中小企業(yè)融資現(xiàn)“剪刀差” 民資期待放開
發(fā)布日期：2013-11-11 來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)
民營經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放開的信號(hào)，大大刺激了融資市場(chǎng)的活躍。但止步不前的實(shí)際融資額卻把無數(shù)中小企業(yè)融資的夢(mèng)想澆滅。最新出爐的10月份經(jīng)觀中小企業(yè)融資指數(shù)顯示，2013年10月，中小企業(yè)綜合融資指數(shù)回升至147.23點(diǎn)，計(jì)劃融資規(guī)模較之前更是大幅上揚(yáng)，創(chuàng)下6個(gè)月以來的新高，然而實(shí)際融資額卻低于往期，資金渴求量和實(shí)際滿足度之間的差距正在加大。
但更多的曙光開始顯現(xiàn)。10月25日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署推進(jìn)公司注冊(cè)資本登記制度改革，降低創(chuàng)業(yè)成本，激發(fā)社會(huì)投資活力。11月9日-12日，中共十八屆三中全會(huì)在北京召開，業(yè)界預(yù)期，將有更多關(guān)于民營經(jīng)濟(jì)放開的信號(hào)釋放出來。
融資指數(shù)回升
最新出爐的10月份經(jīng)觀中小企業(yè)融資指數(shù)顯示，2013年10月，中小企業(yè)綜合融資指數(shù)回升至147.23點(diǎn)，創(chuàng)下自5月份以來的最高水平。繼7月份達(dá)到最低值100.85點(diǎn)后，該指數(shù)開始連續(xù)3個(gè)月回升。
分行業(yè)來看，10月份融資綜合指數(shù)上升幅度較大的行業(yè)包括家用電器、電子、公用事業(yè)(1607.096, -4.24, -0.26%)、化工、交運(yùn)設(shè)備、有色金屬等行業(yè)。例如，家用電器是從231.36點(diǎn)飆漲至928.85點(diǎn)，電子從112.76點(diǎn)漲到250.77點(diǎn)，化工從51.15點(diǎn)漲到304.95點(diǎn)，有色金屬從141.14點(diǎn)漲到895.45點(diǎn)。
然而，值得注意的是，上述融資綜合指數(shù)暴漲的行業(yè)，實(shí)際上也是9月份指數(shù)下滑得最厲害的行業(yè)。雖然這次大幅回升，但多數(shù)行業(yè)也就是回到歷史平均水平程度，談不上出現(xiàn)根本性的改觀。如此看來，他們還在等待更為有力的契機(jī)，才能迎來根本性的改觀。
雖然整體情況向好，但10月份融資綜合指數(shù)仍有不升反降的行業(yè)，主要集中在醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁、紡織服裝和建筑材料，醫(yī)藥生物的指數(shù)別是從 9月份的199.73點(diǎn)跌到10月份46.66點(diǎn)，農(nóng)林牧漁是從9月份的79.13點(diǎn)跌至9.26點(diǎn)，建筑材料從93.61點(diǎn)跌到26.65點(diǎn)。
實(shí)際上，從10月份的PMI數(shù)據(jù)來看，也印證了融資指數(shù)的走勢(shì)。11月1日，國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心與中國物流與采購聯(lián)合會(huì)聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013年10月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.4%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回升，為18個(gè)月以來的新高，表明我國制造業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好。
國家統(tǒng)計(jì)局指出，分企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為52.3%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以上；中型企業(yè) PMI為50.2%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，5個(gè)月以來首次回升至臨界點(diǎn)上；小型企業(yè)PMI為48.5%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下。由此可見，中小企業(yè)的融資仍然處于落后的位置。
雖然根據(jù)另一組數(shù)據(jù)，在部分產(chǎn)業(yè)和行業(yè)中，民間投資占全社會(huì)投資的比重已經(jīng)超過了70%。今年1-9月，民間投資的比重，在第一產(chǎn)業(yè)中達(dá)到76.3%；在第二產(chǎn)業(yè)中達(dá)到76.1%，其中工業(yè)投資中，已達(dá)到76.83%。但中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副秘書長(zhǎng)陳永杰指出：“比重超過了70%，就可以認(rèn)為在這些行業(yè)中，是民間投資占了主體。但這些行業(yè)，基本都是競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)。”而在基礎(chǔ)設(shè)施、石油、電力、鐵路等特定行業(yè)里，還是國企占主體。
但這種情況有望得到改觀。國務(wù)院總理李克強(qiáng)近日在21世紀(jì)理事會(huì)北京會(huì)議開幕式上的演講中表示，中國的改革已進(jìn)入深水區(qū)，需要著力突破深層次障礙，推進(jìn)結(jié)構(gòu)改革，其中財(cái)政、金融、價(jià)格、企業(yè)等改革會(huì)不斷走向深入。
日前，中國中小商業(yè)企業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)孔慶泰在第九屆北京金博會(huì)上指出，中小企業(yè)融資難、融資貴的問題已經(jīng)喊了多年了，但迄今還是沒有真正得以切實(shí)解決。2005年以前，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款比例約為5%；此輪國際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，我國放出數(shù)萬億元的天量銀行貸款，但落到中小企業(yè)頭上的只有10%左右。
實(shí)際融資規(guī)模下滑
上述論斷在10月份也得到印證。10月份，企業(yè)的計(jì)劃融資規(guī)模突然飆升，從9月份的243.39億元大漲到10月份的454.62億元，漲幅高達(dá)86.79%，資金渴求可見一斑。其中電子、化工、信息服務(wù)、有色金屬的計(jì)劃融資規(guī)模漲幅最大，分別是100.44億元、76.59億元、40.39億元、31.72億元。但醫(yī)藥生物和紡織服裝下滑得較為厲害。
在計(jì)劃融資規(guī)模的分列中，房地產(chǎn)行業(yè)的數(shù)據(jù)最為扎眼。除了今年3月、8月和9月，其余月份的數(shù)據(jù)均為0。這是因?yàn)椋捎诜康禺a(chǎn)再融資被限制，該行業(yè)已經(jīng)缺乏融資渠道。今年3月，計(jì)劃融資規(guī)模為18.60億元，但到今年8月，計(jì)劃融資規(guī)模達(dá)到80.75億元，9月份回落到17.95億元。這是由于，前期不少房地產(chǎn)上市公司開始試探監(jiān)管層的態(tài)度，頻頻拋出的再融資計(jì)劃，以求再融資開閘。
但是從實(shí)際融資規(guī)模來看，由于證監(jiān)會(huì)尚未批準(zhǔn)，房地產(chǎn)企業(yè)還沒有一家真正得以實(shí)施再融資。為此，進(jìn)入10月份，房地產(chǎn)企業(yè)的積極性遭到打擊，也就不再有企業(yè)提出再融資方案。
整體來看，與計(jì)劃融資規(guī)模飆升相比，實(shí)際融資完成率慘不忍睹，只有53.35億元，占計(jì)劃融資規(guī)模的11.74%。納入統(tǒng)計(jì)的23個(gè)大類行業(yè)中，只有8個(gè)大類行業(yè)實(shí)現(xiàn)了融資，只占了不到34.78%的比例。采掘、交通運(yùn)輸、餐飲旅游更是長(zhǎng)時(shí)間沒有實(shí)現(xiàn)融資。
融資渠道方面，10月份股權(quán)融資占比為50.37%，債券融資占比49.63%。與此前幾個(gè)月相比，股權(quán)融資的權(quán)重正在縮小，意味著債權(quán)融資的難度在加大。在此前的7月份，股權(quán)融資比例還曾達(dá)到了100%，這在以往的數(shù)據(jù)中殊為罕見。
雖然中小企業(yè)的融資依舊艱難，但從近期高層的表態(tài)來看，這一呼吁將成為重點(diǎn)考量的問題。近日，中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理張高麗在奔赴上海、浙江調(diào)研時(shí)指出，民營經(jīng)濟(jì)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)、促進(jìn)市場(chǎng)化改革、吸納城鄉(xiāng)居民就業(yè)的重要力量，各地方、各部門要加快轉(zhuǎn)變政府職能，進(jìn)一步為民營企業(yè)松綁放權(quán)，創(chuàng)造公開、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境，在更高層次上推動(dòng)民營經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
10月25日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議指出，改革注冊(cè)資本登記制度，放寬市場(chǎng)主體準(zhǔn)入，創(chuàng)新政府監(jiān)管方式，建立高效透明公正的現(xiàn)代公司登記制度，是新一屆政府轉(zhuǎn)變職能總體部署和改革方案中又一項(xiàng)重要舉措，目的是為了進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)，構(gòu)建公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，調(diào)動(dòng)社會(huì)資本力量，促進(jìn)小微企業(yè)特別是創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)，帶動(dòng)就業(yè)，推動(dòng)新興生產(chǎn)力發(fā)展。
而在此前的10月17日，國家能源局法制和體制改革司、油氣司、科技司、新能源司和煤炭司相繼召開了民營石油企業(yè)、光伏和風(fēng)電等新能源企業(yè)，以及煤炭企業(yè)和商會(huì)的座談會(huì)。如何打破壟斷，促進(jìn)民間資本的發(fā)展，成為高層關(guān)注的焦點(diǎn)。
社會(huì)普遍期待，中共中央十八屆三中全會(huì)上，將在更高層次上推動(dòng)民營經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。
國家5A級(jí)協(xié)會(huì)