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業內分析指出，當前霧霾治理進入“深水區”，隨著政策落實力度以及公眾參與熱情的加大，治理的陣地開始觸及源頭以及深層次的體制問題，這意味著未來的大氣治理領域將涌現一些新的投資“藍海”。
綜合市場分析人士觀點，在霧霾治理向縱深推進過程中，政策機制的完善將催生出一系列環保投資新主題，一些新的細分領域諸如煤炭清潔化利用、機動車污染治理等將釋放出巨大的市場機遇。
重磅政策望兩會后密集出臺
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2015年全國兩會即將開幕，市場預計環保將繼續成為今年兩會的主要話題。3月2日，全國工商聯環境商會會長、桑德集團董事長文一波對中國證券報記者表示，2015年兩會，環境商會將代表眾多環保企業提交《關于大力推廣清潔高效用煤技術提升我國能源安全》、《關于加快推進環境污染第三方治理》、《關于進一步完善基礎設施領域PPP模式》等多項提案，以期對國家的環保政策提出建設性建議。
事實上，國家醞釀的最新環保政策正進入密集發布期。環保部副部長翟青2月13日透露，備受市場期待的“水十條”目前已經進入報批程序，出臺指日可待。據中國證券報記者了解，2015年至2016年，大氣污染防治法修訂、“土十條”、10余個行業VOCs治理的政策體系將落地。此外，排污權交易制度、費改稅等工作也在推進之中。
政策激勵之外，法律的約束也將再上“緊箍咒”。新任環保部部長陳吉寧在3月1日召開的媒體座談會表示，2015年重點要攻克大氣、水體、土壤污染防治，著力健全立法執法、政府履職盡責、改革環境治理、完善社會共治和強化市場機制五大制度。切實貫徹落實好新環保法，提高執法能力，要讓環保守法成為常態。
隨著環保政策加碼，環保監測、執法力度加大，以及公眾環保意識的加強，2015年節能環保投資有望開啟新主題，可以從智慧環保、第三方治理、節能環保設備等尋找投資機遇。
中金公司分析師認為，智慧環保將成為環保執法、公眾監督的利器。智慧環保將物聯網技術廣泛地應用于環境監測，未來各類污染源的數據將集成在一個平臺上，為政府、公眾提供清晰的實時參照；以往的數字環保更多基于互聯網技術，而智慧環保將進一步融合遙感、移動技術，提升數據應用的便捷度和效率，可關注標的包括雪迪龍、聚光科技。
第三方治理公司也值得關注。今年1月國辦印發了推進環境污染第三方治理意見。目前我國火電脫硫脫硝的外包運營比例僅約20%-30%，工業鍋爐這一比例更低，市場空間較大，相關上市公司有國電清新等。
煤炭清潔化利用或掀波瀾
粗放型的煤炭燃燒被認為是造成霧霾的主要原因。國際環保機構自然資源保護協會發布的報告顯示，煤炭使用對中國PM2.5年均濃度的貢獻率約為50%-60%，煤炭已經成為導致中國空氣污染最重要的來源。
專家分析認為，針對我國的國情，煤炭因其可靠性、經濟性和穩定性，我國以煤為主的能源結構在2030年前不可能改變。在通過提高能效、降低能耗、增加其他能源供給的同時，清潔利用煤炭將是未來中國治霾的主要途徑。疊加當前煤炭行業脫困難題，在2015中國煤炭高峰論壇上，多位專家不約而同地指向了煤炭的清潔化利用這一共同出路。
據悉，由工信部、財政部制定的《工業領域煤炭清潔高效利用行動計劃(2015-2020)》近期將出臺，初步設定的目標是到2020年力爭節約煤炭消耗1.6億噸以上，減少煙塵排放量100萬噸、二氧化硫排放量120萬噸、氮氧化物80萬噸。
全國工商聯環境商會相關專家對中國證券報記者表示，推進煤炭清潔利用，可以從提高煤炭入洗率，嚴控煤炭排放，加強在線排放監控等方面提高煤炭清潔化利用。目前我國煤炭入洗率不到40%，煤炭洗選可脫除煤中50%-80%的灰分，30%-40%的全硫，以大約8-20元每噸的洗煤成本降低煤炭對大氣的污染是經濟可行的。
相關券商分析師表示，煤炭高效清潔利用是大方向，清潔燃煤氣化技術應用將從陶瓷、氧化鋁、玻璃等延伸到煤發電、煤化工、有色金屬深加工等領域，整體市場空間達萬億元。
煤炭清潔化利用上市公司如科達潔能、億利能源、東方電氣、寶新能源將迎來發展良機。科達潔能的清潔煤氣化業務已成最大增長點，年初以來新簽多個煤炭清潔利用大單。億利能源從2014年起布局“微煤霧化”產業，開啟煤炭清潔利用業務，在增資并購天立能源后，去年下半年即在山東、吉林、河北等省市簽訂微煤霧化的合作框架(總計超220億元)。
機動車污染治理市場將加速釋放
作為霧霾形成的另一個重要來源，汽車尾氣治理的市場關注度一直較低。伴隨著霧霾圍城的持續影響，市場關注熱點將逐漸從燃煤電廠等傳統環保領域轉向汽車尾氣減排等新興領域。
據統計，在北京、上海、廣州等機動車保有量位于前40名的城市中，約50%的氮氧化物(PM2.5顆粒物的主要組成成分)污染來自于機動車尾氣的排放，其中深圳市機動車排放的氮氧化物占到了全市排放量的56.4%。在民用車輛里，大型客車和重型貨車排放的氮氧化物約占機動車排放氮氧化物總量的70%。
2014年環保部發布的《2013年機動車污染防治年報》明確將機動車尾氣排放列為全國城市空氣污染的主要來源。2013年9月國務院發布的《大氣污染防治行動計劃》特別提出了強化移動源污染防治及具體措施。全國工商聯環境商會相關專家介紹，按照尾氣排放標準分類，國三標準機動車占整個汽車保有量的一半左右，其排放的氮氧化物及PM顆粒物等大氣污染源占據污染物排放總量的30%以上，而國四級以上標準的機動車污染物排放占比不到10%。未來進一步推進機動車尾氣排放標準升級，是機動車大氣污染防治的重頭戲。
市場分析人士進一步指出，尾氣排放標準升級將帶動機動車環保產業鏈從前端到后端的一系列升級改造步伐。前端車用燃油品質提升是其中一環，而后端汽車排放終端的清潔化，包括汽車發動機的節能改造，也是同等重要一環。
上述專家對中國證券報記者表示，長遠來看，發動機節能與清潔是解決能源與環保問題的根本解決方案，但短期之內混合動力以及純電動推廣還不成熟，目前可看好內燃機優化方面的轎車柴油化、運輸車天然氣化等機會。
轎車柴油化指的是在乘用車尤其是轎車上推廣使用新型環保柴油燃料系統，而運輸車天然氣化指的是在運輸車上推廣使用天然氣燃料系統，主要是出租車CNG化，重卡、客車等LNG化。據國金證券研究測算，假設柴油化的比例提高到10%，按照乘用車柴油發動機平均售價2萬元/臺計算，對應的市場容量高達300億元。而隨著LNG客車和重卡車占比不斷提升，對應發動機領域的市場空間約為70億元，車用供氣系統市場空間約為57億元，LNG加氣站市場空間約為54億元。