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據英國《金融時報》報道，巴西經濟今年很可能陷入萎縮，明年也不容樂觀。整體經濟表現或將創下1931年以來最差，而這在很大程度上是巴西自己造成的。與此同時，政界對巴西國家石油公司的問題越來越關切。這家石油公司的一些前高管被指勾結政客向承包商索賄。
受累巴西經濟增長低迷，匯豐銀行2014年在巴西虧損2.47億美元，并關閉了巴西21家分支機構。
迫于經濟壓力，巴西央行在3月5日宣布加息50個基點，至12.75%。然而，巴西仍將需要加息，以補償外國投資者。巴西需要外幣資金來填補經常帳和財政赤字缺口。
巴西貨幣在短短六個月內貶值了三分之一，通貨膨脹率在過去一年達到7.9%，創近10年來最高。
勞動力成本也處于高位，按美元計算，該國平均勞動力成本水平超過了2010年。
據BWCHINESE中文網報道，2014年底,巴西石油公司債務急劇增加,負債總額從兩年前的約1810億雷亞爾(約合557億美元)增至3320億雷亞爾(約合1023億美元),增幅達83%。
巴西石油公司作為巴西國營企業,承擔著平抑國內油價的重任,前兩年高價進口成品油再低價在國內銷售導致其虧損巨大。同時,該公司為滿足全國能源戰略需要,在東北部設立新煉油廠,但投入產出比不高。上述因素導致公司資產負債率從2013年的31%增至2014年三季度的43%。由于巴西貨幣雷亞爾對美元大幅貶值,今年公司負債狀況進一步惡化。
巴西石油公司目前正遭遇嚴重信用危機。不久前,國際評級機構穆迪將其信用評級從投資級下調至投機級。這無疑將加大該公司在國際市場的融資難度,致使其無法繼續開展在巴西東南部海域的鹽下層石油勘探和開采業務。
同時，石油公司又不斷爆發貪腐丑聞，8日，巴西多個城市爆發大規模反政府游行，上百萬人走上街頭，高喊“反對腐敗”，甚至打出“羅塞夫下臺”等標語口號。愈演愈烈的巴西石油公司腐敗案是巴西總統羅塞夫失分的重要原因。15日，巴西多個城市的民眾又再次紛紛走上街頭，舉行大規模反政府示威。據軍警方面提供的數據，游行遍布全國25個州和巴西利亞聯邦特區，參加人數超過100萬。
然而，在大規模游行抗議的背后，卻是巴西民眾對本國經濟繁榮結束的沮喪。
在過去的十年內，身為南美最大經濟體的巴西，曾是新興市場的“寵兒”。現在，該國經濟卻朝著衰退的方向慢慢移動，本國貨幣正迅速貶值。腐敗丑聞和經濟垮臺，催生出一場公眾騷亂的“完美風暴”。巴西現在可謂四面楚歌。
近年來，巴西的通脹水平一直居高不下。2012年、2013年、2014年巴西通脹率分別高達5.84%、5.91%、6.41%。
巴西中央銀行9日公布的報告顯示，巴西今年的通脹率預計將達到7.77%。這一數字不僅升至2005年以來的新高，而且遠高于政府設定的上限。
巴西政府今年設定的通脹管理目標為4.5%，容忍其上下浮動兩個百分點，也就是說上限為6.5%。
巴西地理統計局日前公布的數據顯示，今年2月的通脹率為1.22%，為2003年以來單月最高。而政府為平衡財政而不斷加稅被認為是導致近期通脹上升的主要原因。
同時，巴西是全球最大糖、咖啡、大豆最大生產國，而且擁有豐富的鐵礦石和石油資源。盡管中產階級隊伍不斷壯大，巴西仍是大宗商品出口經濟體。
該國最大的貿易伙伴是中國。眼下，中國經濟正減速增長，對巴西商品的需求不斷萎縮，致使大宗商品價格受挫。
糖價較比一年前下跌了24%，咖啡價下跌了29%。大豆價格跌幅更是驚人——在過去12個月內下跌32%。五年前，當巴西經濟向著巔峰沖刺時，這些大宗商品在不停地漲價。
對于美國人來說，咖啡和糖的價格下跌，或許是個好消息。但是，對于巴西人來說，則意味著損失大把大把的鈔票。在大宗商品價格下跌之時，巴西政府選擇通過上調稅率和增加收費來填補虧空，致使通貨膨脹率承壓。
巴西百姓已經深受影響。數據顯示，巴西商品價格同比上漲近8%，為十年來最大漲幅。這意味著從食品雜貨、到汽油，再到房租的所有一切都在漲價，而每個人口袋里的錢卻越來越不值錢。
同時，巴西也面臨著“盧布”危機。巴西的貨幣是雷亞爾，年初，1美元可兌換2.6雷亞爾。眼下，1美元可兌換3.27雷亞爾。換言之，在短短兩個半月內，雷亞爾兌美元的跌幅高達25%。回想一下，就在幾年前，1.6雷亞爾就兌換1美元。
上世紀70-90年代，巴西經歷了嚴重的滯漲，最后通過雷亞爾計劃解決了滯漲的問題。雷亞爾計劃實際上就兩點：第一，嚴格基礎貨幣的發行，第二，嚴控政府的財政預算。阿根廷在那一時期也一樣，幾乎做了一樣的事情，從1991年開始，實行貨幣局制度，降服了通脹猛虎。
可是，巴西從2013年初開始，連續加息，對通脹沒有絲毫的作用，經濟繼續萎靡不振。經濟學家如松表示，今年巴西貨幣雷亞爾將開啟加速貶值，通脹會繼續上行，經濟增長陷入萎縮狀態。
如松說，巴西一直未能正視自身的問題，一直希望通過加息的手段抑制雷亞爾兌美元的跌勢。根據巴西國家地理統計局公布的數據顯示，2013年巴西GDP（國內生產總值）增長2.3%，投資增長高達6.3%，投資活動嚴重依賴政府財政支出，這在破壞雷亞爾的信用，而工業增長的速度比較低（1.3%），這說明巴西依舊使用的是透支貨幣信用發展經濟的模式。2014年，巴西的經濟政策未有明顯的改變。
巴西并沒有采取根本性的措施抑制雷亞爾的貶值，巴西央行于2015年3月4日上調金融機構年基準利率從12.25% 至12.75%，導致巴西成為全球利率最高國家之一。分析師預測，2015年底前巴西基準利率可能升至13%。有個別分析師甚至預測，巴西央行很可能在6 月前再加息100個基點，使基準利率上升至13.75%。
在這樣的情況下，巴西越是加息，雷亞爾的匯率越難以樂觀，源于巴西在回避根本問題，當然如果采取收縮基礎貨幣的措施，就可能造成經濟短期萎縮的幅度更大，財政赤字加大，巴西政府的運作很可能就會出現問題，由奢入儉難。可是，既然不能由奢入儉，也就意味著基礎貨幣無法收縮，雷亞爾最終的結局就可能就是繼續貶值下去。
在這樣的情況下，加息就是在回避匯率貶值的根本原因，只要無法控制匯率的貶值，經濟就時刻可能加速惡化。
同時，如松表示，在另一方面，也可以看到，美聯儲現在收縮基礎貨幣。巴西只有收縮基礎貨幣才是對抗今日局勢的最佳對策。如果巴西不希望改變現有的經濟管理模式，雷亞爾就一定會迎來加速貶值周期，而美元的不斷升值加快了這一進程。
而新興市場國家的政府嚴重依靠鑄幣稅來生存，如果沒有了鑄幣稅，現行政府很可能會倒臺，這就回到最原始的問題上，一國經濟的競爭力在于體制。
而在當下，巴西的時局走向目前仍不明朗。如果一旦巴西總統羅塞夫被證實早就清楚巴油腐敗案內幕，則羅塞夫則面臨著被彈劾的風險。
不斷的動蕩又將加速巴西經濟惡化的腳步，那么今年，巴西則很可能將成為第一個墜落的大型經濟體。