挖掘信托制度優(yōu)勢 助力中小企業(yè)發(fā)展
發(fā)布日期：2013-07-29 來源：金融時(shí)報(bào)
2011年7月，北京信托等機(jī)構(gòu)會(huì)同中關(guān)村管委會(huì)，成立一個(gè)叫做“中關(guān)村科技金融創(chuàng)新聯(lián)盟”的機(jī)構(gòu)。“中關(guān)村科技金融創(chuàng)新聯(lián)盟”圍繞著中關(guān)村中小企業(yè)成長路線圖，整合現(xiàn)有金融資源，成員通過建立日常的信息溝通、聯(lián)席會(huì)議和項(xiàng)目合作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、互利共贏，為中關(guān)村企業(yè)提供債權(quán)融資、股權(quán)融資、股份制改造、掛牌上市、并購重組、財(cái)富管理等系列化、全方位金融服務(wù)，提升金融為科技發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型服務(wù)的內(nèi)涵和能力。此舉曾被許多人稱為信托行業(yè)服務(wù)中小科技型企業(yè)的一大創(chuàng)新。
“中關(guān)村科技金融創(chuàng)新聯(lián)盟”成立的背景是，2009年以來北京市政府為了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展、拓展中小企業(yè)融資渠道，由北京市經(jīng)濟(jì)與信息化委員會(huì)牽頭制定了一系列補(bǔ)償和貼息政策。在此背景下，北京信托聯(lián)合北京中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司、中國工商銀行、北京金融資產(chǎn)交易所等，針對中小企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)和融資需求設(shè)計(jì)了多款創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，支持了中小企業(yè)的融資需求。這些產(chǎn)品高度聚焦“中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新”，利用信托的多功能特點(diǎn)和延展性優(yōu)勢，形成以政府政策和資源為引導(dǎo)，社會(huì)資金為支持，信托、擔(dān)保公司、商業(yè)銀行等多方互動(dòng)的高效率、常態(tài)化、應(yīng)用廣、風(fēng)險(xiǎn)低并能互利共贏的全新融資平臺(tái)，構(gòu)建了新的中小企業(yè)融資通道。
北京信托在中關(guān)村科技金融創(chuàng)新聯(lián)盟的主要工作是中小企業(yè)集合信托，主要有債權(quán)和股權(quán)兩種形式。債權(quán)投資模式主要延續(xù)的2009年以來該公司的成長之星系列中小企業(yè)集合資金信托計(jì)劃方案，其交易模式除了北京信托直銷、銀行代銷等模式以外，還通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給合作銀行的模式為北京地區(qū)中小企業(yè)拓寬融渠道。其基本思路就是：基于對小企業(yè)，特別是科技型中小企業(yè)銀行審貸周期實(shí)踐長，中小企等不急的特點(diǎn)，北京信托與中關(guān)新村擔(dān)保和各家銀行合作，先用信托資金快速為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)，先解決資金問題，然后由銀行把這部分債權(quán)買走，信托實(shí)現(xiàn)退出。截至2013年6月21日，北京信托累計(jì)發(fā)行49只中小企業(yè)系列信托產(chǎn)品，共為323多家/次中小企業(yè)提供融資，涉及高科技、制造業(yè)、文化創(chuàng)意等不同行業(yè)和領(lǐng)域，信托貸款資金總規(guī)模達(dá)到39億元，信托貸款資金余額近20億元，目標(biāo)規(guī)模100億元。除成長之星系列產(chǎn)品，北京信托還推出多款涉及不同行業(yè)的系列化信托產(chǎn)品，如科技成果轉(zhuǎn)化系列、文化北京系列、明日之星系列。我公司的中小企業(yè)創(chuàng)新融資產(chǎn)品旨在利用信托的多功能特點(diǎn)和延展性優(yōu)勢，引領(lǐng)一種新的創(chuàng)新模式，拓寬中小企業(yè)融資渠道，解決中小企業(yè)融資難的問題。
另一種方式是設(shè)立股權(quán)投資基金，其代表性產(chǎn)品為“瞪羚投資發(fā)展基金”，對中關(guān)村推薦的目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，成熟后采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式實(shí)現(xiàn)信托退出。
“瞪羚投資發(fā)展基金”由北京信托協(xié)同中關(guān)村擔(dān)保、北京中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有限公司作為發(fā)起人聯(lián)合發(fā)起設(shè)立，基金募集總規(guī)模為50億元，分期設(shè)立，基金引入政府引導(dǎo)資金、大型國企資金以及社會(huì)資本資金，通過梳理中關(guān)村“瞪羚計(jì)劃”支持的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，精選目標(biāo)企業(yè)，以股權(quán)投資方式為主，配合債務(wù)性融資，為中關(guān)村企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供金融資源支持。“瞪羚投資發(fā)展基金”的基金管理人是由北京信托等機(jī)構(gòu)共同參股成立的北京中關(guān)村瞪羚投資基金管理有限公司。項(xiàng)目期限設(shè)定為3+2+2，即投資期為3年，退出期為2+2年。基金主要投資處于成長期和擴(kuò)張期的“瞪羚企業(yè)”，包括國家和北京市政府重點(diǎn)支持的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。基金管理人作為普通合伙人，出資500萬元人民幣認(rèn)繳基金總額的1%；中關(guān)村擔(dān)保、中關(guān)村創(chuàng)投及北京信托作為發(fā)起人合計(jì)出資1億元人民幣認(rèn)繳基金總額的20%.單一有限合伙人最低出資額為500萬元，可按照50萬元的整數(shù)倍增加出資。基金的退出除在基金期限內(nèi)A股上市退出外，還采用啟動(dòng)轉(zhuǎn)讓回購、境外上市退出、中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌、由其他基金購并清算、大股東贖回和產(chǎn)業(yè)重組六項(xiàng)退出措施。在投資者利益保護(hù)上，發(fā)起人作為普通合伙人承擔(dān)無限責(zé)任；基金重大事項(xiàng)由全體合伙人協(xié)商決定；在合伙企業(yè)存續(xù)期間，合伙人可以依照《合伙協(xié)議》約定轉(zhuǎn)讓基金權(quán)益。2011年，新增上市的中關(guān)村企業(yè)超過10家。目前，瞪羚基金已投項(xiàng)目主要分布在環(huán)保工程、光伏產(chǎn)業(yè)、電力技術(shù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等多個(gè)高新技術(shù)領(lǐng)域。北京信托通過設(shè)立瞪羚基金，充分發(fā)揮了信托公司作為金融企業(yè)和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢，在支持中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了信托公司自身的發(fā)展。
國家5A級(jí)協(xié)會(huì)