激力度。
3.歐元區
歐元區綜合PMI 歐元區11月份綜合PMI終值為54.2，環比上升0.3個點。其中，德國綜合PMI終值為55.2，環比上升1個點，創8個月以來新高；法國綜合PMI終值為51.0，環比下降1.6個點，創三個月以來新低。
歐元區消費者信心指數 歐元區 11月消費者信心指數終值為-5.9，前值為-6.0。
歐元區失業率 10月歐元區失業率為10.7%，低于上月的10.8%以及上年同期的11.5%，創2012年1月份以來最低記錄；歐盟失業率為9.3%，與上月持平，低于上年同期的10.1%，為2009年9月份以來最低水平。
歐元區工業產值 歐元區10月工業生產(月率),公布值0.6%,前值-0.3%。
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