協(xié)會：中小企業(yè)數(shù)據(jù)月報2013年第2期
發(fā)布日期：2013-03-29 來源：中國中小企業(yè)協(xié)會政策研究部
一、宏觀數(shù)據(jù)
1、關(guān)鍵數(shù)據(jù)的圖和表
（1）表1 2013年1-2月宏觀經(jīng)濟指標一覽
經(jīng)濟觀測指標 當期值 同比（%） 環(huán)比（%）
2013年1-2月 2012年12月
1 規(guī)模以上工業(yè)增加值 9.9%↑ 10.3%↑ 1.5↓ 0.4↓
2 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤（億元） 7092 8952 17.2↑ -
3 進出口總值（億美元） 38300 3668.4 14.2↑ 8.7↑
其中：出口 20500 1992.3 23.6↑ -
進口 17800 1676.1 5.0↑ -
貿(mào)易順差 2778.2 316.2 - -
4 全國固定資產(chǎn)累計投資（不含農(nóng)戶）（億元） 25676 364835 21.2↑ -
5 社會消費品零售總額（億元） 37810 20334 12.3↑ -
6 財政收入（億元） 22426 7.2↑ -
財政支出（億元） 16105 20817 15.7↑ -
7 居民消費價格總水平（CPI） 3.2↑（2月） 2.5↑ —— 1.1↑
8 全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）
其中：工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格 1.6↓（2月） 1.9↓ 1.6↓ 0.2↑
工業(yè)生產(chǎn)者購進價格 1.9↓（2月） 1.9↓ —— 0.2↑
9 中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI） 50.1（2月） 50.6 —— 0.3↓
其中：大型企業(yè) 51.3（2月） 51.1 —— 0
中型企業(yè) 48.8（2月） 49.9 —— 0.9↓
小型企業(yè) 46.0（2月） 48.1 —— 0.2↓
10 中國非制造業(yè)商務活動指數(shù) 54.5（2月） 56.1 —— 1.7↓
11 匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI） 50.4（2月） 51.5 —— 1.9↓
12 全社會用電量（億千瓦時） 7892 4563 5.5↑ ——
資料來源：國家統(tǒng)計局、財政部、國家能源局、海關(guān)總署
(2)GDP增長率
(3)工業(yè)增加值增長率
(4)進出口總值增長率
(5)固定資產(chǎn)投資增長率
(6)社會消費品零售總額增長率
2、月度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)簡析
（1）規(guī)模以上工業(yè)增加值9.9%↑
2013年1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長9.9%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），比2012年12月份回落0.4個百分點。從環(huán)比看，2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.79%。分經(jīng)濟類型看，1-2月份，國有及國有控股企業(yè)增加值同比增長5.8%，集體企業(yè)增長6.5%，股份制企業(yè)增長11.4%，外商及港澳臺商投資企業(yè)增長7.7%。分輕重工業(yè)看，1-2月份，重工業(yè)增加值同比增長10.2%，輕工業(yè)增長9.1%。分行業(yè)看，1-2月份，41個大類行業(yè)中有40個行業(yè)增加值保持同比增長。1-2月份，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售率為97.9%，比上年同期提高0.4個百分點。工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)出口交貨值15470億元，同比名義增長7.8%。
（2）規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤17.2%↑
1-2月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤7092億元，比去年同期增長17.2%。1-2月份在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤2125億元，比去年同期增長18.9%；集體企業(yè)實現(xiàn)利潤106億元，增長6.8%；股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤4102億元，增長16.1%；外商及港澳臺商投資企業(yè)實現(xiàn)利潤1592億元，增長12.8%；私營企業(yè)實現(xiàn)利潤2306億元，增長16.9%。
（3）進出口總值14.2%↑
海關(guān)統(tǒng)計，1-2月，我國進出口總值3.83萬億元人民幣（折合6093.1億美元），扣除匯率因素同比（下同）增長14.2%。其中出口2.05萬億元人民幣（折合3267.3億美元），增長23.6%；進口1.78萬億元人民幣（折合2825.8億美元），增長5%；貿(mào)易順差2778.2億元人民幣（折合441.5億美元），去年同期為貿(mào)易逆差47.8億美元。海關(guān)統(tǒng)計顯示，2月份，我國進出口總值1.65萬億元人民幣（折合2634.9億美元），扣除匯率因素，增長1%。其中出口8751.2億元人民幣（折合1393.7億美元），增長21.8%；進口7789.7億元人民幣（折合1241.2億美元），下降15.2%；貿(mào)易順差961.5億元人民幣（折合152.5億美元），去年同期為貿(mào)易逆差319.8億美元。今年2月份有17個工作日，而去年同期有21個工作日。經(jīng)季節(jié)調(diào)整法調(diào)整后，2月份當月進出口總值同比增長13.5%，其中出口增長20.6%，進口增長6.5%。
（4）全國固定資產(chǎn)投資21.2%↑
2013年1-2月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）25676億元，同比名義增長21.2%，增速比去年全年加快0.6個百分點，比去年同期回落0.3個百分點。從環(huán)比看，2月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.65%。分產(chǎn)業(yè)看，1-2月份，第一產(chǎn)業(yè)投資336億元，同比增長37.4%，增速比去年全年加快5.2個百分點；第二產(chǎn)業(yè)投資10293億元，增長15.6%，增速回落4.6個百分點；第三產(chǎn)業(yè)投資15047億元，增長25%，增速加快4.4個百分點。分地區(qū)看，1-2月份，東部地區(qū)投資13960億元，同比增長20.1%，增速比去年全年加快2.3個百分點；中部地區(qū)投資5785億元，增長25.2%，增速回落0.6個百分點；西部地區(qū)投資5668億元，增長23.3%，增速回落0.9個百分點。
（5）社會消費品零售總額12.3%↑
2013年1-2月份，社會消費品零售總額37810億元，同比名義增長12.3%（扣除價格因素實際增長10.4%，以下除特殊說明外均為名義增長）。其中，限額以上企業(yè)（單位）消費品零售額18001億元，增長10.2%。按經(jīng)營單位所在地分，1-2月份，城鎮(zhèn)消費品零售額32656億元，同比增長12.1%；鄉(xiāng)村消費品零售額5154億元，增長13.4%。按消費形態(tài)分，1-2月份，餐飲收入4030億元，同比增長8.4%；其中限額以上企業(yè)（單位）餐飲收入1278億元，同比下降3.3%。商品零售33780億元，增長12.8%。在商品零售中，限額以上企業(yè)（單位）商品零售額16724億元，增長11%。
（6）財政收支7.2%↑、15.7%↑
1-2月累計,全國公共財政收入22426億元,比去年同期增加1508億元,增長7.2%?其中,中央財政收入10779億元,同比增長1.6%;地方財政收入(本級)11647億元,同比增長12.9%?財政收入中的稅收收入19594億元,同比增長5.9%?前兩個月全國財政收入特別是中央財政收入增幅較低,主要是受經(jīng)濟增長趨緩,實施結(jié)構(gòu)性減稅,一般貿(mào)易進口增長放緩以及去年年初清繳入庫2011年末部分進口稅收基數(shù)較高等影響?地方財政收入增長,主要是房地產(chǎn)市場成交額增加,相關(guān)地方稅收相應增加?
1-2月累計,全國公共財政支出16105億元,比去年同期增加2181億元,增長15.7%?其中,中央財政本級支出2527億元,同比增長9.2%;中央對地方稅收返還和轉(zhuǎn)移支付9497億元,同比增長8.3%?地方財政用地方本級收入加上中央對地方稅收返還和轉(zhuǎn)移支付資金安排的地方財政支出13578億元,同比增長16.9%?
（7）居民消費價格總水平（CPI）3.2%↑
2013年2月份，全國居民消費價格總水平同比上漲3.2%。其中，城市上漲3.2%，農(nóng)村上漲3.3%；食品價格上漲6.0%，非食品價格上漲1.9%；消費品價格上漲3.3%，服務價格上漲3.1%。2月份，全國居民消費價格總水平環(huán)比上漲1.1%。其中，城市上漲1.1%，農(nóng)村上漲1.0%；食品價格上漲2.7%，非食品價格上漲0.2%；消費品價格上漲1.2%，服務價格上漲0.8%。
（8）全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）1.6%↓
2013年2月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.6%，環(huán)比上漲0.2%。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降1.9%，環(huán)比上漲0.2%。1-2月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降1.9%。
（9）中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）50.6%、0.3↓
2013年2月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比上月下降0.3個百分點。分企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為51.3%，與上月持平，連續(xù)6個月位于臨界點以上；中、小型企業(yè)PMI分別為48.8%和46.0%，比上月下降0.9和0.2個百分點，位于臨界點以下。分地區(qū)看，中部、西部、東北部地區(qū)PMI分別為51.9%、50.4%和51.4%，均位于臨界點以上，分別高于全國制造業(yè)1.8、0.3和1.3個百分點；東部地區(qū)PMI為49.1%，位于臨界點以下。2013年2月，構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)普遍回落。生產(chǎn)指數(shù)為51.2%，比上月微落0.1個百分點。新訂單指數(shù)為50.1%，比上月下降1.5個百分點。原材料庫存指數(shù)為49.5%，比上月下降0.6個百分點，落至臨界點以下，表明制造業(yè)原材料庫存量由升轉(zhuǎn)降。從業(yè)人員指數(shù)為47.6%，比上月下降0.2個百分點，表明制造業(yè)企業(yè)開工不足，用工量減少。供應商配送時間指數(shù)為48.3%，比上月下降1.7個百分點。主要原材料購進價格指數(shù)為55.5%，比上月回落1.7個百分點。生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)為64.6%，比上月大幅上升8.7個百分點，表明制造業(yè)企業(yè)對未來3個月內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營活動預期持樂觀態(tài)度。
（10）中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)54.5%↑、1.7↓
2013年2月，中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)為54.5%，比上月回落1.7個百分點。新訂單指數(shù)為51.8%，比上月回落1.9個百分點，仍位于臨界點以上，表明非制造業(yè)市場需求繼續(xù)保持增長態(tài)勢，但增幅有所收窄。中間投入價格指數(shù)為56.2%，比上月回落2.0個百分點，表明非制造業(yè)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的中間投入價格水平繼續(xù)上漲，但漲幅收窄。收費價格指數(shù)為51.1%，比上月上升0.2個百分點，連續(xù)2個月位于臨界點以上，表明非制造業(yè)企業(yè)的銷售或收費價格整體水平繼續(xù)小幅上升。業(yè)務活動預期指數(shù)為62.7%，比上月上升1.3個百分點，繼續(xù)位于較高景氣區(qū)間，表明非制造業(yè)企業(yè)對未來市場預期保持樂觀。
（11）匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)50.4、1.9↓
2月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2013年2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI終值為50.4，創(chuàng)四個月新低，1月份終值為52.3.去年11月重返50這一榮枯分水嶺上方。前幾個月數(shù)據(jù)均顯示中國經(jīng)濟反彈。 盡管2月份預覽指數(shù)下滑，但仍標志著該指數(shù)連續(xù)第四個月出現(xiàn)擴張，表明中國制造業(yè)2月份仍保持增長。
（12）全社會用電量12.5%↓
2月份，全社會用電量3374億千瓦時，同比下降12.5%。1-2月，全國全社會用電量累計7892億千瓦時，同比增長5.5%。分類看，第一產(chǎn)業(yè)用電量128億千瓦時，增長4.3%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5528億千瓦時，增長4.2%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1068億千瓦時，增長13.8%；城鄉(xiāng)居民生活用電量1169億千瓦時，增長4.7%。1-2月，全國發(fā)電設備累計平均利用小時為701小時，同比減少19小時。其中，水電設備平均利用小時為383小時，增加57小時；火電設備設備平均利用小時為804小時，減少33小時。1-2月，全國電源新增生產(chǎn)能力（正式投產(chǎn)）648萬千瓦，其中，水電156萬千瓦，火電340萬千瓦。
3、月度金融數(shù)據(jù)
表2 金融數(shù)據(jù)一覽表
201302 201301 201212 201211 201210 201209 201208
社會融資總量(億元) 10700 25400 16163 11400 12900 16448 12407
其中：人民幣貸款
6200 10700 4543 5229 5052 6232 7039
外幣貸款(折合人民幣) 1149 1793 1482 1048 1290 1764 743
委托貸款 1426 2061 2038 1218 941 1449 1046
信托貸款 1816 2054 2503 1995 1445 2024 1180
未貼現(xiàn)銀行承兌匯票 1838 5812 1581 496 791 2163 -844
企業(yè)債券 1427 2201 2073 1817 2992 2278 2584
非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資 165 244 136 107 88 158 208
新增存款(億元) 7737 11100 15800 4739 -2799 16500 5044
M2(%) 15.2 15.9 13.8 13.9 14.1 14.8 13.5
M1(%) 9.5 15.3 6.5 5.5 6.1 7.3 4.5
M0(%) 17.2 4.4 7.7 10.7 10.5 13.3 9.7
M1、M2剪刀差(百分點) -5.7 -0.6 -7.3 -8.4 -8 -7.5 -9
人民幣存款余額增速(%) 14.6 16 13.3 13.4 13.3 13.3 12.2
人民幣貸款余額增速(%) 15 15.4 15 15.7 15.9 16.3 16.1
新增外匯占款(億元) 6836.6 1346.0 -736 216.25 1306.79 -174.34
外匯儲備(億美元)
33100 32976.71 32874.26 32850.95 32729.01
數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行
注：1、外匯儲備為截至當月累計值，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資為自年初到當月累計同比變動，其余數(shù)據(jù)均為單月同比變動
2、M1、M2剪刀差正值越大，表明存款活期化傾向越明顯，經(jīng)濟活力越高
3、社會融資總量=人民幣各項貸款+外幣各項貸款+委托貸款+信托貸款+銀行承兌匯票+企業(yè)債券+非金融企業(yè)股票+保險公司賠償+保險公司投資性房地產(chǎn)+其他?
（1）社會融資規(guī)模情況
2013年1-2月社會融資規(guī)模為3.61萬億元，比上年同期多1.59萬億元。2月份社會融資規(guī)模為1.07萬億元，比上年同期多228億元。其中，當月人民幣貸款增加6200億元，同比少增907億元；外幣貸款折合人民幣增加1149億元，同比多增623億元；委托貸款增加1426億元，同比多增1032億元；信托貸款增加1816億元，同比多增1294億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少1838億元，同比多減1554億元；企業(yè)債券凈融資1427億元，同比少117億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資165億元，同比少64億元。
（2）貨幣供應量（M0、M1、M2）
2月末，廣義貨幣(M2)余額99.86萬億元,同比增長15.2%，比上月末低0.7個百分點，比上年同期高2.2個百分點；狹義貨幣(M1)余額29.61萬億元,同比增長9.5%，比上月末低5.8個百分點，比上年同期高5.2個百分點；流通中貨幣(M0)余額6.03萬億元,同比增長17.2%。當月凈回籠現(xiàn)金2136億元。
（3）本外幣貸款情況
2月末，本外幣貸款余額69.28萬億元，同比增長16.1%。人民幣貸款余額64.70萬億元，同比增長15.0%，分別比上月末和上年同期低0.4個和0.2個百分點。當月人民幣貸款增加6200億元，同比少增907億元。分部門看，住戶貸款增加1213億元，其中，短期貸款減少170億元，中長期貸款增加1383億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加4994億元，其中，短期貸款增加1814億元，中長期貸款增加2826億元，票據(jù)融資增加181億元。
2月末外幣貸款余額7303億美元，同比增長34.1%，當月外幣貸款增加183億美元。1-2月人民幣貸款增加1.69萬億元，同比多增2433億元。
二、中小企業(yè)數(shù)據(jù)
1．信貸市場
小微企業(yè)貸款情況。2012年末，主要金融機構(gòu)及主要農(nóng)村金融機構(gòu)、城市信用社和外資銀行人民幣小微企業(yè)貸款余額11.58 萬億元，同比增長16.6%，比上季度末低4.1 個百分點，增速分別比同期大、中型企業(yè)貸款增速高8 個和1 個百分點，比同口徑企業(yè)貸款增速高3.3 個百分點，高于各項貸款增速1.6 個百分點。年末小微企業(yè)貸款余額占全部企業(yè)貸款的28.6%，與上季度末持平。
全年人民幣企業(yè)貸款增加4.75 萬億元，其中小微企業(yè)貸款增加1.64 萬億元，占同期全部企業(yè)貸款增量的34.6%，比前三季度占比低0.4個百分點。
2. 股票市場
（1）中小板市場
2月份暫無企業(yè)在深圳中小板市場上市。
（2）創(chuàng)業(yè)板市場
2月份暫無企業(yè)在深圳創(chuàng)業(yè)板市場上市。
（3）境外市場
2013年2月僅有2家企業(yè)登錄香港主板，合計融資2.64億美元，平均每家企業(yè)融資1.32億美元，與1月份相比，上市個數(shù)和融資額分別環(huán)比下降33.3%和48.3%，而與去年相比，上市個數(shù)和融資額的同比降幅分別高達86.7%和81.0%。
這2家企業(yè)分別為主營天王牌手表制造與銷售的時計寶，以及鋁產(chǎn)品制造商榮陽實業(yè)。其中時計寶屬于私有化退市后的再上市，時計寶曾于2005年在新加坡SESDAQ上掛牌；2008年轉(zhuǎn)版至新加坡主板，并于2011年從新加波主板退市，2013年2月5日，時計寶再度上市，成功登陸香港主板，并獲得651倍的超額認購。
3．債券市場
（1）總體發(fā)行情況
表3 2013年2月債券市場發(fā)行情況
債券品種 13年1月份期數(shù) 13年2月份期數(shù) 環(huán)比（%） 13年1月份規(guī)模（億元） 13年2月份規(guī)模（億元） 環(huán)比（%）
企業(yè)債券 51 29 -43.14% 813.00 490.00 -39.73%
公司債券 15 4 -73.33% 149.10 34.00 -77.20%
中小企業(yè)私募債券 16 4 -75.00% 18.82 4.50 -76.09%
中期票據(jù) 83 46 -44.58% 854.16 643.54 -24.66%
短期融資券 99 69 -30.30% 1,262.00 1,232.00 -2.38%
表4 2013年2月債券市場利率走勢
債券品種 13年1月AA級平均利率(%) 13年1月AA級平均利率(%) 走勢 13年1月AAA級平均利率(%) 13年1月AAA級平均利率(%) 走勢
企業(yè)債券 6.85 6.71 -0.14 5.06 5.18 0.12
公司債券 5.79 - - 5.11 4.75 -0.36
中期票據(jù) 5.91 5.38 -0.53 5.44 5.29 -0.15
短期融資券 5.11 4.73 -0.38 4.17 3.90 -0.27
（2）企業(yè)債券
2月份共有29期企業(yè)債券發(fā)行, 合計募集490億元，表內(nèi)節(jié)選前20期示例。
表5 2013年2月企業(yè)債券發(fā)行情況
名稱 規(guī)模（億元） 期限（年） 級別 利率（%）
13 廣州越秀債 28.00 7 AAA 5.20
13 中化股債 02 30.00 15 AAA 5.15
13 中化股債 01 60.00 10 AAA 4.98
13 陜有色債 15.00 6 AAA 4.88
13 津城投債 80.00 10 AAA 5.70
13 西安高新債 15.00 6 AA+ 5.70
13 吉市城建債 18.00 7 AA+ 6.34
13 洪市政債 12.00 7 AA+ 5.88
13 南昌城投債 13.00 7 AA+ 6.19
13 武漢地鐵債 20.00 7 AA+ 5.70
13 德清債 10.00 7 AA+ 6.40
13 天瑞水泥債 20.00 8 AA+ 7.10
13 翔宇債 5.00 7 AA 7.30
13 萬正債 7.00 6 AA 7.92
13 常德城投債 15.00 7 AA+ 6.50
13 江門債 12.00 7 AA 6.60
13 貴陽城發(fā)債 6.00 7 AA 6.20
13 江陰高新債 8.00 7 AA 6.60
13 祥源債 6.00 7 AA 6.85
13 紹中城 15.00 6 AA 6.30
（3）公司債券
2月份共有4期公司債券發(fā)行，募集34億元。
表6 2013年2月公司債券發(fā)行情況
名稱 規(guī)模（億元） 期限（年） 級別 利率（%）
12 電氣 01 4.00 3 AAA 4.50
12 電氣 02 16.00 5 AAA 4.90
12 滬海立 10.00 5 AAA 4.85
12 亞達債 4.00 5 AA+ 5.04
（4）中期票據(jù)
2月發(fā)行46期中期票據(jù),募集643.54億元,表內(nèi)節(jié)選20期示例。
表7 2013年2月中期票據(jù)發(fā)行情況
名稱 規(guī)模（億元） 期限（年） 級別 利率（%）
13 中電投MTN1 10.00 3 AAA 4.49
13 中石油MTN1 200.00 5 AAA 4.47
13 北車集MTN1 20.00 5 AAA 4.93
13國電PPN001（ 3年期） 20.00 3 -- 5.10
13 淮南礦PPN001 20.00 3 -- 5.20
13 晉焦煤PPN001 30.00 5 -- 5.55
13 蘇城投PPN001 10.00 3 -- 5.70
13 皖高速PPN001 10.00 3 -- 5.23
13 津高路MTN1 20.00 5 AA+ 5.21
13 中電投MTN1 10.00 3 AAA 4.49
13 中石油MTN1 200.00 5 AAA 4.47
13 北車集MTN1 20.00 5 AAA 4.93
13 南新工MTN1 14.00 5 AA+ 5.11
13 閩 投MTN1 13.00 5 AA+ 5.21
13 張 江MTN1 6.00 5 AA+ 5.29
13 渝高股MTN1 2.00 5 AA+ 5.29
13 中城建PPN001 15.00 3 -- 5.60
13 金海洋PPN001 15.00 3 -- 5.80
13 首創(chuàng)股PPN001 5.00 3 -- 5.70
13 東 億MTN1 3.00 3 AA- 5.93
（5）短期融資券
2月份共有69期短期融資券發(fā)行,募集1,232.00億元,表內(nèi)節(jié)選前20期示例。
表8 2013年2月短期融資券發(fā)行情況
名稱 規(guī)模（億元） 期限（天） 級別 利率（%）
13 華 僑 城SCP001 24.00 90 AAA 3.80
13 中 鋁 業(yè)CP001 50.00 365 AAA 3.96
13 中 建 材SCP002 30.00 270 AAA 3.85
13 安信 CP002 15.00 90 AAA 3.70
13 國電PPN001
（1 年期） 10.00 365 AAA 4.45
13 華能 SCP001 50.00 270 AAA 3.80
13 廣發(fā) CP003 45.00 90 AAA 3.70
13光 大 證 券CP001 40.00 90 AAA 3.60
13 寧 城 建CP001 20.00 365 AAA 3.96
13 武鋼 CP001 63.00 365 AAA 4.07
13 五礦 SCP003 20.00 270 AAA 3.85
13中 信 建 投CP002 16.00 90 AAA 3.58
13 龍源 PPN001 50.00 365 AAA 4.50
13 大 唐 集SCP001 50.00 90 AAA 3.70
13國 泰 君 安CP002 30.00 90 AAA 3.68
13 中金 CP001 10.00 91 AAA 3.60
13中 鋁 業(yè)SCP001 50.00 90 AAA 3.70
13 中信 CP002 50.00 91 AAA 3.65
13 北車 CP001 40.00 365 AAA 4.07
13中 電 投SCP001 30.00 180 AAA 3.80
（6）中小企業(yè)私募債券
2月份共有4期中小企業(yè)私募債券發(fā)行，募集4.5億元。
表9 2013年2月中小企業(yè)私募債券發(fā)行情況
名稱 規(guī)模（億元） 期限（年） 發(fā)行利率
13 嵊賓館 1.20 3 --
12 盛水債 1.00 2 8.60
12 致富債 1.50 3 9.50
12 浙浦江 0.80 3 14.00
（7）中小企業(yè)集合票據(jù)
2月1日沈陽市中小企業(yè)2013年度第一期集合票據(jù)成功發(fā)行，3家發(fā)行人合計募集資金0.77億元，票面利率5.8%，期限3年。本期集合票據(jù)經(jīng)由中債信用增進投資股份有限公司提供全額不可撤銷連帶責任保證擔保，被中誠信國際信用評級有限責任公司評定為AAA級債券。
4. VC/PE
（1）新募集基金
2013年2月中外創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資機構(gòu)新募集基金共計4支，新增可投資本量4.67億美元，募集金額環(huán)比下降73.2%，較去年同期31.54億美元的募資規(guī)模也大幅縮水85.2%。其中3支為人民幣基金，募資總金額為2.02億美元，占2月募資總額的43.3%；1支為外幣基金，募集總金額為2.65億美元，占2月募資總額的56.7%。
本月新募集基金中，規(guī)模最大的人民幣基金是華潤金融控股設立的房地產(chǎn)基金，該基金完成了9.56億元人民幣的募資，將與萬科一起投資上海虹橋CBD項目，并由華潤旗下基金管理公司漢威資本負責管理運作。
（2）新設立基金
2013年2月僅新設立1支人民幣基金，計劃募集資金15.92億美元。該新設基金為環(huán)昆明文化旅游經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)濟基金，由中信信托及中首創(chuàng)信發(fā)起設立，主要投資滇池西岸、楊家山和嘉麗澤等涉及昆明文化旅游帶的相關(guān)項目。
（3）投資案例
2013年2月中國私募創(chuàng)投市場共發(fā)生投資案例19起，披露金額案例數(shù)15起，總投資金額約6.44億美元，平均投資金額4,296.00萬美元。
值得關(guān)注的首先，2013年2月16日，京東商城宣布完成7億美元融資，2012年11月13日的安大略教師退休基金和老虎環(huán)球基金的3億美元投資為本輪融資第一階段；本月沙特王國控股公司領(lǐng)投的4億美元為第二階段，電子商務行業(yè)回暖值得期待。
（4）退出交易
2013年2月共發(fā)生退出事件3筆，共涉及2家企業(yè)，均為并購退出。
2．債券市場
（1）總體發(fā)行情況
表10 2012年債券市場發(fā)行情況
債券品種 2011年發(fā)行期數(shù) 2012年發(fā)行期數(shù) 同比（%） 2011年發(fā)行規(guī)模（億元） 2012年發(fā)行規(guī)模（億元） 同比（%）
企業(yè)債券 203 496 144.33% 3,485.48 7,999.31 129.50%
公司債券 83 187 125.30% 1,291.20 2,507.50 94.20%
中期票據(jù) 458 794 73.36% 8,199.93 11,610.62 41.59%
短期融資券 640 1,011 57.97% 10,149.60 15,351.47 51.25%
（2）中小企業(yè)集合債券
本年度中小企業(yè)集合債券共發(fā)行4支，總計募集資金9.81億元人民幣，詳情見附件表11。
表11 2012年中小企業(yè)集合債券發(fā)行情況
序號 名稱 發(fā)行代碼 發(fā)行時間 發(fā)行金額（億元） 期限（年） 票面利率 信用評級 付息頻率 擔保企業(yè) 參與發(fā)行企業(yè)數(shù)
1 12蕪中小債 1280209 2012/7/19 4.1 6 7.30% AA 每年1次 蕪湖市建設投資有限公司 7
2 12揚州中小債 1280223 2012/8/2 2.18 6 7.15 AA+ 每年1次 江蘇省信用再擔保有限公司 5
3 12合肥中小債 1280275 2012/9/6 1.75 6 7.58 AA+ 每年1次 安徽省信用擔保集團有限公司 4
4 12 石開中小債 1280465 2012/12/13 1.78 6 前三年7.20 AA+ 每年1次 中國投資擔保有限公司 5
（3）中小企業(yè)集合票據(jù)
本年度中小企業(yè)集合債券共發(fā)行33支，總計募集資金70.87億元人民幣，詳情見附件表12。
表12 2012年中小企業(yè)集合票據(jù)發(fā)行情況
序號 名稱 發(fā)行日期 融資金額（億元） 票面利率 期限（年） 擔保企業(yè) 信用評級 主承銷商 集合企業(yè)數(shù)
1 浙江省海寧市2011年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/2/1 7 0.07 366天 中國東方資產(chǎn)管理公司 AAA 中信銀行 9
2 天津濱海高新技術(shù)中小企業(yè)2011年度第一期集合票據(jù) 2012/2/1 1 0.0868 3 天津海泰投資擔保有限責任公司、天津渤海融資擔保有限公司 AA 浦發(fā)銀行 5
3 江蘇省南京化學工業(yè)園2011年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/2/8 1.71 0.077 3 江蘇省信用再擔保有限公司 AA+ 民生銀行 2
4 河北省石家莊市2012 年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/2/24 2.8 0.075 2 中債信用增進投資股份有限公司 AAA 中信銀行 3
5 寧波市中小企業(yè)
2012 年度第一期集合票據(jù) 2012/2/29 1.8 0.075 2 中債信用增進投資股份有限公司 AAA 國家開發(fā)銀行 3
6 山東省德州市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/4/10 2.8 0.084 3 山東省再擔保集團有限公司 AA 北京銀行 3
7 浙江省義烏市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/4/25 1.5 0.07 365天 中債信用增進投資股份有限公司 AAA 浙商銀行 2
8 蘇州工業(yè)園區(qū)中小企業(yè) 2012年度第一期集合票據(jù) 2012/4/25 0.8 0.075 3 江蘇省信用再擔保有限公司 AA+ 中信銀行 4
9 北京農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù) 2012/4/27 4.3 0.0656 3 北京首創(chuàng)投資擔保有限責任公司 AA 國家開發(fā)銀行 7
10 張家港市中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù) 2012/5/7 1.8 0.068 3 江蘇省信用再擔保有限公司 AA+ 中國民生銀行 2
11 山東省博興2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/5/22 4.5 0.075 3 山東省再擔保集團有限公司 AA 中國建設銀行 6
12 河南省中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù) 2012/5/28 3.6 0.081 3 河南省中小企業(yè)擔保集團股份有限公司 AA 國家開發(fā)銀行 4
13 深圳市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/5/30 0.95 0.068 3 深圳市中小企業(yè)信用融資擔保集團有限公司
廣東省融資再擔保有限公司 AA+ 深圳發(fā)展銀行 3
14 蘇高新“科技型”中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù) 2012/6/8 1.8 0.065 3 蘇州國發(fā)中小企業(yè)擔保投資有限公司
蘇州高新區(qū)中小企業(yè)擔保有限公司 AA 中國農(nóng)業(yè)銀行 5
15 烏魯木齊市成長型中小企業(yè)2012 年度第一期集合票據(jù) 2012/6/15 1.7 6.66 3 重慶市三峽擔保集團 AA+ 國家開發(fā)銀行 3
16 長沙市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/6/18 3.2 5.5 3 中國長城資產(chǎn)管理公司 AAA 華夏銀行 2
17 蕪湖市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/7/13 4.5 5.35 3 中債信用增進投資股份有限公司 AAA 興業(yè)銀行 3
18 江西豐城2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/7/17 1.7 5.2 2 中國長城資產(chǎn)管理公司 AAA 北京銀行 2
19 上海青浦中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù) 2012/7/18 2.33 5.9 3 中國投資擔保有限公司 AA+ 中國工商銀行 2
20 浙江省慈溪市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/7/23 2.5 8 365天 中國東方資產(chǎn)管理公司 優(yōu)先級集合票據(jù)A-1
普通級集合票據(jù)B 浙商銀行 3
21 陜西楊凌示范區(qū)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù) 2012/7/23 0.81 5.35 3 中債信用增進投資股份有限公司 AAA 中國民生銀行 3
22 北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)科技型中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù) 2012/7/26 0.5 6.3 2 北京首創(chuàng)投資擔保有限責任公司 AA 北京銀行 2
23 江蘇省文化創(chuàng)意2012 年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/8/9 1.5 5.95 3 江蘇省信用再擔保有限公司 AA+ 北京銀行 2
24 北京市海淀科技中小企業(yè)2012 年度第一期集合票據(jù) 2012/9/25 1.6 6.2 3 北京首創(chuàng)投資擔保有限責任公司 AA 南京銀行 4
25 衡陽市中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù) 2012/10/17 1 5.65 2 中債信用增進投資股份有限公司 AAA 北京銀行 3
26 浙江省臺州市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/10/23 0.87 5.7 365天 中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司 AAA 浙商銀行 2
27 上海寶山中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù) 2012/10/24 2.2 6.38 3 上海市再擔保有限公司 AA 中國建設銀行 3
28 浙江省諸暨市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/11/5 3.2 5.8 2 中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司 AAA 浙商銀行 5
29 武漢市科技型中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù)（科技之春） 2012/11/12 1 6.5 3 深圳市中小企業(yè)信用融資擔保集團有限公司 AA 招商銀行 3
30 安徽省合肥市中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù) 2012/11/15 2.1 6.5 3 安徽省信用擔保集團有限公司 AA 浦發(fā)銀行 4
31 赤峰市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/11/15 1.1 6.5 3 東北中小企業(yè)信用再擔保股份有限公司 AA+ 國家開發(fā)銀行 2
32 浙江省樂清市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/11/16 1.7 6 2 中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司 AAA 浙商銀行 2
33 江蘇省宿遷市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù) 2012/12/3 1 6.2 3 江蘇省信用再擔保有限公司 AA+ 南京銀行 2
3. VC/PE
（1）VC總結(jié)篇
2012年中外創(chuàng)投機構(gòu)共新募集252支可投資于中國大陸的基金，同比降低34.0%；已知募資規(guī)模的247支基金新增可投資于中國大陸的資本量為93.12億美元，同比降低67.0%。在平均募資規(guī)模方面，2012年新募基金平均規(guī)模為3,769.86萬美元，是近2005年以來最低點。
近年來，以社保基金、政府財政和上市公司、民營企業(yè)、富裕個人為代表的本土LP群體逐漸形成，2009年創(chuàng)業(yè)板的開閘更是給本土創(chuàng)投機構(gòu)注入了一針強心劑，進一步催化本土創(chuàng)投的發(fā)展，人民幣基金隨之得以快速發(fā)展。隨著新政策對保險資金、社保資金、券商直投以及公募基金參與股權(quán)投資的放寬，此類機構(gòu)LP有望成為人民幣基金的重要力量，未來人民幣基金募資仍將占據(jù)絕對優(yōu)勢。
2012年，中國創(chuàng)投市場共發(fā)生投資1,071起，投資總額73.20億美元，較去年分別下降28.8%和43.7%。盡管2012年投資較中國創(chuàng)業(yè)投資歷史最高峰的2011年有所降低，但相比前幾年，VC市場投資案例數(shù)和金額均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。隨著宏觀經(jīng)濟的逐步轉(zhuǎn)暖，下半年以來，VC市場投資出現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢。
2012年，中外創(chuàng)投共發(fā)生246筆退出交易，同比下降46.1%，VC退出難度進一步加大。從退出方式上來看，2012年共有67家VC支持的企業(yè)IPO，涉及退出交易144筆，占退出交易總數(shù)的58.5%，較去年同期68.7%的占比進一步下滑。與IPO的低迷相比，股權(quán)轉(zhuǎn)讓和并購退出則逐漸活躍。2012年VC以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出共有44筆，占比為17.9%。并購退出31筆，占比12.6%。
在當前IPO退出呈現(xiàn)頹勢的情形下，VC/PE機構(gòu)正逐步尋求多樣化的退出方式，以并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓為代表的退出方式也成為機構(gòu)退出的重要選擇，多元化退出方式是市場發(fā)展的必然趨勢。
（2）PE總結(jié)篇
2012年共計369支私募股權(quán)投資基金完成募集，比去年全年的235支同比增幅57.0%，為歷史最高，但新募基金金額同比下降顯著，其中披露金額的359支基金共計募集253.13億美元，較去年全年的388.57億美元下降34.9%，平均單支基金規(guī)模創(chuàng)下歷史新低。統(tǒng)計結(jié)果與今年以來的“募資難”現(xiàn)象相吻合，隨著私募股權(quán)投資概念在中國的不斷深入，私募股權(quán)投資作為一種新型投資工具被越來越多的投資者采納，使得2012年全年新募基金總量再創(chuàng)新高，但從去年年底開始，外部投資環(huán)境不穩(wěn)、IPO趨緊賬面回報走低，使LP信心受到影響，導致很多資金不能按時到位，影響基金募資總額。
2012年共有177筆退出案例，共涉及企業(yè)126家。從退出方式分析，177筆退出包括IPO方式退出124筆，涉及企業(yè)73家，股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出30筆，并購退出9筆，管理層收購退出8筆，股東回購退出6筆。
從IPO退出的市場分布來看，深圳創(chuàng)業(yè)板以48筆退出、平均退出回報4.31倍位居榜首，深圳中小企業(yè)板以34筆退出、3.53倍的平均退出回報位居第二。境外退出情況依舊不樂觀，雖然YY語音成功赴美上市打破數(shù)月來寒冰，但其退出基金的平均回報僅為0.54。而境外退出市場IPO最多的香港主板的平均回報也僅為1.13，徘徊在保本水平。此外香港創(chuàng)業(yè)板退出一筆，回報倍數(shù)1.71，法蘭克福交易所有3筆退出。
三、國外數(shù)據(jù)
表13 2013年1-2月宏觀經(jīng)濟指標一覽
國家
指標 美國 日本 歐盟
11月 12月 環(huán)比 11月 12月 環(huán)比 11月 12月 環(huán)比
PMI 49.5 50.7 1.2↑ 50.8 52.3 1.5↑ 46.5 47.3 0.8↑
消費者信心指數(shù) 73.7 65.1 8.6↓ 39.7 39.4 0.4↓ -24.7 -26.5 1.8↓
失業(yè)率 7.8 7.8 0 4.1 4.2 0.1↑ 11.7 11.7 0
工業(yè)產(chǎn)出 1.1 0.4 0.7↓ -1.4 2.5 3.9↑ -1.4 -1.1 0.3
1、美國
美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) 美國供應管理協(xié)會公布的報告顯示，2月份美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)上升，制造業(yè)連續(xù)第3個月擴張。報告顯示，當月美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為54.2，高于前月的53.1，升至2011年6月份以來的最高水平。分行業(yè)來看，在18個制造業(yè)中，當月有15個行業(yè)實現(xiàn)擴張，紡織、計算機與電子產(chǎn)品、化學產(chǎn)品等3個行業(yè)出現(xiàn)萎縮。制造業(yè)是本輪美國經(jīng)濟復蘇中的亮點。截至去年5月份，美國制造業(yè)連續(xù)保持了34個月的擴張態(tài)勢，但去年下半年以來制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)出現(xiàn)波動。
美國消費者信心指數(shù) 美國2月諮商會消費者信心指數(shù)好于預期。數(shù)據(jù)顯示，美國2月諮商會消費者信心指數(shù)為69.6，前值為58.4，預估值為61.0。同時公布的數(shù)據(jù)還顯示，美國 2月諮商會消費者現(xiàn)況指數(shù)為63.3，1月修正后為56.2；預期指數(shù)為73.8，1月修正后為59.9。
美國非農(nóng)業(yè)部門失業(yè)率 美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國勞工部8日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年2月份美國非農(nóng)業(yè)部門失業(yè)率較前月下降0.2個百分點，降至7.7％。
美國工業(yè)產(chǎn)值 今年2月，美國工業(yè)產(chǎn)值反彈。在今年1月，美國工業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)較為疲軟。美聯(lián)儲在發(fā)布的數(shù)據(jù)中表示，在今年2月美國總體工業(yè)產(chǎn)值增長0.7%，高于分析師預測的0.6%的增幅。1月工業(yè)產(chǎn)值在經(jīng)過修正后從初值的下降0.1%被上調(diào)為與前月持平。
2.日本
日本制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) 日本2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)升至48.5，表明該國2月制造業(yè)萎縮速度為8個月以來最慢，因全球需求逐步復蘇。具體數(shù)據(jù)顯示，日本2月制造業(yè)PMI升至48.5，前值為47.7。分項數(shù)據(jù)方面，2月新出口訂單分項指數(shù)從1月的44.2升至47.4;2月產(chǎn)出分項指數(shù)持穩(wěn)于48.1。
日本失業(yè)率 日本總務省公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，日本2月份的失業(yè)率為3.9%，比1月份上升了0.1個百分點。數(shù)據(jù)顯示，2月份日本失業(yè)人數(shù)比去年同期減少了4萬人，為266萬人，是連續(xù)第27個月保持下降。日本男性和女性的失業(yè)率均比上月上升0.1個百分點，分別達到4%和3.8%。數(shù)據(jù)還顯示，今年2月份，日本的就業(yè)人數(shù)比去年同期減少了10萬人，為6292萬人，是4個月來首次出現(xiàn)下降。日本總務省說，今年2月份日本的失業(yè)率出現(xiàn)上升的主要原因是制造業(yè)和旅館業(yè)等行業(yè)的就業(yè)人數(shù)下降所致。
日本工業(yè)產(chǎn)出 據(jù)日本官方公布數(shù)據(jù)顯示，日本1月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長1.0%，預期增長1.5%，前值增長2.4%。同比下降5.1%，預期下降4.9%，前值下降7.9%。 據(jù)媒體報道，日本2月制造業(yè)PMI升至48.5，前值47.7。顯示日本制造業(yè)活動萎縮幅度創(chuàng)2012年6月以來最小水平。
日本核心機械訂單 日本共同社報道，1月訂單大幅減少。制造業(yè)減少13.2%，近3個月來首次下滑。化工及電氣機械表現(xiàn)不佳。非制造業(yè)減少6.3%，連續(xù)2個月下滑。運輸及郵政業(yè)、通信業(yè)等呈現(xiàn)低迷狀態(tài)。
3.歐盟
歐元區(qū)綜合PMI 英國經(jīng)濟研究公司Markit4日公布最新數(shù)據(jù)稱，2月份歐元區(qū)服務業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）終值為47.9，好于預期值和初值47.3。當月綜合PMI終值為47.9，同樣好于預期值和初值47.3。Markit首席經(jīng)濟學家威廉姆森指出，歐元區(qū)2月綜合PMI終值較初值有所上修，但較1月的48.6有顯著回落，表明歐元區(qū)商業(yè)活動的萎縮態(tài)勢在連續(xù)三個月趨緩后，再度出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。
歐元區(qū)消費者信心指數(shù) 歐盟執(zhí)委會公布,歐元區(qū)2月消費者信心指數(shù)為負23.6,高于1月的負23.9,但遜于分析師原本預期的負23.1。歐盟27國的2月消費者信心指數(shù)也略有改善,為負21.6,1月為負21.9
歐元區(qū)失業(yè)率 歐元區(qū)2月失業(yè)率水準觸及近15年最高,失業(yè)人數(shù)達逾1,700萬人,凸顯歐元區(qū)債務危機在就業(yè)方面的代價,以及政府應對之艱難。歐盟統(tǒng)計局周一公布,歐元區(qū)2月失業(yè)率升至10.8%,符合受路透訪問的分析師預期,1月時為10.7%。
歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)值 歐元區(qū)1月工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.4%，表明2013年第一季度歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出可能開局欠佳。
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