協會：中小企業數據月報2014年第8期
發布日期：2014-09-29 來源：中國中小企業協會政策研究部
一、月度宏觀經濟數據簡析
1.規模以上工業增加值6.9%↑
8月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.9%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），比7月份回落 2.1個百分點。從環比看，8月份比上月增長0.20%。1-8月份，規模以上工業增加值同比增長8.5%。
2.規模以上工業企業實現利潤10.0%↑
1-8月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額38330.4億元，同比增長10%，增速比1-7月份回落1.7個百分點；實現主營活動利潤35870.1億元，同比增長9.6%，增速比1-7月份回落1.6個百分點。8月份，規模以上工業企業實現利潤總額4825.6億元，同比下降0.6%，而7月份為同比增長13.5%。
1-8月份，在規模以上工業企業中，國有及國有控股企業實現利潤總額10017.4億元，同比增長5.3%；集體企業實現利潤總額313.4億元，增長1.7%；股份制企業實現利潤總額25328億元，增長9.1%；外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額9276.3億元，增長13.7%；私營企業實現利潤總額12462.8億元，增長11.4%。
3.進出口總值2.3%↑
前8個月，我國進出口總值27663.9億美元，增長2.3%。其中，出口14834.6億美元，增長3.8%；進口12829.3億美元，增長0.6%；貿易順差2005.3億美元，擴大30.3%。
8月份，我國進出口總值3670.9億美元，增長4%。其中，出口2084.6億美元，增長9.4%；進口1586.3億美元，下降2.4%；貿易順差498.3億美元，擴大77.8%。
4.全國固定資產投資16.5%↑
2014年1-8月份，全國固定資產投資（不含農戶）305786億元，同比名義增長16.5%，增速比1-7月份回落0.5個百分點。從環比速度看，8月份固定資產投資（不含農戶）增長1.23%。分產業看，1-8月份，第一產業投資7308億元，同比增長26.3%，增速比1-7月份提高1.2個百分點；第二產業投資128752億元，增長13.7%，增速回落0.2個百分點；第三產業投資169727億元，增長18.2%，增速回落1個百分點。分地區看，1-8月份，東部地區投資141679億元，同比增長15.3%，增速比1-7月份回落0.6個百分點；中部地區投資85493億元，增長18.4%，增速回落0.5個百分點；西部地區投資76518億元，增長18.1%，增速回落0.4個百分點。
5.社會消費品零售總額累計12.1%↑
2014年8月社會消費品零售總額21134億元，同比名義增長11.9%（扣除價格因素實際增長10.6%，以下除特殊說明外均為名義增長）。其中，限額以上單位消費品零售額10466億元，增長9.0%。1-8月份，社會消費品零售總額166108億元，同比增長12.1%。其中，限額以上單位網上零售額2506億元，增長54.9%。
6.財政收支8.3%↑、13.9%↑
1-8月累計，全國財政收入96409億元，比去年同期增加7381億元，增長8.3%。其中，中央財政收入45117億元，同比增長6%，比預算預計增幅（7%）低1個百分點；地方財政收入（本級）51292億元，同比增長10.4%。全國財政收入中稅收收入82688億元，同比增長8%。
1-8月累計，全國財政支出89614億元，比去年同期增加10938億元，增長13.9%。其中，中央財政本級支出14009億元，同比增長11.4%；地方財政支出75605億元，同比增長14.4%。
7.居民消費價格總水平（CPI）2.0%↓
2014年8月全國居民消費價格總水平同比上漲2.0%。其中，城市上漲2.0%，農村上漲1.9%；食品價格上漲3.0%，非食品價格上漲1.5%；消費品價格上漲1.8%，服務價格上漲2.4%。1-8月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.2%。
8.全國工業生產者出廠價格（PPI）1.2%↓
2014年8月全國工業生產者出廠價格同比下降1.2%，環比下降0.2%。工業生產者購進價格同比下降1.4%，環比下降0.1%。1-8月平均，工業生產者出廠價格同比下降1.6%，工業生產者購進價格同比下降1.8%。
9.中國制造業采購經理指數（PMI）51.6%、0.6%↓
8月，中國制造業采購經理指數（PMI）為51.1%，比上月回落0.6個百分點，連續5個月回升后出現回調，但仍為今年以來的次高點，表明我國制造業總體上繼續保持增長態勢。分企業規模看，大型企業PMI為51.9%，比上月回落0.7個百分點，位于臨界點以上，為今年以來的次高點，是制造業繼續保持增長的主要支撐力量；中型企業PMI為49.9%，比上月下降0.2個百分點，連續4個月高于臨界點后，本月降至臨界點以下；小型企業PMI為49.1%，比上月下降1.0個百分點，又重回收縮區間。
分類指數2升10降。在構成制造業PMI的5個分類指數中，生產指數和新訂單指數位于臨界點以上。生產指數為53.2%，雖比上月回落1.0個百分點，但高于今年均值0.2個百分點，繼續位于臨界點以上。新訂單指數為52.5%，比上月回落1.1個百分點，但仍高于今年均值0.7個百分點，處于臨界點上方。新出口訂單指數為50.0%，位于臨界點。從業人員指數為48.2%，比上月略降0.1個百分點，繼續位于臨界點以下。原材料庫存指數為48.6%，比上月下降0.4個百分點，低于臨界點。供應商配送時間指數為50.0%，比上月回落0.2個百分點，位于臨界點。
10.中國非制造業商務活動指數54.4%、0.2↑
8月，中國非制造業商務活動指數為54.4%，比上月上升0.2個百分點，高于榮枯線4.4個百分點。分行業看，服務業商務活動指數為53.6%，比上月上升0.4個百分點，其中航空運輸業、生態保護環境治理及公共設施管理業、郵政業、鐵路運輸業、水上運輸業等行業商務活動指數位于臨界點以上，企業業務總量增長；居民服務及修理業、房地產業、裝卸搬運及倉儲業商務活動指數位于臨界點以下，企業業務總量減少。建筑業商務活動指數為57.7%，比上月回落0.5個百分點，表明建筑業企業業務總量繼續增長，但增幅有所減小。
11.匯豐中國制造業采購經理人指數50.2%、1.5↓
8月匯豐制造業PMI終值50.2，創3個月新低。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，盡管國外需求有所改善，但國內需求看起來進一步受抑。整體來看，制造業部門在8月仍然處于擴張區間，但擴張速度較上月有所減緩。下半年中國經濟將面臨較大的下滑風險，需要更多政策以確保穩定的經濟復蘇。
12.全社會用電量1.5%↓
8月份，全社會用電量5025億千瓦時，同比下降1.5%。1-8月，全國全社會用電量累計36404億千瓦時，同比增長4.0%。分產業看，第一產業用電量687億千瓦時，同比增長0.3%；第二產業用電量26615億千瓦時，同比增長3.9%；第三產業用電量4417億千瓦時，同比增長5.8%；城鄉居民生活用電量4684億千瓦時，同比增長3.8%
13.貨物運輸量8.1%↑
8月份，貨物運輸量為38.1億噸，同比增長8.1%。其中，鐵路貨物運輸量為3.27億噸，同比下降0.4%；公路貨物運輸量為29.58億噸，同比增長9.0%；水路貨物運輸量為5.21億噸，同比增長8.5%；民航貨物運輸量為50萬噸，同比增長7.0%。
1-8月份，貨物運輸量累計為275.6億噸，同比增長7.5%。其中，鐵路貨物運輸量累計為25.36億噸，同比下降2.1%；公路貨物運輸量累計為211.6億噸，同比增長9.0%；水路貨物運輸量累計為38.6億噸，同比增長6.4%；民航貨物運輸量累計為376萬噸，同比增長6.2%。
二、主要月度金融數據
1.社會融資規模情況
2014年8月份社會融資規模為9574億元，比上月多6837億元，比去年同期少6267億元。其中，當月人民幣貸款增加7025億元，同比少增103億元；外幣貸款折合人民幣減少201億元，同比少減159億元；委托貸款增加1751億元，同比少增1187億元；信托貸款減少515億元，同比少增1724億元；未貼現的銀行承兌匯票減少1119億元，同比少增4168億元；企業債券凈融資1947億元，同比多707億元；非金融企業境內股票融資217億元，同比多81億元。2014年1-8月社會融資規模為11.77萬億元，比去年同期少7843億元。
2.貨幣供應量（M0、M1、M2）
8月末，廣義貨幣(M2)余額119.75萬億元,同比增長12.8%，增速分別比上月末和去年同期低0.7個和1.9個百分點；狹義貨幣(M1)余額33.20萬億元,同比增長5.7%，增速分別比上月末和去年同期低1.0個和4.2個百分點；流通中貨幣(M0)余額5.80萬億元,同比增長5.6%。當月凈投放現金651億元。
3.本外幣貸款情況
8月末，本外幣貸款余額83.94萬億元，同比增長13.2%。人民幣貸款余額78.72萬億元，同比增長13.3%，增速分別比上月末和去年同期低0.1個和0.8個百分點。當月人民幣貸款增加7025億元，同比少增103億元。分部門看，住戶貸款增加2729億元，其中，短期貸款增加839億元，中長期貸款增加1890億元；非金融企業及其他部門貸款增加4290億元，其中，短期貸款減少690億元，中長期貸款增加2408億元，票據融資增加2367億元。8月末外幣貸款余額8466億美元，同比增長12.7%，當月外幣貸款減少33億美元。
三、中小企業數據
1. 股票市場
（1）中小板市場
8月份,暫無企業登錄深圳中小板市場。
（2）創業板市場
8月份，3家企業登陸深圳創業板市場，合計募集資金62911.77萬元。
（3）境外市場
8月共有6家企業在境外市場上市，合計融資24.27億美元。其中，3家企業登陸港交所，平均融資額約為7.7億美元，融資額合計為23.09億美元；1家企業登陸納斯達克證券交易所，融資額約為1.16億美元；1家企業登陸倫敦AIM市場，融資額約為100萬美元；1家企業登陸法蘭克福證券交易所，融資額為100萬美元。
2. 債券市場
（1）總體發行情況
表4 2014年8月債券市場發行情況
債券品種 13年8月
期數 14年8月
期數 同比（%） 13年8月
規模（億元） 14年8月
規模（億元） 同比（%）
企業債券 14 52 271.43% 545.00 842.50 54.59%
公司債券 6 11 83.33% 180.50 130.00 -27.98%
中小企業私募債券 13 1 -92.31% 16.67 4.00 -76.00%
中期票據 32 62 93.75% 419.20 796.10 89.91%
短期融資券 75 137 82.67% 1,094.70 1,848.40 68.85%
表5 2014年8月債券市場利率走勢
債券品種 14年7月
AA級
平均利率(%) 14年8月
AA級
平均利率(%) 走勢 14年7月
AAA級
平均利率(%) 14年8月
AAA級
平均利率(%) 走勢
企業債券 7.10 7.04 -0.06 5.93 5.75 -0.18
公司債券 7.61 7.59 -0.02 5.50 6.00 0.50
中期票據 6.94 6.61 -0.33 5.78 5.62 -0.16
短期融資券 5.73 5.83 0.10 4.80 4.76 -0.04
（2）企業債券
8月份共有52期企業債券發行, 合計募集842.5億元。1-8月份，共發行423只企業債券，合計募資6312.88億元。
（3）公司債券
8月份共有11期公司債券發行，募集130億元。1-8月份共發行103只公司債券，合計募資1559.2億元。
（4）中期票據
8月份共62期中期票據發行,募796.1億元。1-8月份共發行592只中期票據，合計募資7655.45億元。
（5）短期融資券
8月份共有137期短期融資券發行,募集1848.4億元。1-8月份共發行971只短期融資券，合計募資13750.9億元。
（6）中小企業私募債券
8月份共有1期中小企業私募債券發行，募集4億元。1-8月份共發行34支中小企業私募債券，合計募資42.67億元。
3. VC/PE
（1）新募集基金
2014年8月中外創業投資及私募股權投資機構新募集基金共計36支，披露金額的34支基金顯示新增可投中國大陸資本量為157.01億美元，環比上升233.7%，較去年同期的11.54億美元的募資規模大幅度上升1260.7%。
值得關注的是，由于國家集成電路產業投資基金本月募資高達780億元人民（約126.6億美元），致使本月新募基金總額再創歷史新高，首期目標規模高達1200億元人民幣，其中國開金融有限責任公司出資320億元人民幣，北京亦莊國際投資發展有限公司代表北京市及北京經濟技術開發區出資100億元人民幣，國家財政360億元人民幣，其余420億元人民幣將面向市場募集。
（2）新設立基金
2014年8月份中外創業投資及私募股權投資機構新設立的基金數共計14支，披露目標規模的有11支，計劃募集資金52.94億美元，平均每支目標規模為4.81億美元。
（3）投資案例
2014年8月共發生投資案例117起，披露金額案例數111起，總投資金額達23.22億美元，投資數量環比下降4.1%。（截止2014年9月1日，2014年7月投資案例122起，投資總金額30.25億美元。）
其中，8月13日，老虎環球基金和凱雷投資集團投資北京飛翔人信息技術有限公司（趕集網）2億美元，成為本月投資金額最大的投資事件。趕集網本輪融資將主要用于產品研發尤其是無線端的創新，進行市場投放，進一步拓展市場份額，同時還會進行O2O領域探索及新業務的嘗試。
（4）退出交易
2014年8月共發生退出事件32起。其中，IPO退出21起，并購退出10起，股權轉讓退出1起，平均賬面回報倍數為4.89倍。從退出數量看，8月退出數量與上月相比略降。（截止2014年9月2日，2014年7月退出事件38起。）
從退出方式看，IPO退出依然為本月主導，占比65.63%，從退出企業行業分布來看，受益于上海新時達電氣股份有限公司并購深圳眾為興技術股份有限公司，中聯重科股份有限公司并購奇瑞重工股份有限公司，重慶川儀自動化股份有限公司上市，機械制造行業以9起案例數量領先于其他行業。
四、國外數據
表11 2014年8月宏觀經濟指標一覽
國家
指標 美國 日本 歐元區
8月 7月 較上月 8月 7月 較上月 8月 7月 較上月
PMI 59.0 57.1 1.9↑ 52.2 50.5 1.7↑ 52.5 53.8 1.3↓
消費者信心指數 92.4 90.3 2.1↑ 41.2 41.5 0.3↓ -10.0 -8.4 1.6↓
失業率 6.1 6.2 0.1↓ —— 3.8 —— —— 11.5 ——
工業產出 104.1 104.2 0.1↓ —— 0.4 —— —— 1.0 ——
1.美國
美國制造業采購經理人指數 美國8月ISM制造業采購經理人指數(PMI)升至59.0，為2011年3月以來最高，高于市場預期的56.8。就業指數從7月的58.2微跌至58.1；新訂單指數從63.4攀升至66.7，創2004年4月以來最高；物價支付指數由59.5下滑至58.0，符合市場預期；產出指數從61.2升至64.5，庫存指數從48.5走高至52.0。指標顯示美國制造業在第三季度將推動經濟增長。
美國消費者信心指數 美國8月諮商會消費者信心指數升至92.4，為2007年10月以來最高，優于預期值89.0，表明2014年下半年經濟前景向好。消費者對勞動力市場的看法改善，消費者通脹預期也出現輕微上升。
美國非農業部門失業率 美國8月失業率小幅降至6.1%，觸及六年低點。8月雇傭速度放緩，非農新增就業人口僅14.2萬。除汽車行業與零售業就業人數下降，其它大多數行業就業均有增長。
美國工業產值 美國8月工業產出月率下跌0.1%，預期增長0.3%，前值修正為增長0.2%。8月制造業產能利用率跌至77.2%，前值修正為77.6%。工業產出意外下滑，受制于汽車產出暴跌。
2.日本
日本制造業采購經理人指數 8月，日本經季節調整的制造業采購經理人指數(PMI)終值為52.2，低于初值的52.4。該指數連續第三個月處于50榮枯分水嶺上方，且創五個月(3月以來)最快增速。
日本家庭消費者信心指數 由于薪資的增長水平未能抵消消費稅增長三個百分點所帶來的負面影響，８月份日本消費者信心指數環比下滑0.3至41.2，中止了此前連續三個月的增長態勢。這一數據也暗示了日本個人消費或繼今年第二季度大幅拖累經濟增長后，在今年第三季度繼續下滑。
日本失業率 7月經季節調整后的失業率自6月的3.7%升至3.8%。日本7月求才求職比為1.10，繼續保持在22年來的高位，表明就業市場暫停改善。
日本工業產出 日本7月工業產出修正值月率增長0.4%，較初值的增長0.2%小幅上修；6月修正值為大跌3.4%。數據同時顯示，日本7月工業產出修正值年率上修為下降0.7%，較初值的下降0.9%稍有好轉。數據暗示日本第三季度GDP在第二季萎縮后有望重拾增長。
3.歐元區
歐元區綜合PMI 歐元區8月綜合采購經理人指數（PMI）終值為52.5，低于52.8的初值，同時低于7月份53.8的終值，創下今年年內最低水平。第二季度歐元區經濟陷入停滯，最新的PMI數據顯示第三季度也不太可能有所反彈，這使得歐洲央行加碼寬松的壓力增大。
歐元區消費者信心指數 8月份，歐元區消費者信心指數終值下跌1.6至-10.0，為今年3月份以來的最低點，該指數作為主要經濟指標再度表現低迷，令本來就已經表現疲軟的歐元區經濟雪上加霜。
歐元區失業率 歐元區的失業率為11.5%，與上個月相比基本未變。隨著歐盟經濟增長陷入停滯，歐盟失業狀況并未能像預期的那樣得到改善。希臘的失業率最高，為27.2%；其次是西班牙，失業率為24.5%。德國和奧地利的失業率最低，均為4.9%。
歐元區工業產值 7月份歐元區工業產值環比增長1%，扭轉了6月份下降0.3%的局面。其中，歐元區生產資料、非耐用消費品和中間品產值分別增長2.6%、1.2%和0.5%，耐用消費品和能源產值下降1.2%和1.3%。工業品產值環比增幅最大的是愛爾蘭（11.3%），降幅最大的是希臘（-1.7%）。
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