協會：中小企業數據月報2014年第2期
發布日期：2014-03-28 來源：中國中小企業協會政策研究部
一、月度宏觀經濟數據簡析
1.規模以上工業增加值8.6%↑
2014年1-2月份，規模以上工業增加值同比實際增長8.6 %（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率）。從環比看，2月份比上月增長0.61%。分三大門類看，1-2月份，采礦業增加值同比增長3.5%，制造業增長9.8%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長4.0%。
2.規模以上工業企業實現利潤9.4%↑
1-2月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額7793.1億元，同比增長9.4%，其中，主營活動利潤7395.9億元，同比增長8.4%。
1-2月份，在規模以上工業企業中，國有及國有控股企業實現利潤總額2168.7億元，同比下降0.2%；集體企業實現利潤總額106.8億元，增長4.8%；股份制企業實現利潤總額4456.3億元，增長6.9%；外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額1815億元，增長14.5%；私營企業實現利潤總額2603.3億元，增長16.4%。
3.進出口總值3.8%↑
1-2月，我國進出口總值6335.7億美元，增長3.8%。其中，出口3212.3億美元，下降1.6%；進口3123.4億美元，增長10%；貿易順差88.9億美元，收窄79.1%。2月份，我國進出口總值2511.8億美元，下降4.8%。其中，出口1141億美元，下降18.1%；進口1370.8億美元，增長10.1%；貿易逆差229.8億美元，去年同期為貿易順差148億美元。春節因素導致月度增速劇烈波動以及月度逆差。今年前2個月，受春節因素影響，我國外貿企業再次呈現節前“搶時出口”、節后“進口先行”的經營習慣，導致1、2月份外貿同比增速波動劇烈。其中，2月份當月，出口同比增速由1月份的增長7.6%逆轉為下降20.4%，并由此導致貿易逆差1397.9億元。
4.全國固定資產投資17.9%↑
2014年1-2月份，全國固定資產投資（不含農戶）30283億元，同比名義增長17.9%。從環比看，2月份固定資產投資（不含農戶）增長1.33%。分產業看，第一產業投資406億元，同比增長20.9%。第二產業投資11705億元，增長13.7%。第三產業投資18172億元，增長20.8%。第二產業中，工業投資11565億元，增長13.8%。其中，采礦業投資569億元，增長10.2%；制造業投資9813億元，增長15.1%；電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業投資1184億元，增長5.5%。分地區看，東部地區投資16218億元，同比增長16.5%。中部地區投資6943億元，增長20.6%。西部地區投資6801億元，增長20%。
5.社會消費品零售總額累計11.8%↑
2014年1-2月份，社會消費品零售總額42281億元，同比名義增長11.8%（扣除價格因素實際增長10.8%，以下除特殊說明外均為名義增長）。其中，限額以上單位消費品零售額20133億元，增長9.5%。
6.財政收支11.1%↑、6.0%↑
1-2月累計，全國財政收入24923億元，比去年同期增加2496億元，增長11.1％；其中：中央財政收入11771億元，同比增長9.2％，去年同期進口環節稅收大幅下降，中央財政收入基數較低（去年同期收入同比僅增長1.6％），扣除特殊因素，中央財政收入增長約6％；地方財政收入（本級）13152億元，同比增長12.9％，扣除與房地產交易直接相關的房地產營業稅和企業所得稅、契稅、土地增值稅的增收后，地方財政收入增長約9％。
1-2月累計，全國財政支出17067億元，同比增加962億元，增長6％。其中，中央財政本級支出2649億元，同比增長4.8％；地方財政支出14418億元，同比增長6.2％。
7.居民消費價格總水平（CPI）2.0%↑
2月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.0%。其中，城市上漲2.1%，農村上漲1.7%；食品價格上漲2.7%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲1.6%，服務價格上漲2.9%。1-2月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.2%。
8.全國工業生產者出廠價格（PPI）2.0%↓
2月份，全國工業生產者出廠價格同比下降2.0%，環比下降0.2%。工業生產者購進價格同比下降2.1%，環比下降0.3%。1-2月平均，工業生產者出廠價格同比下降1.8%，工業生產者購進價格同比下降1.9%。
9.中國制造業采購經理指數（PMI）50.2%、0.3%↓
2月,中國制造業采購經理指數（PMI）為50.2%，比上月回落0.3個百分點，仍高于臨界點，表明我國制造業繼續保持擴張態勢，但由于春節因素影響增速有所放緩。分企業規模看，大型企業PMI為50.7%，比上月回落0.7個百分點，繼續位于臨界點以上的擴張區間；中型企業PMI為49.4%，比上月下降0.1個百分點，連續3個月位于臨界點以下；小型企業PMI為48.9%，比上月回升1.8個百分點，仍位于臨界點以下。
制造業PMI的5個分類指數1升4降。生產指數為52.6%，比上月回落0.4個百分點，繼續位于臨界點以上。新訂單指數為50.5%，比上月回落0.4個百分點，位于臨界點以上。調查顯示，反映制造業外貿情況的新出口訂單指數和進口指數分別為48.2%和46.5%，比上月下降1.1和1.7個百分點，均連續3個月位于臨界點以下。原材料庫存指數為47.4%，比上月下降0.4個百分點，繼續位于臨界點以下。從業人員指數為48.0%，比上月下降0.2個百分點，低于臨界點。供應商配送時間指數為49.9%，比上月微升0.1個百分點，接近臨界點。
10.中國非制造業商務活動指數55.0%、1.6↑
2月，中國非制造業商務活動指數為55.0%，比上月上升1.6個百分點，連續3個月在榮枯線上回落后，首次回升。分分行業看，服務業商務活動指數為53.8%，比上月上升2.3個百分點，其中生態保護環境治理及公共設施管理業、航空運輸業、郵政業、互聯網及軟件信息技術服務業、電信廣播電視和衛星傳輸服務業、道路運輸業、租賃及商務服務業等行業商務活動指數位于60%及以上的高位景氣區間，企業業務總量呈較快增長；零售業、批發業、住宿業、水上運輸業、居民服務及修理業商務活動指數位于臨界點以下，企業業務總量減少。建筑業商務活動指數為59.9%，雖比上月回落1.1個百分點，但仍位于較高景氣區間。
11.匯豐中國制造業采購經理人指數48.5%、1.1↓
匯豐中國3月3日公布，中國2月匯豐制造業PMI終值為48.5，初值為48.3。其中，就業指數終值47.2，仍創近五年低點。產出指數和新訂單指數自2013年7月以來首次出現下滑。匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌稱：GDP增長面臨下行風險的這一跡象變得明顯。
12.全社會用電量13.7%↑
2月份，全社會用電量3835 億千瓦時，同比增長13.7%。1-2月，全國全社會用電量累計8243億千瓦時，同比增長4.5%。分產業看，第一產業用電量113億千瓦時，同比下降7.8%；第二產業用電量5820億千瓦時，增長4.3%；第三產業用電量1094億千瓦時，增長5.0%；城鄉居民生活用電量1217億千瓦時，增長6.3%。
13.貨物運輸量6.9%↑
2月份，貨物運輸量為32.06億噸，同比增長6.9%。其中，鐵路貨物運輸量為2.9億噸，同比下降6.3%；公路貨物運輸量為25.6億噸，同比增長8.6%；水路貨物運輸量為3.56億噸，同比增長7.3%；民航貨物運輸量為33萬噸，同比增長14.0%。
2月份，貨物周轉量為13271.3億噸公里，同比增長2.6%。其中，鐵路貨物周轉量為2086.5億噸公里，同比下降6.0%；公路貨物周轉量為4729.4億噸公里，同比增長10.7%；水路貨物周轉量為6445.4億噸公里，同比增長0.1%；民航貨物周轉量為10.03億噸公里，同比增長9.7%。
二、主要月度金融數據
1.社會融資規模情況
2月社會融資規模為9387億元，比去年同期少1318億元。其中，人民幣貸款增加6445億元，同比多增245億元；外幣貸款折合人民幣增加1302億元，同比多增153億元；委托貸款增加799億元，同比少增627億元；信托貸款增加784億元，同比少增1041億元；未貼現的銀行承兌匯票減少1411億元，同比少減412億元；企業債券凈融資995億元，同比少459億元；非金融企業境內股票融資169億元，同比多4億元。2014年1-2月社會融資規模為3.54萬億元，比上年同期少780億元。
2.貨幣供應量（M0、M1、M2）
2月末，廣義貨幣(M2)余額113.18萬億元,同比增長13.3%，比上月末高0.1個百分點，比去年同期低1.9個百分點；狹義貨幣(M1)余額31.66萬億元,同比增長6.9%，比上月末高5.7個百分點，比去年同期低2.6個百分點；流通中貨幣(M0)余額6.23萬億元,同比增長3.3%。當月凈回籠現金1.42萬億元。
3.本外幣貸款情況
2月末，本外幣貸款余額78.90萬億元，同比增長13.9%。人民幣貸款余額73.86萬億元，同比增長14.2%，分別比上月末和去年同期低0.1個和0.8個百分點。當月人民幣貸款增加6445億元，同比多增245億元。分部門看，住戶貸款增加492億元，其中，短期貸款減少746億元，中長期貸款增加1238億元；非金融企業及其他部門貸款增加5946億元，其中，短期貸款增加3163億元，中長期貸款增加2905億元，票據融資減少336億元。2月末外幣貸款余額8242億美元，同比增長12.9%，當月外幣貸款增加213億美元。
三、中小企業數據
1. 股票市場
（1）中小板市場
2月份中國大陸共3家企業登陸深圳中小企業板，合計募集資金87167.84萬元。
表3 2014年2月中小板上市情況
企業名稱 證券代碼 行業 募集金額（萬元） 上市日期
東易日盛 002713 建筑施工 46,034.84 2014-02-19
登云股份 002715 汽車 20,133.00 2014-02-19
嶺南園林 002717 建筑施工 21,000.00 2014-02-19
（2）創業板市場
2月份無企業登陸深圳創業板市場。
（3）境外市場
2月境外有2家企業登陸香港主板，合計融資約為11.51億美元，與1月相比，融資額環比下降78.46%，其中海天味業以6.28億美元籌資額成為本月最大IPO，海天味業的發行價為51.25元人民幣，發行股份為7485萬股。
2. 債券市場
（1）總體發行情況
表4 2014年2月債券市場發行情況
債券品種 14年1月
期數 14年2月
期數 同比（%） 14年1月
規模（億元） 14年2月
規模（億元） 同比（%）
企業債券 29 48 65.52% 490.00 546.00 11.43%
公司債券 4 1 -75.00% 34.00 9.00 -73.53%
中小企業私募債券 13 1 -92.31% 17.10 1.50 -91.23%
中期票據 49 31 -36.73% 680.54 288.60 -57.59%
短期融資券 62 108 74.19% 1,026.00 1,643.70 60.20%
表5 2014年2月債券市場利率走勢
債券品種 14年1月
AA級
平均利率(%) 14年2月
AA級
平均利率(%) 走勢 14年1月
AAA級
平均利率(%) 14年2月
AAA級
平均利率(%) 走勢
企業債券 8.76 7.83 -0.93 7.53 6.15 -1.38
公司債券 - 7.90 - 6.24 - -
中期票據 8.39 7.44 -0.95 6.48 5.99 -0.49
短期融資券 7.03 6.48 -0.55 6.08 5.51 -0.57
（2）企業債券
2月份共有48期企業債券發行, 合計募集546億元，表內節選10期示例。
表6 2014年2月企業債發行情況
名稱 規模（億元） 期限（年） 債項級別 利率（%）
14陸家嘴01 16.00 5 AAA 5.79
14首開債02 10.00 7 AAA 6.50
14裕峰債 9.00 7 AA+ 7.08
14甘公投債 01 25.00 6 AA+ 7.00
14 漢車都債 20.00 7 AA+ 7.18
14唐山城投債 18.00 7 AA+ 7.10
14 普灣債 25.00 7 AA+ 7.09
14威楠高科債 6.00 7 AA+ 8.28
14仙桃城投債 10.00 7 AA+ 8.15
14豐城投債02 8.00 7 AA+ 7.50
（3）公司債券
2月份共有1期公司債券發行，募集9億元。
表7 2014年2月公司債券發行情況
名稱 規模（億元） 期限（年） 債項級別 利率（%）
14歐菲債 9.00 3 AA 7.90
（4）中期票據
2月份共31期中期票據發行,募288.6億元, 表內節選前10期示例。
表8 2014年2月中期票據發行情況
名稱 規模（億元） 期限（年） 債項級別 利率（%）
14濱建投MTN001 25.00 7 AAA 6.30
14北車MTN001 20.00 3 AAA 5.50
14浙能源MTN001 30.00 5 AAA 5.87
14贛高速MTN001（7 年期） 7.50 7 AAA 6.30
14贛高速 MTN001（3 年期） 7.50 3 AAA 6.12
14北控集MTN001 20.00 5 AAA 5.95
14寧波港MTN001 1.00 3 AAA 5.91
14中建四局MTN001 3.00 5 AAA 5.72
14中建三局MTN001 2.00 3 AAA 6.20
14 營口港MTN001 15.70 10 AA+ 6.50
（5）短期融資券
2月份共有108期短期融資券發行,募集1643.7億元,表內節選前10期示例。
表9 2014年2月短期融資券發行情況
名稱 規模（億元） 期限（天） 債項級別 利率（%）
14國電SCP002 33.00 181 AAA 5.00
14大唐SCP001 30.00 180 AAA 5.00
14南航集SCP001 10.00 180 AAA 5.00
14中航油SCP001 20.00 180 AAA 5.00
14中航空SCP001 10.00 180 AAA 5.00
14南車SCP001 20.00 270 AAA 5.00
14南車SCP002 20.00 180 AAA 5.00
14中節能SCP001 15.00 180 AAA 5.00
14五礦股SCP003 30.00 270 AAA 5.20
14招輪SCP001 10.00 90 AAA 4.99
（6）中小企業私募債券
2月份共有1期中小企業私募債券發行，募集1.50億元。
表10 2014年2月中小企業私募債券發行情況
名稱 規模（億元） 期限（年） 發行利率
13潯旅債 1.50 2 --
3. VC/PE
（1）新募集基金
2014年2月中外創業投資暨私募股權投資機構新募集基金共計10支，新增可投中國大陸資本量為16.65億美元，較去年同期的4.67億美元的募資規模上升約2.6倍，由于春節長假，新增可投資本量環比下降61.2%。2月新募集基金中，人民幣基金共4支，披露的3支人民幣基金募集資金為1.31億美元，占2月募集總額的7.9%，平均規模為4364萬美元；另6支為美元基金，募集總額為15.34億美元，占2月募集總額的92.1%。
（2）新設立基金
2014年2月份中外創業投資暨私募股權投資機構新設立的基金數共計9支，披露目標規模的有8支，計劃募集資金20.22億美元，平均每支目標規模為2.593億美元。其中，6支為人民幣基金，披露目標規模的有5支，計劃募集金額6.16億美元，平均每支目標規模為1.23億美元；另外3支為美元基金，計劃募集金額為14.06 億美元。
（3）投資案例
2014年2月中國創業投資暨私募股權投資市場共發生投資案例54起，披露金額案例50起，投資總金額達12.33億美元，平均投資金額2465萬美元。從投資數量和投資金額上來看，2月VC/PE投資市場表現低迷。2月投資案例數較上月環比下降32.5%，同比減少45.5%。投資總金額環比下降57.2%，同比減少25.4%。
（4）退出交易
2014年2月共發生退出事件19起。其中，IPO退出15起，并購退出3起，股權轉讓退出1起，共涉及7家企業，平均賬面回報倍數為4.24倍。
四、國外數據
1.美國
美國制造業采購經理人指數 美國供應管理協會3月３日公布的報告顯示，２月份美國制造業采購經理人指數從前一個月51.3的低位回升至53.2，扭轉了連續兩個月的下滑局面。2月美國制造業訂單和雇傭兩項主要指標均高于50，其中訂單指數從前一個月的51.2升至54.5；生產指數從前一個月的54.8降至48.2，為2009年5月以來最低點。分行業看，2月機械、運輸設備等14個行業實現擴張，服裝、石油及煤炭等3個行業出現萎縮。
美國消費者信心指數 2月美國諮商會消費者信心指數為78.1，預期為80.0；經修正，前值為79.4，初值為80.7。消費者信心不及預期，顯示出美國民眾對經濟的信心下降，對商業和就業前景的預期下滑。
美國非農業部門失業率 美國勞工部3月7日公布，2月美國新增非農就業人數17.5萬人，高于預期增長14.9萬人。然而2月美國失業率意外上漲0.1%，增至6.7%。
美國工業產值 美國2月工業產出環比大增0.6%，好于市場預期的0.2%，環比增幅創五個月最大。2月制造業產出環比增0.8%，好于預期的0.2%。其中，2月汽車產出環比增4.6%；家用電子產品產出環比增0.7%。2月產能利用率小幅上升至78.8%。
2.日本
日本制造業采購經理人指數 日本2月經季節調整后的制造業采購經理人指數(PMI)從1月的56.6降至55.5，為七個月來首次回落，不過仍處在較快擴張水平。分項中，新出口訂單分項指數由前月的52.8降至51.5，為連續第三個月下滑;產出分項指數兩個月來首度下降，由1月的61.1降至58.4。
日本家庭消費者信心指數 日本內閣府發布數據顯示，經季節性因素調整后，日本2月份家庭消費者信心指數由1月份的40.5下降至38.3，連續3個月下滑，為2011年10月份來最低水平，顯示日本家庭對日本經濟前景依舊持悲觀態度。
日本失業率 日本總務省公布數據顯示，日本2014年1月（經季調）失業率為3.7%，預期為3.7%，前值為3.7%。新增就業崗位月率增加 3.5%，年率增加 12.9%。失業率持穩在6年低位，求才求職比升至逾6年高位，此為令人鼓舞的跡象，顯示勞動市場緊俏將可支撐消費者支出。
日本工業產出 日本經濟產業省公布數據顯示，1月工業產出月率增長4.0%，預期為增長3.0%，前值為增長0.9%。因企業增加汽車等產品生產，以滿足4月消費稅上調前的需求增長，日本 2014年1月工業產出月率連續第2個月增長。
3.歐元區
歐元區綜合PMI 歐元區2月綜合采購經理人指數53.3，預期52.7，前值52.7，數據創自2011年6月以來高位。服務業PMI數據也走高，歐元區2月服務業PMI終值為52.6，預期51.7，前值51.7。表明歐洲經濟活動正有升溫表現。
歐元區消費者信心指數 歐盟委員會2月27日公布的數據顯示，歐元區2月消費者信心指數終值下降至-12.7，預期-12.7，初值-11.7，為2013年11月份以來首次出現，并脫離2014年1月份所創逾兩年高位，凸顯出歐元區經濟復蘇仍然脆弱不堪。
歐元區失業率 歐盟統計局2月28日公布的數據顯示，歐元區1月失業率為12%，符合市場預期，預期12.0%，前值12.0%。在歐盟領導人致力于促進經濟復蘇之際，脆弱的就業市場仍然是他們主要擔憂的問題。決策者們去年12月承認，當前的歷史高位的失業率水平依然無法令人接受，尤其是年輕人的失業率。西班牙1月的失業率為25.8%；1月意大利失業率升至12.9%，再度刷新高位；法國1月失業率升至10.9%，前值10.8%。
歐元區工業產值 歐元區1月工業產出月率下降0.2%，預期值上升0.5%，前值修正為下降0.4%，初值下降0.7%；當月工業產出年率上升2.1%，預期值上升1.9%，前值修正為上升1.2%，初值上升0.5%。數據表明，盡管去年歐元區第四季度經濟可能實現了連續第三個季度的擴張，但擴張步伐是較慢的。
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