協會：中小企業數據月報2014年第7期
發布日期：2014-08-31 來源：中國中小企業協會政策研究部
一、月度宏觀經濟數據簡析
1.規模以上工業增加值9.0%↑
7月份，規模以上工業增加值同比實際增長9.0%，比6月份回落0.2個百分點。從環比看，7月份比上月增長0.68%。1-7月份，規模以上工業增加值同比增長8.8%。
2.規模以上工業企業實現利潤11.7%↑
1-7月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額33491.6億元，同比增長11.7%，增速比1-6月份提高0.3個百分點；實現主營活動利潤31257.4億元，同比增長11.2%，增速比1-6月份提高0.4個百分點。7月份，規模以上工業企業實現利潤總額4823.3億元，同比增長13.5%，增速比6月份回落4.4個百分點。
1-7月份，在規模以上工業企業中，國有及國有控股企業實現利潤總額8691.5億元，同比增長6.3%；集體企業實現利潤總額276億元，增長2.6%；股份制企業實現利潤總額22145.5億元，增長10.6%；外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額8090.2億元，增長16.1%；私營企業實現利潤總額10894億元，增長13.4%。
3.進出口總值2.0%↑
前7個月，我國進出口總值2.4萬億美元，增長2%。其中，出口1.28萬億美元，增長3%；進口1.12萬億美元，增長1%；貿易順差1506億美元，擴大20.9%。
7月份，我國進出口總值3785億美元，增長6.9%。其中，出口2129億美元，增長14.5%；進口1656億美元，下降1.6%；貿易順差473億美元，擴大1.7倍。
4.全國固定資產投資17.0%↑
2014年1-7月份，全國固定資產投資（不含農戶）259493億元，同比名義增長17%，增速比1-6月份回落0.3個百分點。從環比速度看，7月份固定資產投資（不含農戶）增長1.27%。分產業看，1-7月份，第一產業投資6040億元，同比增長25.1%，增速比1-6月份提高1個百分點；第二產業投資109120億元，增長13.9%，增速回落0.4個百分點；第三產業投資144333億元，增長19.2%，增速回落0.3個百分點。分地區看，1-7月份，東部地區投資122067億元，同比增長15.9%，增速比1-6月份回落0.4個百分點；中部地區投資72564億元，增長18.9%，增速回落0.3個百分點；西部地區投資64264億元，增長18.5%，增速回落0.1個百分點。
5.社會消費品零售總額累計12.1%↑
2014年1-7月份，社會消費品零售總額144974億元，同比增長12.1%。其中，限額以上單位網上零售額2167億元，增長55.2%。7月份，社會消費品零售總額20776億元，同比名義增長12.2%（扣除價格因素實際增長10.5%，以下除特殊說明外均為名義增長）。其中，限額以上單位消費品零售額10360億元，增長9.7%。
6.財政收支8.5%↑、15.0%↑
1-7月累計，全國財政收入87300億元，比去年同期增加6860億元，增長8.5%。其中，中央財政收入40663億元，同比增長6%，比預算增幅（7%）低1個百分點；地方財政收入（本級）46637億元，同比增長10.8%。全國財政收入中稅收收入75401億元，同比增長8.6%。
1-7月累計，全國財政支出79410億元，比去年同期增加10342億元，增長15%。其中，中央財政本級支出12404億元，同比增長12.8%；地方財政支出67006億元，同比增長15.4%。
7.居民消費價格總水平（CPI）2.3%↑
2014年7月全國居民消費價格總水平同比上漲2.3%。其中，城市上漲2.3%，農村上漲2.1%；食品價格上漲3.6%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲2.2%，服務價格上漲2.5%。1-7月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.3%。
8.全國工業生產者出廠價格（PPI）0.9%↓
2014年7月全國工業生產者出廠價格同比下降0.9%，環比下降0.1%。工業生產者購進價格同比下降1.1%，環比持平（漲跌幅度為0，下同）。1-7月平均，工業生產者出廠價格同比下降1.6%，工業生產者購進價格同比下降1.9%。
9.中國制造業采購經理指數（PMI）51.7%、0.7%↑
7月，中國制造業采購經理指數（PMI）為51.7%，比上月上升0.7個百分點，連續5個月回升，表明我國制造業穩中向好的趨勢更加明顯。分企業規?？矗笮推髽IPMI為52.6%，比上月上升1.1個百分點，繼續位于臨界點以上；中型企業PMI為50.1%，比上月回落1.0個百分點，連續4個月位于臨界點以上；小型企業PMI為50.1%，比上月上升1.7個百分點，2012年4月以來首次回到臨界點上方。
5個分類指數中3升2降。生產指數和新訂單指數分列前兩位，均有較大升幅，是PMI繼續回升的主要動力。生產指數為54.2%，為年內高點，比上月上升1.2個百分點，是年內最大升幅，且連續3個月回升。新訂單指數為53.6%，比上月上升0.8個百分點，為2012年5月以來的高點。新出口訂單指數為50.8%，比上月上升0.5個百分點，連續2個月位于臨界點上方。從業人員指數為48.3%，比上月下降0.3個百分點，繼續位于臨界點以下。原材料庫存指數為49.0%，比上月回升1.0個百分點，但仍低于臨界點。供應商配送時間指數為50.2%，比上月回落0.3個百分點，高于臨界點。
10.中國非制造業商務活動指數54.2%、0.8↓
2014年7月，中國非制造業商務活動指數為54.2%，雖比上月回落0.8個百分點，但仍高于榮枯線4.2個百分點。分行業看，服務業商務活動指數為53.2%，比上月回落0.3個百分點，其中航空運輸業、裝卸搬運及倉儲業、鐵路運輸業、生態保護環境治理及公共設施管理業、租賃及商務服務業商務活動指數位于60%以上的高位景氣區間，企業業務總量增長較快；居民服務及修理業、零售業、餐飲業、房地產業商務活動指數位于臨界點以下，企業業務總量減少。建筑業商務活動指數為58.2%，比上月回落2.4個百分點，表明建筑業企業業務總量繼續增長，但增幅有所減小。
11.匯豐中國制造業采購經理人指數51.7%、1.0↑
7月匯豐中國制造業PMI終值為51.7，創18個月新高。新出口訂單指數升至52.6；產出指數也升至16個月高點，且為連續第三個月處在50上方。
12.全社會用電量3.0%↑
7月份，全社會用電量5097億千瓦時，同比增長3.0%。1-7月，全國全社會用電量累計31374億千瓦時，同比增長4.9%。分產業看，第一產業用電量557億千瓦時，同比下降2.1%；第二產業用電量23094億千瓦時，同比增長4.7%；第三產業用電量3754億千瓦時，同比增長6.5%；城鄉居民生活用電量3968億千瓦時，同比增長5.7%。
13.貨物運輸量7.7%↑
7月份，貨物運輸量為36.7億噸，同比增長7.7%。其中，鐵路貨物運輸量為3.14億噸，同比下降1.6%；公路貨物運輸量為28.49億噸，同比增長9.1%；水路貨物運輸量為5.11億噸，同比增長6.5%；民航貨物運輸量為47萬噸，同比增長6.7%。
1-7月份，貨物運輸量累計為237.8億噸，同比增長7.5%。其中，鐵路貨物運輸量累計為22.09億噸，同比下降2.4%；公路貨物運輸量累計為182.27億噸，同比增長9.1%；水路貨物運輸量累計為33.39億噸，同比增長6.1%；民航貨物運輸量累計為326萬噸，同比增長6.1%。
二、主要月度金融數據
1.社會融資規模情況
2014年7月份社會融資規模為2731億元，分別比上月和去年同期少1.69萬億元和5460億元。其中，當月人民幣貸款增加3852億元，同比少增3145億元；外幣貸款折合人民幣減少169億元，同比少減988億元；委托貸款增加1219億元，同比少增708億元；信托貸款減少158億元，同比少增1309億元；未貼現的銀行承兌匯票減少4160億元，同比多減2383億元；企業債券凈融資1427億元，同比多951億元；非金融企業境內股票融資332億元，同比多204億元。2014年1-7月社會融資規模為10.81萬億元，比去年同期少1577億元。
2.貨幣供應量（M0、M1、M2）
7月末，廣義貨幣(M2)余額119.42萬億元,同比增長13.5%，增速分別比上月末和去年同期低1.2個和1.0個百分點；狹義貨幣(M1)余額33.13萬億元,同比增長6.7%，增速分別比上月末和去年同期低2.2個和3.0個百分點；流通中貨幣(M0)余額5.73萬億元,同比增長5.4%。當月凈投放現金395億元。
3.本外幣貸款情況
7月末，本外幣貸款余額83.26萬億元，同比增長13.3%。人民幣貸款余額78.02萬億元，同比增長13.4%，增速分別比上月末和去年同期低0.6個和0.9個百分點。當月人民幣貸款增加3852億元，同比少增3145億元。分部門看，住戶貸款增加2062億元，其中，短期貸款增加259億元，中長期貸款增加1803億元；非金融企業及其他部門貸款增加1773億元，其中，短期貸款減少2356億元，中長期貸款增加2082億元，票據融資增加1726億元。7月末外幣貸款余額8498億美元，同比增長12.3%，當月外幣貸款減少27億美元。
三、中小企業數據
1. 股票市場
（1）中小板市場
7月份,2家企業登陸深圳中小板市場。
（2）創業板市場
7月份，1家企業登陸深圳創業板市場。
（3）境外市場
7月共有14家中國企業上市，合計融資額約為26.43億美元。其中，1家企業登陸法蘭克福交易所，融資額約為1億美元；13家企業登陸港交所，平均融資額約為1.96億美元，融資額合計為25.43億美元，港交所成為7月中企IPO的主戰場。
2. 債券市場
（1）總體發行情況
表5 2014年7月債券市場發行情況
債券品種 13年7月
期數 14年7月
期數 同比（%） 13年7月
規模（億元） 14年7月
規模（億元） 同比（%）
企業債券 9 47 422.22% 302.00 649.28 114.99%
公司債券 3 12 300.00% 65.00 179.00 175.38%
中小企業私募債券 11 2 -81.82% 14.40 3.72 -74.17%
中期票據 33 53 60.61% 402.20 559.00 38.99%
短期融資券 70 95 35.71% 1,484.40 1,365.70 -8.00%
表6 2014年7月債券市場利率走勢
債券品種 14年6月
AA級
平均利率(%) 14年7月
AA級
平均利率(%) 走勢 14年6月
AAA級
平均利率(%) 14年7月
AAA級
平均利率(%) 走勢
企業債券 7.20 7.10 -0.10 5.93 6.39 0.46
公司債券 6.56 7.61 1.05 5.50 5.60 0.10
中期票據 6.66 6.94 0.28 5.78 5.74 -0.04
短期融資券 5.52 5.73 0.21 4.80 4.87 0.07
（2）企業債券
7月份共有47期企業債券發行, 合計募集649.28億元，表內節選前10期示例。1-7月份，共發行371只企業債券，合計募資5470.38億元。
（3）公司債券
7月份共有12期公司債券發行，募集179億元，表內節選前10期示例。1-7月份共發行92只公司債券，合計募資1429.2億元。
（4）中期票據
7月份共53期中期票據發行,募559億元, 表內節選前10期示例。1-7月份共發行530只中期票據，合計募資6859.35億元。
（5）短期融資券
7月份共有95期短期融資券發行,募集1365.7億元,表內節選前10期示例。1-7月份共發行834只短期融資券，合計募資11902.5億元。
（6）中小企業私募債券
7月份共有2期中小企業私募債券發行，募集3.72億元。1-7月份共發行33支中小企業私募債券，合計募資38.67億元。
（7）中小企業集合債券
7月22日, 2014年邯鄲市中小企業集合債券成功發行，本期集合債券發行金額2.58億元，期限6年，票面利率9.5%，由鵬元資信評估有限公司評定為AA+級別信用債券，由邯鄲市城市建設投資有限公司承擔無限連帶責任。
3. VC/PE
（1）新募集基金
2014年7月中外創業投資及私募股權投資機構新募集基金共計32支，披露金額的30支基金顯示新增可投中國大陸資本量為47.05億美元，環比上升12.1%，較去年同期的31.79億美元的募資規模大幅度上升47.98%。
7月完成募資的基金中，值得關注的一支基金為Morgan Stanley Private Equity Asia IV，目標規模為15億美元，基金是MSPEA針對亞洲發起設立的第四支基金，主要用于中國、韓國等亞洲國家的收購兼并項目，目前已經進行了兩筆投資，還有其他5個項目即將投資，MSPEA認為中國仍然是世界上最有吸引力投資地域。
（2）新設立基金
2014年7月份中外創業投資及私募股權投資機構新設立的基金數共計12支，披露目標規模的有8支，計劃募集資金11.11億美元，平均每支目標規模為1.39億美元。
7月新設立的基金中，康得新并購基金為本月計劃募資額最大的基金。該支基金目標規模為20億元人民幣，由北京康得新復合材料股份有限公司與保利龍馬資產管理有限公司和北京德圖投資有限公司共同發起設立，主要投向新材料以及新能源電動車產業。
（3）投資案例
2014年7月中國創業投資暨私募股權投資市場共發生投資案例122起，披露金額案例108起，投資總金額達30.25億美元，平均投資金額2801萬美元。2014年7月投資案例數量創三年最高紀錄，環比上升43.5%，投資金額也有大幅提升，7月投資總金額環比上升28.4%。（2014年6月投資案例85起，投資總金額23.55億美元。）
本月投資金額最高的案例是Kohlberg Kravis，Roberts&Co 。以每股約1.76美元的價格收購青島海爾股份有限公司10%股份，總金額約5.33億美元，占本月投資總額17.6%，這也是迄今為止這家美國私募股權投資公司在中國最大規模的投資。
（4）退出交易
2014年7月共發生退出事件38起。其中，IPO退出31起，并購退出4起，回購2起，股權轉讓退出1起，共涉及16家企業，平均賬面回報倍數為5倍。從退出數量看，7月退出數量與上月基本持平。
四、國外數據
表12 2014年7月宏觀經濟指標一覽
國家
指標 美國 日本 歐元區
7月 6月 較上月 7月 6月 較上月 7月 6月 較上月
PMI 57.1 55.3 1.8↑ 50.5 51.5 1.0↓ 53.8 52.8 1.0↑
消費者信心指數 90.0 86.4 3.6↑ 41.5 41.1 0.4↑ -8.4 -7.4 1.0↑
失業率 6.2 6.1 0.1↑ —— 3.7 —— —— 11.5 ——
工業產出 104.4 103.9 0.5↑ —— -3.3 —— —— -0.3 ——
1.美國
美國制造業采購經理人指數 美國供應管理協會公布的7月ISM制造業采購經理人指數為57.1，好于預期值56.0。7月制造業活動增速為逾三年來最快，其中就業指數升至58.2，創2011年6月以來最高；新訂單指數升至63.4，創2013年12月以來最高。
美國消費者信心指數 美國7月諮商會消費者信心指數90.9，創2007年10月以來新高，前值由85.2上修至86.4。諮商會經濟指標主管Lynn Franco表示，勞動力市場強勁、人們對經濟前景樂觀，均提振了消費者信心。
美國非農業部門失業率 8月1日，美國勞工部發布7月非農就業報告顯示，7月美國新增非農就業20.9萬，低于預期的增長23萬，增速較6月將有所回落，失業率因此回升至6.2%，薪資增長低于預期。
美國工業產值 美聯儲8月15日公布的數據顯示，美國7月工業產出月率增長0.4%，好于市場預期，前值修正為增長0.4%。7月產能利用率升至79.2%，符合預期，前值為79.1%。
2.日本
日本制造業采購經理人指數 7月，日本經季節調整的制造業采購經理人指數(PMI)終值為50.5，低于初值的50.8和6月的51.5。日本7月新訂單增速要遜于上月，不過出口新訂單則出現4個月來的首次增長，但增幅較低。日本政府希望出口反彈能有助于減緩消費稅上調帶來的負面影響，但海外出口一直萎靡不振。
日本家庭消費者信心指數 日本7月家庭消費者信心指數升至41.5，為今年以來最好表現。構成消費者信心指數的四大指標有3項出現改善。其中，“生活情況”上升0.1點至38.5，“收入增長情況”上升1.2點至39.1，“就業環境”上升0.3點至48.7。
日本失業率 6月份日本失業率環比增長0.2個百分點，至3.7%，為10個月來首次環比增長。日本總務省認為，有更多的人加入到找工作的行列中是6月份失業率環比增長的主要原因，特別是在日本經濟緩慢復蘇過程中，有更多的日本女性愿意走出家門尋找工作機會。具體來看，日本失業人數環比增加11萬人至244萬人，增幅為4.7%。其中，男性失業率環比增長0.1個百分點至3.8%，女性失業率也環比增長0.1個百分點至3.5%。
日本工業產出 ６月日本工業產出環比減少3.3%。日本經濟產業省認為，自消費稅上漲以來，日本國內需求在4月底就已出現疲軟態勢，但日本企業并未在５月調整好生產計劃，從而造成庫存積壓，這是造成６月工業產出減少的主要原因。
3.歐元區
歐元區綜合PMI 7月份歐元區綜合采購經理人指數（PMI）終值升至53.8，為三個月以來新高，高于前一個月的52.8，表明歐元區商業活動擴張速度有所加快。
歐元區消費者信心指數 歐元區7月消費者信心指數終值為-8.4，前值-7.4，表明投資者對于歐元區經濟前景持續悲觀。市場對于歐元區各行業的信心正一點點的喪失，且隨著歐盟對俄羅斯的經濟制裁，歐洲決策者如果不慎重考慮，可能將歐元區重新拖回2011年時代。
歐元區失業率 6月份歐元區經季節調整后的失業率意外下降至11.5%，不僅低于5月份的11.6%，也低于去年同期的歷史高位12%，處于2012年9月以來最低水平。失業率最低的是奧地利（5%），其次是德國（5.1%）；失業率最高的是希臘（27.3%），其次是西班牙（24.5%）。
歐元區工業產值 6月歐元區工業產值環比下降0.3%。其中，非耐用消費品下跌1.9%，能源產品下跌0.7%，生產資料類產品持平，半成品增長0.4%，耐用消費品增長2.4%。
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