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中資企業正在雄赳赳氣昂昂地大步邁出全球并購的步伐。 湯森路透數據顯示，中國今年迄今并購交易總額達1766億美元，較2013年上半年增長47.4%，創歷史新高。這標志著自1982年有記錄以來，中國企業參與的并購交易活動最為活躍的半年。 對此現象，東莞證券分析師對《第一財經日報》記者表示：“其實從目前的并購數據來看，絕大部分并購交易都是發生在國內，這主要是由于此前國內IPO暫停導致的；而國際的并購反而是有所下降，由于伴隨著世界經濟復蘇的腳步，交易標的沒那么好找了，再加上各國股市都有良好的表現，特別是美股，相比于并購，企業就更喜歡直接IPO了。” 金融行業并購翻2倍 國內并購金額仍然主導了中資企業并購的旋律，并占到全部金額的逾七成。 湯森路透數據顯示，中國今年迄今并購交易總額達1766億美元，其中包括國內企業并購交易總額1285億美元、中企海外并購交易總額250億美元以及外資入境并購交易總額224億美元及其他7億涉及并購等。 “雖然年初IPO已經開閘，但僅是清理堰塞湖，而且隨后的幾個月又貌似無聲音了，直到最近才又開始，對急需上市融資的企業而言，就只能通過并購的途徑曲線上市了，這是導致2013年以及今年上半年并購案例猛增的重要因素。此外，A股跟風炒作概念也是并購增加的另外因素。”中銀國際一位不愿透露姓名的業內人士對《第一財經日報》記者表示。 分行業看，金融行業涉中企并購交易總額創歷史最高紀錄，達到570億美元，同比激增307.5%。金融行業占據并購市場32.3%的份額，成為該市場的主力軍。 “金融行業的并購事件其實和去年上半年差不多，只不過有一個巨頭的交易就足以引起行業交易額的大幅增加。”路透社分析師表示。 而這個所謂的巨頭即是指中信集團。今年4月份，中信泰富同意收購其國有母公司——中信集團的主要資產，交易額達445億美元，超過了亞太地區此前最大的一宗并購案，即2000年電訊盈科以355億美元收購香港電訊。 同時，中國的私募股權投資也獲得了大幅增長。數據顯示，中國企業該項交易總額達到93億美元，較2013年上半年（28億美元）增長228.2%。 對于其增長的原因，湯森路透指出，背后的驅動因素在于，由中銀集團投資有限公司、厚樸投資管理公司，以及一家未公開身份的中國保險公司組成的投資集團，擬通過協議收購方式以預計24億美元，收購Iowa China Offshore Holdings (Hong Kong) Ltd 34%的股份。 海外并購下滑兩成 雖然整體并購金額有大幅飆升的態勢，但與熱火朝天的國內企業并購不同，中資企業海外并購的節奏卻慢了下來。 數據顯示，中企海外并購交易總額達250億美元，較2013年上半年下降21.6%。中國出境并購活動主要集中在能源電力行業，交易總額達47億美元，較2013年上半年下降65.3%，市場份額達18.6%。 “海外并購一般有兩種情況，一種是國內企業借殼上市，另一種是國有大型企業的海外擴張，而對于第一種情況，多數國家股市已處于高位，美股更是大牛市，借殼的需求降下來了；第二種情況則每年各異。”普華永道分析人士對《第一財經日報》記者表示。 此前公布數據顯示，2014年上半年，中國企業全球首次公開發行（主要包括全球首次公開上市發行以及已經上市的公司在其他證券交易所的首次公開發行）共募資148億美元，較2013年上半年IPO發行總量激增254.%。這是自2012年（153億美元）以來上半年中國企業IPO募資總額最高的一次。 不過，中資企業以東南亞為目標的出境并購交易總額達56億美元，相比于2013年上半年1.982億美元的交易額增長顯著。 “該增長受來寶農業有限公司收購案的推動。來寶農業有限公司是新加坡來寶集團旗下的一家農產品批發商，由中國中糧集團和厚樸投資管理組成的投資者集團以大約40億美元收購。”路透社指出。 “對于2014年下半年的并購市場，我們認為仍然會有爆發性的發展，一方面是國內IPO的環境到今年年底并未能見很大改善，另一方面，隨著海外股市的高位回落，以及國有大型企業的下半年布局增加，這些都將有利于并購金額的進一步提高。”上述普華永道分析人士繼續表示。 還有一個有趣的現象，即外資入境并購交易總額達224億美元，較2013年上半年增長29.8%，以中國房地產行業為目標的入境并購交易總額達91億美元，較去年增長了84.0%，市場份額達40.4%。 附表 2014年上半年中資企業并購情況分行業一覽（數據來源：路透社） 行業 金額（億美元） 占比（%） 金融 569.95 32.3 房地產 292.54 16.6 高科技 181.47 10.3 工業 149.31 8.5 材料 148.27 8.4 能源與動力 129.11 7.3 消費必需品 86.31 4.9 媒體與娛樂 74.98 4.3 醫療保健 43.02 2.4 零售 39.33 2.2 消費品及服務 28.74 1.6 電信 20.84 1.2 政府和機構 1.6 0.1 合計 1765.5 100.0 |
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