協會：中小企業數據月報2014年第5期
發布日期：2014-06-27 來源：中國中小企業協會政策研究部
一、月度宏觀經濟數據簡析
1.規模以上工業增加值8.8%↑
5月份，規模以上工業增加值同比實際增長8.8%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），比4月份加快 0.1個百分點。從環比看，5月份比上月增長0.71%。1-5月份，規模以上工業增加值同比增長8.7%。
2.規模以上工業企業實現利潤9.8%↑
1-5月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額22764.4億元，同比增長9.8%，增速比1-4月份回落0.2個百分點；實現主營活動利潤21388.1億元，同比增長9.1%，增速與1-4月份持平。5月份，規模以上工業企業實現利潤總額5127.2億元，同比增長8.9%，增速比4月份回落0.7個百分點。
1-5月份，在規模以上工業企業中，國有及國有控股企業實現利潤總額6012.8億元，同比增長3.4%；集體企業實現利潤總額282.5億元，增長0.9%；股份制企業實現利潤總額13380.6億元，增長9.2%；外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額5529.7億元，增長12.4%；私營企業實現利潤總額7335.1億元，增長12.9%。
3.進出口總值0.2%↑
1-5月中國進出口16791億美元，同比上漲0.2%。其中，出口8751.99億美元，下降0.4%；進口8039.01億美元，增長0.8%。5月，中國對外貿易進出口總值為3550.24億美元，比去年增長3%。其中，出口為1954.73億美元，同比增長7%，環比增長3.7%；進口為1595.51億美元，同比增長-1.6%，環比增長-6.2%；當月貿易順差359.22億美元。
4.全國固定資產投資17.2%↑
2014年1-5月份，全國固定資產投資（不含農戶）153716億元，同比名義增長17.2%，增速比1-4月份回落0.1個百分點。從環比速度看，5月份固定資產投資（不含農戶）增長1.32%。分產業看，1-5月份，第一產業投資3296億元，同比增長20.8%，增速比1-4月份回落0.4個百分點；第二產業投資64594億元，增長14%，增速回落0.5個百分點；第三產業投資85826億元，增長19.5%，增速提高0.3個百分點。分地區看，1-5月份，東部地區投資75191億元，同比增長16.2%，增速比1-4月份回落0.1個百分點；中部地區投資41102億元，增長19.3%，增速回落0.4個百分點；西部地區投資36547億元，增長18.4%，增速提高0.2個百分點。
5.社會消費品零售總額累計12.1%↑
2014年5月份，社會消費品零售總額21250億元，同比名義增長12.5%（扣除價格因素實際增長10.7%，以下除特殊說明外均為名義增長）。其中，限額以上單位消費品零售額10560億元，增長9.9%。1-5月份，社會消費品零售總額103032億元，同比增長12.1%。其中，限額以上單位網上零售額['1']1435億元，增長53.2%。
6.財政收支8.8%↑、12.9%↑
1-5月累計，全國財政收入61177億元，比去年同期增加4963億元，增長8.8%。其中，中央財政收入28851億元，同比增長6.3%，比預算增幅低0.7個百分點；地方財政收入（本級）32326億元，同比增長11.2%，多數地區收入增幅回落。全國財政收入中稅收收入53463億元，同比增長9.2%；非稅收入7714億元，同比增長6.6%。
1-5月累計，全國財政支出52632億元，比去年同期增加6022億元，增長12.9%。其中，中央財政本級支出8795億元，同比增長13.1%；地方財政支出43837億元，同比增長12.9%。
7.居民消費價格總水平（CPI）2.5%↑
5月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%。其中，城市上漲2.5%，農村上漲2.3%；食品價格上漲4.1%，非食品價格上漲1.7%；消費品價格上漲2.4%，服務價格上漲2.7%。1-5月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.3%。
8.全國工業生產者出廠價格（PPI）1.4%↓
5月份，全國工業生產者出廠價格同比下降1.4%，環比下降0.1%。工業生產者購進價格同比下降1.8%，環比下降0.1%。1-5月平均，工業生產者出廠價格同比下降1.9%，工業生產者購進價格同比下降2.1%。
9.中國制造業采購經理指數（PMI）50.8%、0.4%↑
5月，中國制造業采購經理指數（PMI）為50.8%，比上月上升0.4個百分點，已連續3個月回升，預示我國制造業繼續穩中向好。分企業規模看，大型企業PMI為50.9%，比上月微幅上升0.1個百分點，繼續位于臨界點以上；中型企業PMI為51.4%，比上月上升1.1個百分點，連續2個月位于臨界點以上；小型企業PMI為48.8%，與上月持平，仍位于臨界點以下。
構成制造業PMI的5個分類指數3升2降。生產指數為52.8%，比上月上升0.3個百分點，繼續位于臨界點以上。新訂單指數為52.3%，比上月上升1.1個百分點，位于臨界點以上。原材料庫存指數為48.0%，比上月下降0.1個百分點，仍位于臨界點以下。從業人員指數為48.2%，比上月下降0.1個百分點，低于臨界點。供應商配送時間指數為50.3%，比上月上升0.2個百分點，連續2個月高于臨界點。
10.中國非制造業商務活動指數55.5%、0.7↑
5月，中國非制造業商務活動指數為55.5%，比上月上升0.7個百分點，高于榮枯線5.5個百分點。分行業看，服務業商務活動指數為54.4%，比上月上升1.0個百分點，其中租賃及商務服務業、裝卸搬運及倉儲業、互聯網及軟件信息技術服務業、生態保護環境治理及公共設施管理業商務活動指數位于60%以上的高位景氣區間，企業業務總量較快增長；居民服務及修理業、電信廣播電視和衛星傳輸服務業、房地產業和鐵路運輸業商務活動指數位于臨界點以下，企業業務總量減少。建筑業商務活動指數為59.8%，比上月回落1.1個百分點，表明建筑業企業業務總量繼續增長，但增速放緩。
11.匯豐中國制造業采購經理人指數49.4%、1.3↑
5月匯豐中國采購經理人指數（PMI）終值為49.4，較上月終值48.1略有回升，盡管仍低于50榮枯線，已顯示制造業經營活動開始企穩，內外需條件均得以改善。分項數據方面，新訂單指數在連續萎縮三個月后重返50榮枯線。其中，新出口訂單升幅明顯，自上月的48.9大幅升至53.2，為2010年4月以來的最高位，顯示外需情況持續改善；產出指數反彈至49.8，投入及產出價格雙反彈，雖然連續第五個月低于50榮枯線，但亦是五個月高點，說明通縮壓力溫和。
12.全社會用電量5.3%↑
5月份，全社會用電量4492 億千瓦時，同比增長5.3%，增速比4月份上升0.7個百分點。1-5月，全國全社會用電量累計21638億千瓦時，同比增長5.2%。分產業看，第一產業用電量337億千瓦時，同比下降5.8%；第二產業用電量15843億千瓦時，增長5.1%；第三產業用電量2591億千瓦時，增長6.4%；城鄉居民生活用電量2867億千瓦時，增長6.4%。
13.貨物運輸量6.0%↑
5月份，貨物運輸量為36.9億噸，同比增長6.0%。其中，鐵路貨物運輸量為3.21億噸，同比下降1.0%；公路貨物運輸量為28.68億噸，同比增長7.6%；水路貨物運輸量為5.01億噸，同比增長2.3%；民航貨物運輸量為50萬噸，同比增長7.7%。
5月份，貨物周轉量為15259.93億噸公里，同比增長11.3%。其中，鐵路貨物周轉量為2293.07億噸公里，同比下降3.0%；公路貨物周轉量為5173.87億噸公里，同比增長6.6%；水路貨物周轉量為7777.30億噸公里，同比增長20.1%；民航貨物周轉量為15.69億噸公里，同比增長9.1%。
二、主要月度金融數據
1.社會融資規模情況
2014年5月份社會融資規模為1.40萬億元，比上月少1454億元，比去年同期多2174億元。其中，當月人民幣貸款增加8708億元，同比多增2014億元；外幣貸款折合人民幣減少162億元，同比少增519億元；委托貸款增加2063億元，同比多增96億元；信托貸款增加116億元，同比少增855億元；未貼現的銀行承兌匯票減少96億元，同比少減1045億元；企業債券凈融資2797億元，同比多567億元；非金融企業境內股票融資140億元，同比少91億元。2014年1-5月社會融資規模為8.58萬億元，比去年同期少5329億元。
2.貨幣供應量（M0、M1、M2）
5月末，廣義貨幣(M2)余額118.23萬億元,同比增長13.4%，比上月末高0.2個百分點，比去年同期低2.4個百分點；狹義貨幣(M1)余額32.78萬億元,同比增長5.7%，比上月末高0.2個百分點，比去年同期低5.6個百分點；流通中貨幣(M0)余額5.81萬億元,同比增長6.7%。當月凈回籠現金564億元。
3.本外幣貸款情況
5月末，本外幣貸款余額81.78萬億元，同比增長13.6%。人民幣貸款余額76.55萬億元，同比增長13.9%，比上月末高0.2個百分點，比去年同期低0.6個百分點。當月人民幣貸款增加8708億元，同比多增2014億元。分部門看，住戶貸款增加3125億元，其中，短期貸款增加1104億元，中長期貸款增加2021億元；非金融企業及其他部門貸款增加5586億元，其中，短期貸款增加356億元，中長期貸款增加3479億元，票據融資增加1545億元。5月末外幣貸款余額8468億美元，同比增長9.5%，當月外幣貸款減少26億美元。
三、中小企業數據
1. 股票市場
（1）中小板市場
5月份中國大陸無企業登陸深圳中小企業板。
（2）創業板市場
5月份中國大陸無企業登陸深圳創業板市場。
（3）境外市場
5月上市的7家企業合計融資約為35.97億美元，其中京東商城貢獻融資達17.80億美元，成為5月最大IPO，5月平均融資額約為5.13億美元。
2. 債券市場
（1）總體發行情況
表3 2014年5月債券市場發行情況
債券品種 13年5月
期數 14年5月
期數 同比（%） 13年5月
規模（億元） 14年5月
規模（億元） 同比（%）
企業債券 19 66 247.37% 197.5 1156 485.32%
公司債券 9 4 -55.56% 45.2 18 -60.18%
中小企業私募債券 22 2 -90.91% 32.17 2.7 -91.61%
中期票據 85 106 24.71% 1034.05 1309.5 26.64%
短期融資券 144 150 4.17% 1857.7 1952.1 5.08%
表4 2014年5月債券市場利率走勢
債券品種 14年4月
AA級
平均利率(%) 14年5月
AA級
平均利率(%) 走勢 14年4月
AAA級
平均利率(%) 14年5月
AAA級
平均利率(%) 走勢
企業債券 7.82 7.50 -0.32 6.26 5.72 -0.54
公司債券 8.70 8.60 -0.10 6.00 5.88 -0.12
中期票據 7.30 7.06 -0.24 6.03 5.89 -0.14
短期融資券 6.20 6.06 -0.14 5.23 5.06 -0.17
（2）企業債券
5月份共有66期企業債券發行, 合計募集1,156.00億元，表內節選前10期示例。
表5 2014年5月企業債發行情況
名稱 規模（億元） 期限（年） 債項級別 利率（%）
14綠地債 20.00 6 AAA 6.24
14深業債 24.00 7 AAA 6.20
14鐵道 05 50.00 20 AAA 5.51
14鐵道 04 150.00 10 AAA 5.42
14鐵道 03 50.00 20 AAA 5.40
14鐵道 02 150.00 10 AAA 5.26
14南京紫金小微債1 6.00 3 AAA 6.00
14云城投債 7.00 7 AA+ 6.77
14海控債 01 12.00 7 AA+ 6.48
14金壇國發債 6.00 7 AA+ 6.85
（3）公司債券
5月份共有4期公司債券發行，募集18.00億元。
表6 2014年5月公司債券發行情況
名稱 規模（億元） 期限（年） 債項級別 利率（%）
13楚天 01 6.00 5 AAA 5.88
13鐵龍 01 7.50 2 AA+ 5.80
13海島債 3.00 5 AA 8.50
14陽谷債 1.50 3 AA 8.70
（4）中期票據
5月份共106期中期票據發行,募1309.5億元,表內節選前10期示例。
表7 2014年5月中期票據發行情況
名稱 規模（億元） 期限（年） 債項級別 利率（%）
14大唐集MTN001 50.00 5 AAA 5.35
14冀港口MTN001 18.00 7 AAA 6.30
14陸金開MTN001 10.00 5 AAA 5.90
14深水務MTN001 2.50 3 AAA 5.48
14濱建投MTN002 25.00 7 AAA 6.50
14陜煤化 MTN003 20.00 5 AAA 6.50
14京技投MTN001 15.00 5 AAA 6.30
14蘇交通MTN002 15.00 5 AAA 5.80
14贛高速MTN003（7年期） 5.00 7 AAA 6.40
14贛高速 MTN003（3年期） 10.00 3 AAA 5.85
（5）短期融資券
5月份共有150期短期融資券發行,募集1952.1億元,表內節選前10期示例。
表8 2014年5月短期融資券發行情況
名稱 規模（億元） 期限（天） 債項級別 利率（%）
14津地鐵CP001 20.00 365 AAA 5.24
14開灤CP001 20.00 365 AAA 5.49
14電網CP001 100.00 365 AAA 4.70
14深水務CP001 2.00 365 AAA 5.20
14潞安CP002 10.00 365 AAA 5.80
14國電集CP003 65.00 365 AAA 4.88
14湘高速CP002 19.00 365 AAA 5.90
14漢城投CP001 30.00 365 AAA 5.53
14山鋼 CP003 30.00 365 AAA 5.96
14蘇廣播CP001 20.00 180 AAA 4.98
（6）中小企業私募債券
5月份共有2期中小企業私募債券發行，募集2.70億元。
表9 2014年5月中小企業私募債券發行情況
名稱 規模（億元） 期限（年） 發行利率
13賈汪02 1.50 3 10.50
13連島債 1.20 2 10.50
3. VC/PE
（1）新募集基金
2014年5月中外創業投資暨私募股權投資機構新募集基金共計22支，披露的20支基金顯示新增可投中國大陸資本量為42.42億美元，環比上升30.5%，較去年同期的87.63億美元的募資規模下降約51.6%。
5月完成募資的基金中，值得關注的一支基金為云鋒基金二期，該基金目標規模為10億美元，由上海云鋒投資管理有限公司負責管理，主要從事中國大陸地區TMT、消費、醫療健康領域股權投資。該基金最終完成11億美元的募資額，超出原定目標規模。此外，5月新募集的基金中，還有紀源資本五期基金等2支基金完成了超額募資。
（2）新設立基金
2014年5月份中外創業投資暨私募股權投資機構新設立的基金共計7支，披露目標規模的有5支，計劃募集資金23.32億美元，平均每支目標規模為4.67億美元。
5月新設立的基金中，珠海中民國泰光伏基金的出現，大大拉升了本月的計劃募資額。該基金目標規模為100億美元，由深圳中民資本管理有限公司負責管理，將用于投資城市天然氣管道，以天然氣終端接收站、天然氣分布式能源項目、發展光伏電站以及光伏產業整合為主。
（3）投資案例
2014年5月中國創業投資暨私募股權投資市場共發生投資案例78起，披露金額案例69起，投資總金額達17.69億美元，平均投資金額2563萬美元。
從投資數量和投資金額看，5月投資案例數略少于上月，環比下降11.4%，但相對于2014年1月至3月，案例數及投資金額均穩中有升。從投資策略看，5月VC/PE投資對互聯網行業的關注熱度不減；從投資地域分布看，北京地區集中度持續走高；從投資階段來講，種子期和初創期占比上升至62.3%，主要集中在無線互聯網服務、網絡服務、電子商務和互聯網金融等細分領域。
（4）退出交易
2014年5月共發生退出事件32起。其中，IPO退出24起，并購退出7起，股權轉讓退出1起，共涉及10家企業，平均賬面回報倍數為2.97倍。
從退出方式看，IPO退出的主導地位依舊不可動搖，占比75%，并購退出占比21.9%；從退出企業行業分布看，互聯網行業占據主導地位，共發生24起退出；從退出數量看，5月退出數量較上月略有增加，環比上升33.3%。
四、國外數據
1.美國
美國制造業采購經理人指數 5月份美國制造業采購經理人指數從前一個月的54.9升至55.4。分項指數中，制造業訂單指數為56.9，高于前一個月的55.1；生產指數為61，高于前一個月的55.7；雇傭指數從前一個月的54.7降至52.8。
美國消費者信心指數 美國5月諮商會消費者信心指數升至83.0，符合預期，前值下修為81.7。指數表明，美國消費者信心上升，民眾對經濟、包括就業市場的看法有所改善。
美國非農業部門失業率 美國5月份非農部門新增就業崗位21.7萬個，失業率維持在6.3%，表明美國就業市場持續改善，經濟復蘇勢頭良好。數據顯示，美國5月份交通倉儲、餐飲酒店、教育以及醫療等多個行業均增加了員工，衡量在職和求職人口總數占勞動年齡人口的勞動參與率維持在62.8%不變。
美國工業產值 美國5月份工業產值較前月增長0.6%。5月份開工率上升0.2個百分點，至79.1%。美國5月份制造業、礦業和公用事業產值均有所增長，再次表明對經濟至關重要的工業領域在經歷了萎縮后重新開始擴張。
2.日本
日本制造業采購經理人指數 日本5月制造業PMI終值49.9，與初值一致，較前值49.4回升。5月新訂單和工業產出延續上月下滑趨勢，但降幅較四月收窄。由于新訂單下滑，日本制造業購買活性連續第二個月下降。購買存貨繼續擴張，但增速創5個月新低。同時，產出要價在5月下降，創2013年4月來最大降速。賣價和購入價格則上升。日本公司將這歸因于日元疲弱導致進口材料價格攀升以及消費稅上調影響。
日本家庭消費者信心指數 日本5月家庭消費者信心指數改善至39.3，較上個月上升2.3個點。分項指標全面走高：家庭整體生活水平指數升至36.8，較上個月上升2.7個點；家庭收入增長指數37.3，較上個月增加0.3個點；家庭就業指數升至46.4，較上個月上升1.3個點；家庭購買耐用品意愿指數36.6，較上個月上升4.8個點。指數上升是經濟前景的利好信號。
日本失業率 4月失業率為3.6%，與前月持平；求才求職比升至近八年以來最高1.08；新增就業崗位較前月增加3.7%，較上年同期增加10%。這一跡象預示，勞動力市場趨緊將提升薪資水平并支撐消費者支出。
日本工業產出 日本4月工業產出月率下降2.4%，預期值下降2.0%，前值上升0.7%。日本內閣政府6月5日通過的《制造業白皮書》表示，將大力調整制造業結構。白皮書說，隨著日本的汽車、信息通信設備、電子電器等制造業不斷向海外轉移，工業品的出口增長低迷，日本制造業在國際上的競爭力下降，導致日本貿易赤字不斷增加。為了改變日本國內制造業不斷萎縮、貿易赤字日益擴大的狀況，日本必須調整制造業結構，大力提高工業產品的國際競爭力。
3.歐元區
歐元區綜合PMI 歐元區5月綜合PMI終值53.5，預期53.9，初值53.9，不及預期，但仍連續11個月高于榮枯線。5月服務業PMI終值53.2，預期53.5，初值53.5。歐元區各成員國表現分化，經濟復蘇呈現出不平衡的格局。法國仍處衰退通道，而德國表現依然強勁，意大利服務業和綜合PMI均超預期，西班牙也在持續復蘇。德國、意大利和西班牙的強勁表現抵消了法國衰退的影響，歐元區經濟仍處于三年來最好的季度表現。
歐元區消費者信心指數 歐元區5月消費者信心指數終值-7.1，升至2007年10月以來(逾六年半)的最高值，預期-8.2，前值-8.6。消費者信心大幅改善說明歐元區經濟復蘇獲得動能，但是該指數依然大幅低于0，消費者情緒依然悲觀，利空歐元。
歐元區失業率 4月份歐元區失業率為11.7%，略低于3月份的11.8%。其中，匈牙利、葡萄牙和愛爾蘭的失業狀況改善明顯，分別為7.8%、14.6%、11.9%、明顯低于3月份的10.6%、17.3%和13.7%。歐盟國家中失業狀況最嚴重的是希臘和西班牙，失業率分別高達26.5%和25.1%。失業率最低三個國家是奧地利4.9%，德國5.2%和盧森堡6.1%。
歐元區工業產值 歐元區工業產值在4月有0.8%的環比增長,同比增長1.4%,均好于市場預期,預示著第二季度開始之際,歐元區的經濟增長速度有所加快。
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