建設多層次資本市場 紓困中小企業融資難
發布日期：2011-12-02 來源：《中國證券報》
發揮獨特優勢助力“小微”發展
“小微企業是中國經濟的基本細胞。”陳東征說，包括小微企業在內的中小企業是中國經濟最具活力的組成部分，對于促進經濟增長、持續增長和發展方式的轉變，落實自主創新的國家戰略具有不可替代的作用。
目前，我國按照工商登記注冊的小微企業約有1000多萬戶。前不久，財政部減免了小微企業未來三年的22項收費，銀行加大信貸支持力度，相關部委和各級各政府頒布了一系列措施，都已經或將成為支持小微企業發展的重要措施。
近年來，國家已將支持中小企業發展提到了以往沒有過的戰略高度。但總體而言，對小微企業的系統性金融支持，目前還遠遠不能滿足需要。陳東征認為，中小企業、特別是小微企業數量巨大，層次水平和發展階段不一，公司治理管理往往存在著各種各樣的缺陷，外部信息獲取和風險識別比較困難。在很大程度上，一般政策手段很難適應優質小微企業進一步發展的需求。
今年10月，國務院推出了九項面向小微企業的金融財稅支持政策。其中，與資本市場關系最為密切的包括拓寬小微企業融資渠道、促進小型金融機構改革發展、支持金融機構加強對小微企業的金融服務三項。
陳東征表示，這三項政策實際上已指明了發揮多層次資本市場體系獨特優勢，加大對包括小微企業在內更大范圍的中小企業支持力度的基本方向和路徑。
他進一步指出，資本市場以相對更為成熟的市場化配置機制，通過對風險的合理定價，運用分散的社會資金，能夠引導大量資金投入最需要扶持的中小企業，也間接惠及相當一批小微企業。與此同時，資本市場通過加強對中小金融機構，特別是主要服務于中小企業和小微企業的城市商業銀行、農業商業銀行的支持力度，可以有效地改善中小企業金融生態環境，支持更大范圍內中小和小微企業的發展。
“已上市的寧波銀行和北京銀行，其貸款的絕大部分是針對中小企業的。正在積極準備上市的蘭州銀行，以服務中小企業為市場定位，不斷開展產品和服務創新。”陳東征舉例說明城商行、農商行對小微企業的扶持作用明顯。而據統計，蘭州銀行累計發放小企業貸款金額占全部貸款金額的2/3以上。
完善新三板建設惠及小微企業
“融資難、融資貴”一直是困擾著小微企業的一個問題。浙江大學金融研究院執行院長汪煒的調研數據顯示，只有5%-10%的中小企業能夠得到正規銀行的信貸，中小企業信貸成本在今年增長了36.1%，比其他企業高3.7個百分點。
浙江今年上半年規模以上企業的利息凈支出（工業企業）同比增長34.4%。其中，大企業的利息凈支出增長只有8%，而中小企業、特別是小微企業的利息凈支出增長了45.5%。
對此，浙江省金融辦主任丁敏哲認為，解決中小企業融資難要從根本上解決中小企業的金融供給問題，要推進金融體制改革。他建議，扶持地方金融機構發展，積極發展新型的金融組織，包括小額貸款公司、村鎮銀行、農村資金互助社，實現金融機構服務主體、金融產品創新、金融監管措施及金融政策環境的差異化。
全國人大內務司法委員會副主任委員、民建中央副主席辜勝阻認為，除了建立社區銀行支持小微企業融資外，資本市場應該面向高新區和開發區擴容，完善新三板建設，惠及小微企業。他還建議，構建天使投資、風險投資和股權投資為主體的多層次投資體系，讓民間信貸陽光化、規范化、合法化、機構化。同時，構建多層次的擔保體系，構建多樣化的政策引導體系。
作為創業投資界的代表，深圳市創新投資集團有限公司董事長靳海濤認為，創投機構支持早期項目促進中小企業的成長。他建議將支持早期項目的創投機構、擔保公司、小額貸款公司、融資租賃公司，以及其他的一些創新金融企業納入金融機構范疇給予扶持，并支持創投機構、小微銀行，擔保公司、小額貸款公司、融資租賃公司登陸資本市場。
加大稅收支持減少行政收費
《中小企業促進法》2002年出臺，時至今日已近10年。參與起草工作的中國政法大學李曙光教授表示，《中小企業促進法》過于原則性，操作性的內容不多。而現在，國內外的經濟形勢、金融形勢都發生了巨大變化，應該進一步完善中小企業、小微企業的法律環境。
他認為，當前以提高不良貸款的容忍度，采取一定的貼息、補貼等方法扶持小微企業發展，是短期“救市”行為。從長期看，政府應該改善管制市場的方式。
前不久，有關部門決定取消針對小微企業的22項行政事業單位收費。李曙光充分肯定了政府這一做法，他進一步指出，政府應該完善財稅法律，頒布實施稅收基本法，給各種各樣的市場主體提供稅收支持，盡量減少行政性收費。
“實際上，現行法律對小微企業的融資支持力度不足。”李曙光舉例說明，對于陷入困境的大型企業有救助法和重整法，但是對于小微企業卻沒有相關法律支持。此外，《貸款通則》規定企業之間不能相互借貸，落后于現在的金融發展形勢。
深交所理事長陳東征表示，應在新形勢下進一步探索、發揮多層次資本市場體系獨特優勢，加大資本市場對包括小微企業在內更大范圍的中小企業發展的支持力度。
他是在12月1日召開的第九屆中小企業融資論壇上作出如上表述的。與會嘉賓一致呼吁，要完善我國多層次資本市場體系，健全法制，借助資本市場緩解小微企業、中小企業融資難問題。
國家5A級協會