政府應(yīng)為PE募資松口
發(fā)布日期：2012-03-26 來(lái)源：《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》
2012年全國(guó)兩會(huì)已順利閉幕，政府工作報(bào)告、人大議案、政協(xié)提案依然是輿論關(guān)注的熱點(diǎn)，也成為預(yù)測(cè)未來(lái)政策走向的重要依據(jù)。
在今年兩會(huì)關(guān)于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的政策信號(hào)中，扶持中小企業(yè)、鼓勵(lì)民營(yíng)資本成為兩大重點(diǎn)，而與之息息相關(guān)的PE行業(yè)也受到兩會(huì)代表委員的關(guān)注。
本次全國(guó)政協(xié)會(huì)議上，由民建中央、農(nóng)工黨中央、全國(guó)工商聯(lián)聯(lián)名提交的《關(guān)于強(qiáng)本固基維護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的提案》被列為大會(huì)001號(hào)提案，“拓寬中小企業(yè)融資渠道的同時(shí)，要更加重視民間資本投資渠道的拓展”的建議在該提案中被排在首位。
自2010年開(kāi)始，國(guó)家采取穩(wěn)健的貨幣政策以收緊流動(dòng)性，而中小企業(yè)首當(dāng)其沖，因此，拓寬中小企業(yè)融資渠道一直是近兩年政商兩界關(guān)注的重點(diǎn)。
對(duì)此，本次兩會(huì)議案、提案的主要方向是建立、健全中小微企業(yè)融資體系，一方面是加強(qiáng)國(guó)有控股商業(yè)銀行、股份制銀行對(duì)中小微企業(yè)的支持力度，在信貸額度上向中小微企業(yè)傾斜；另一方面則是倡導(dǎo)金融創(chuàng)新，使民營(yíng)資本成為中小微企業(yè)的直接融資渠道。
政策對(duì)中小企業(yè)融資的偏愛(ài)，對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資(VC)及私募股權(quán)(PE)投資行業(yè)無(wú)疑是個(gè)好消息。
VC/PE資本在中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，一直扮演著“助推器”的角色，根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)，2011年全年國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)共完成投資交易976起，投資總額89.47億美元。
出于對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用，未來(lái)VC/PE投資行業(yè)將依然處于有利的政策和市場(chǎng)環(huán)境。
另一方面，PE行業(yè)目前所面臨的募資問(wèn)題，也在今年全國(guó)兩會(huì)關(guān)于拓寬民間資本投資渠道的呼聲中屢被提及。
對(duì)于拓寬民營(yíng)資本投資渠道，今年兩會(huì)多項(xiàng)議案、提案提出放寬民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的渠道，比如鼓勵(lì)民營(yíng)資本參股商業(yè)銀行、放大小額貸款公司的貸款規(guī)模、放活直接融資、放開(kāi)“民間借貸”等，而關(guān)于鼓勵(lì)PE行業(yè)發(fā)展的聲音也開(kāi)始在全國(guó)兩會(huì)上出現(xiàn)。
在經(jīng)歷了2009—2010年的“全民PE”熱潮后，由于政策趨緊、二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)低迷等諸多因素，中國(guó)PE市場(chǎng)正逐步“降溫”，在“非法集資”案件頻發(fā)的壓力下，PE基金的監(jiān)管政策也開(kāi)始收緊，進(jìn)一步提高了PE基金的募資難度。
因此，如何保障PE行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的資金來(lái)源、開(kāi)拓更多的合格機(jī)構(gòu)投資者，在今年全國(guó)兩會(huì)上也屢次被提及。
全國(guó)人大代表、復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌在向十一屆全國(guó)人大五次會(huì)議提交的議案中建議，應(yīng)該拓寬私募股權(quán)投資業(yè)資金來(lái)源，逐步建立起一個(gè)包含政府、金融機(jī)構(gòu)、境外資本、保險(xiǎn)資金、社保基金、企業(yè)年金、企業(yè)資金、富裕個(gè)人及社會(huì)閑余資金在內(nèi)的多元化資金來(lái)源體系。
全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)人壽集團(tuán)前總裁楊超建議，降低保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)的門檻。全國(guó)政協(xié)委員、招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華則建議，允許商業(yè)銀行投資于VC/PE或向VC/PE發(fā)放貸款。
國(guó)家5A級(jí)協(xié)會(huì)