中小企業每周要聞2014年第25期
發布日期：2014-10-22 來源：中國中小企業協會政策研究部
一、專題報告
【2014年三季度中國中小企業發展指數為93.1】
2014年三季度中國中小企業發展指數（SMEDI）為93.1，比二季度下降1.0點。分行業指數下降的面繼續擴大，為1升7降，分項指數下降的面縮小，為3升5降。目前，經濟運行總體平穩，但經濟增長的內生動力仍然不強，經濟下行壓力進一步顯現，中小企業發展指數由降轉升的難度較大。
1、分行業指數1升7降
信息傳輸計算機服務軟件業繼續上升，為95.5，上升2.4點。建筑業和住宿餐飲業指數由升轉降，分別為95.6和76.5，分別下降2.0和2.3點。工業、交通運輸郵政倉儲業、批發零售業、房地產業和社會服務業指數為92.5、85.1、93.7、100.3和96.8，延續上季度下降趨勢，分別下降0.7、2.4、0.3、1.5和1.9點。房地產業指數繼續成為唯一處于景氣臨界值100以上的分行業指數。
工業指數略有下降，基本持平，降幅比上季度明顯收窄。反映總體經營狀況的企業綜合經營指數下降3.2點；反映市場狀況的訂單指數下降1.5點，其中國外訂單指數下降1.2點，生產總量指數下降1.1點，產品銷售量指數下降1.5點，銷售價格指數下降1.1點，庫存指數基本持平；反映投入狀況的固定資產投資指數下降2.2點，科技投入指數下降1.7點；反映效益狀況的盈虧指數下降1.2點。較好的是反映資金狀況的流動資金指數上升1.4點，融資指數上升1.0點；企業成本下降，生產成本指數和員工平均薪酬指數分別上升4.9點和2.8點。
信息傳輸計算機服務軟件業指數上季度升幅最大，本季度是唯一上升的，政策拉動作用顯現。反映宏觀經濟感受狀況的行業總體運行指數上升4.5點；反映總體經營狀況的企業綜合經營指數上升4.6點；產品訂貨指數上升2.4點；盈虧指數上升4.0點；流動資金指數上升3.8點，應收未收的到期貨款下降，指數上升1.5點；固定資產投資指數上升2.8點。但是，企業營業收入指數下降1.5點，產品銷售價格指數下降2.4點，融資指數下降0.9點。
交通運輸郵政倉儲業降幅最大，住宿餐飲業次之。交通運輸郵政倉儲業行業總體運行指數下降5.0點；企業綜合經營指數下降5.6點；業務預訂指數下降5.6點，業務量指數下降4.8點；流動資金指數下降2.5點；固定資產投資指數下降5.6點。較好的是應收未收到期貨款下降，指數上升1.9點，融資指數上升4.8點；盈虧指數上升2.5點。住宿餐飲業行業總體運行指數下降4.0點；企業綜合經營指數下降3.2點；企業業務預訂指數下降3.0點，企業營業收入下降3.6點，企業收費（服務）價格指數下降3.6點，客房入住率指數下降3.8點；流動資金指數下降2.7點；固定資產投資指數下降5.0點；盈虧指數下降2.9點。較好的是企業營業成本下降，指數上升4.3點；融資指數上升3.7點。
房地產業指數繼續下降，建筑業指數由升轉降。房地產業行業總體運行指數下降4.0點；企業綜合經營指數下降4.7點；流動資金指數下降5.1點，融資指數下降2.4點；固定資產投資指數下降2.4點；盈虧指數下降4.3點。較好的是商品房預售面積指數上升4.1點；生產成本下降，競拍土地價格指數和員工平均薪酬指數分別上升3.8點和4.6點。建筑業新簽訂工程合同指數下降2.3點，企業來自國（境）外的工程合同指數下降3.0點，新開工工程量指數下降3.0點，工程結算收入指數下降1.6點；應收未收的到期貨款上升，指數下降1.6點，融資指數下降3.0點；固定資產投資指數下降4.6點；盈虧指數下降3.9點。較好的是行業總體運行指數上升1.6點；生產成本下降，建筑材料購進價格指數和員工平均薪酬指數均上升4.2點。
批發零售業和社會服務業指數繼續下降。批發零售業行業總體運行指數下降4.1點；反映市場狀況的產品平均銷售價格指數下降3.7點，訂單指數下降5.3點，其中國外訂單指數下降4.6點，庫存增加，指數下降4.3點；流動資金指數下降5.7點，融資指數下降2.4點；固定資產投資指數下降5.6點。較好的是企業成本下降，指數上升4.5點，其中原材料購進價格指數和員工平均薪酬指數分別上升3.6點和5.4點；盈虧指數上升5.4點。社會服務業企業綜合經營指數下降4.5點；服務（業務）預訂量指數下降3.7點；融資指數下降1.2點；固定資產投資指數下降4.9點；盈虧指數下降3.2點。較好的是業務收費（服務）價格指數上升5.6點；成本下降，員工平均薪酬指數上升5.7點；應收未收貨款下降，指數上升5.9點。
在8個分行業中，本季度比較突出的共性狀況，一是企業對于宏觀經濟感受較一般，但對本企業的綜合經營狀況不看好。二是企業投資意愿不強。三是企業成本狀況相對好一些，其中生產成本特別是人力成本明顯下降。調查顯示，停產、半停產、關閉的企業明顯增加。
2、分項指數3升5降
綜合經營指數、市場指數、勞動力指數、投入指數和效益指數為102.2、91.1、106.9、95.1和74.8，分別下降2.9、1.6、1.7、3.1和0.9點；宏觀經濟感受指數、成本指數和資金指數為106.2、96.7和96.4，分別上升0.4、3.7和1.4點。宏觀經濟感受指數、綜合經營指數和勞動力指數處于景氣臨界值100以上。
宏觀經濟感受指數基本持平，綜合經營指數降幅較大。宏觀經濟感受指數由降轉升，除交通運輸郵政倉儲業、房地產業、批發零售業和住宿餐飲業指數分別下降4.4、2.0、2.8和4.5點外，其他分行業指數均上升，特別是建筑業、信息傳輸計算機服務軟件業分別上升3.1和3.0點。綜合經營指數連續兩個季度下降，只有批發零售和信息傳輸計算機服務軟件業綜合經營指數分別上升1.1和4.6點，工業、建筑業、交通運輸郵政倉儲業、房地產業、社會服務業和住宿餐飲業分別下降3.2、0.7、5.6、4.7、4.5和3.2點。調查顯示，70%的受訪企業對宏觀經濟表示樂觀或一般，比上季度上升4個百分點；71%的受訪企業反饋企業綜合經營狀態良好或一般，比上季度下降9個百分點。
成本和資金指數上升。成本指數除交通運輸郵政倉儲業下降3.8點外，工業、建筑業、房地產業、批發零售業、社會服務業、信息傳輸計算機服務軟件業、住宿餐飲業分別上升4.9、0.7、4.2、4.5、3.9、5.5、3.4點。資金指數由降轉升，除建筑業、房地產業和批發零售業指數分別下降1.7、1.0和1.0點外，工業、交通運輸郵政倉儲業、社會服務業、信息傳輸計算機服務軟件業、住宿餐飲業分別上升2.1、1.4、2.3、1.5和2.1點。調查顯示，反饋流動資金好轉、應收賬款減少、融資難度降低的企業所占比例均上升一個百分點。
市場指數本季度繼續下降。除房地產業、信息傳輸計算機服務軟件業市場指數分別上升0.6和0.2點外，工業、建筑業、交通運輸郵政倉儲業、批發零售業、社會服務業和住宿餐飲業分別下降1.1、2.3、4.0、3.9、1.4和3.3點。調查顯示，企業反饋訂貨量比去年同期減少或持平的比例為80%，比上季度增加1個百分點；在受訪有國外訂單的企業中，89%的企業反饋國外訂單量減少或持平，比上季度增加2個百分點；80%的企業反饋產品的銷售量減少或持平，比上季度增加1個百分點。
投入指數降幅最大，效益指數略有下降。投入指數連續三個季度下降，降幅增大。除信息傳輸計算機服務軟件業上升2.8外，工業、建筑業、交通運輸郵政倉儲業、房地產業、批發零售業、社會服務業和住宿餐飲業分別下降2.0、4.6、5.6、2.4、5.6、4.9和5.0點。效益指數連續三個季度下降，本季度降幅收窄。除交通運輸郵政倉儲業、批發零售業和信息傳輸計算機服務軟件業指數分別上升2.5、5.4、4.0點外，工業、建筑業、房地產業、社會服務業和住宿餐飲業指數分別下降1.2、3.9、4.3、3.2和2.9點。調查顯示，90%的企業反饋增虧減贏或盈虧不變，比上季度增加4個百分點。
勞動力指數由升轉降，特別是勞動力需求不旺。勞動力需求指數107.6，下降3.8點；勞動力供應指數106.2，上升0.4點。在需求方面，8個分行業指數均下降，工業、建筑業、交通運輸郵政倉儲業、房地產業、批發零售業、社會服務業、信息傳輸計算機服務軟件業和住宿餐飲業分別下降3.8、3.7、4.2、4.5、4.4、3.2、3.1和4.0點。從需求結構看，普通勞動力、技術工人和大專以上畢業生需求指數分別下降4.3、4.0和3.2點。勞動力需求不旺成為本季度又一個突出的共性狀況。
本季度東、中、西部指數為93.9、91.2、95.0，東部和中部繼續下降，分別下降2.4和2.2點。西部止降回升，上升4.5點。從工業指數來看，東部下降幅度最大，中部次之，西部上升。
目前，經濟增長速度放緩，但仍處在合理區間，對于全面深化改革特別是經濟體制改革，是難以完全避免的，在一定程度上提供了通過市場倒逼促進結構調整的有利時機。身處這樣的宏觀經濟環境，廣大中小企業特別是小微企業，從總體上看，生產經營活力顯得有些不足，中小企業發展指數由降轉升的難度較大。
二、政策新聞
【多項物流業支持政策有望落地】
為落實6月國務院常務會議通過的《物流業發展中長期規劃》，相關部門正研究減免商貿物流企業行政事業性收費問題，加快落實物流企業大宗商品倉儲設施用地稅收減半政策。此外，有關部門已制定支持冷鏈物流發展的相關措施，預計很快出臺。
【滬港通箭在弦上稅收“最后一公里”待打通】
滬港通10月末有望正式開通，相關稅收政策如何協調和厘定成為各方關注點。多位專家和業內人士表示，滬港通有助于“倒逼”內地資本市場稅收制度改革。目前內地與香港股市稅收制度存在一定差異，內地資本市場應借滬港通契機，完善自身稅收政策，擴大國際市場影響力。而對于非內地投資者稅收優惠政策的界定。
【APEC會議聚焦亞太自貿區】
2014年亞太經濟合作組織(APEC)領導人會議11月10-11日將在北京舉行。商務部新聞發言人沈丹陽昨日透露，此次會議經貿領域的議題仍是重頭戲，三個重要議題分別為推動區域經濟一體化，促進經濟創新發展、改革與增長以及加強全方位互聯互通和基礎設施建設。
【報價系統私募基金募集與轉讓規則明確】
中國證券業協會昨日發布《私募投資基金募集與轉讓業務指引(試行)》與《私募股權投資基金項目股權轉讓業務指引(試行)》。這兩個指引作為《機構間私募產品報價與服務系統管理辦法(試行)》的配套措施，將成為機構間私募產品報價與服務系統(簡稱“報價系統”)私募投資基金募集與轉讓。
【新三板優先股試點方案細則即將發布】
繼做市轉讓在全國中小企業股份轉讓系統(俗稱新三板)啟動以后，新三板在醞釀優先股試點落地。近日，一位接近全國股轉系統的知情人士向記者透露：“優先股具體操作層面的細則已經起草完畢，還需要上報證監會 ，會很快發布。”新三板試點優先股將為掛牌企業提供又一融資方式。新三板掛牌企業。
【保監會發出流動性監管第二稿 風險指標降為三個】
征求意見稿第二稿與第一稿主要有五大不同，除了調整了流動性風險監管指標外，還新增了兩項涉及集團公司的規定，減少了保險公司在年度和季度償付能力報告中披露流動性信息的兩項規定昨日，保監會發布消息，稱近日發布《保險公司償付能力監管規則第×號：流動性風險(征求意見稿第二稿)》。
【管理層出手整治光伏電站質量 欲為應用端打通融資渠道】
日前，國家能源局發布了《關于進一步加強光伏電站建設與運行管理工作的通知》，提出2013年以來，光伏電站建設規模顯著擴大，為我國光伏產業持續健康發展提供了有力的市場支撐，但部分地區光伏電站與配套電網建設不同步、項目管理不規范、標準和質量管理薄弱的問題也很突出。
【發改委：正研究進一步放開價格】
國家發展和改革委員會秘書長、新聞發言人李樸民在10月14日舉行的新聞發布會上表示，發展改革委將進一步推進價格改革，放開一批政府定價的商品和服務價格。同時，為進一步推進審批制度改革，增強審批事項和發展改革工作透明度，發展改革委政務服務大廳即將于近期開業。
【險資運用路徑趨于多樣】
上證綜合指數接近2400點、創業板接近前期歷史高點之際，滬港通等政策預期給保險資金運用帶來了新的機遇。保險機構“出海”投資的案例正在增加，資金運用路徑也趨于多樣。除投資境外不動產、股權等方面，QDII、QFII等渠道也在為其開辟更大空間。同時，保險機構獲批QDII的節奏在2014年呈明顯加速趨勢。
【上海出臺辦法優化國資國企戰略規劃管理】
據上海市國資委網站消息，近日上海市國資委印發了《市國資委委管企業戰略規劃管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，同時《上海市國有資產營運機構戰略規劃管理暫行辦法》廢止。在上海國資國企改革不斷推進的背景下，此次《管理辦法》突出了分類指導、股權結構、海外戰略等內容。
【泛珠合作十年磨劍指向國家戰略】
繼長三角經濟帶、環渤海、京津冀之后，又一個重磅級的跨區域合作平臺正向國家戰略的高度挺近。10月12日，第十屆泛珠三角區域合作與發展論壇暨經貿洽談會在廣州開幕。歷經十年，打造泛珠合作“升級版”的呼聲高漲。
二、行業新聞
【河北張北打造萬億級新能源特區】
中國證券報記者從權威渠道獲悉，由原中科院院長路甬祥院士牽頭的國家級調研組近日完成一項報告，提議國家在河北張家口市張北縣一帶建立新能源“特區”。報告提出，計劃未來10到15年內，建成京津冀地區最大的風電、光伏及光熱項目集群，暨國家級的新能源前沿技術示范項目基地。
【亞威股份進軍機器人產業 擲重金投資拓展上下游】
目前，世界主要經濟體紛紛將發展機器人產業上升為國家戰略，并作為保持和重獲制造業競爭優勢的重要手段。而這一趨勢也得到了資本市場的追捧，國內相關上市公司紛紛進軍機器人領域，包括亞威股份 。據亞威股份公告顯示，今年公司“在鞏固提升現有數控機床主機業務基礎上。
【中航飛機定增30億加碼大飛機業務 生產能力獲提升】
10月16日晚，停牌逾3周的軍工概念股中航飛機發布公告稱，公司擬以不低于13.21元/股價格，向特定對象發行不超過2.5億股，募資總額不超過30億元。用于投資數字化裝配生產線條件建設項目、運八系列飛機裝配能力提升項目、機輪剎車產業化能力提升項目、關鍵重要零件加工條件建設項目。
【目前在建重大水利工程總投資約6千億】
國家發改委投資司副司長張明倫10月14日在發改委“加快推進重大水利工程建設”新聞發布會上透露，目前在建的重大水利工程總投資規模約6千億元，政府投資將重點和優先支持引入社會資本的項目。國家發改委秘書長李樸民介紹，2014年中央預算內水利投資達到767億元，比去年增加50億元，目前已全部下達。
【南北船“競技”資產整合】
近日，中船工業集團(業內稱“南船”)和中船重工集團(業內稱“北船”)下屬上市公司頻頻召開投資者交流會，介紹正在推進中的資產整合等相關情況，引發市場強烈關注。從相關上市公司已經披露的信息來看，中船工業核心軍品業務資產將注入廣船國際，而中船重工科研院所資產整合也已是箭在弦上。
【新三板轉板細則年底或將出爐 互聯網公司有望借道IPO】
在阿里巴巴 、京東等一大批互聯網公司赴海外上市之后，國內的投資者一直呼吁降低互聯網企業進入國內資本市場的門檻。近日，這一吁求逐見曙光。日前，中國證監會發布關于支持深圳資本市場改革創新的15條意見，稱將積極研究制定方案，推動在深圳證券交易所創業板設立專門的層次。
【鋼價跌跌不休 地方政府求穩不敢削減產能】
據普氏能源資訊發布數據顯示，中國鋼鐵情緒指數(CSSI)在 10 月份僅為 38.09點(中國鋼鐵情緒指數大于50表示上升或擴張，小于50則表示下降或收縮，最高100點)。相比9月份，10月份的CSSI比9月份的45.87點下降了7.78點，成為今年 1月份以來的最低水平。而與之呼應的就是上半年。
【煤炭資源稅從價計征稅率2%-10%】
財政部 、國家稅務總局日前發布《關于實施煤炭資源稅改革的通知》，將于12月1日啟幕的煤炭資源稅終于迎來改革詳情，油氣等資源稅亦將同步調整。9月29日召開的國務院第64次常務會議決定，自2014年12月1日起實施煤炭資源稅從價計征改革。
【中國南車在德國成立研發中心】
德國當地時間10月10日，中國南車與德國德累斯頓工業大學、德國斯圖加特大學簽署成立“中德軌道交通技術聯合研發中心”的合作協議。該合作協議是中國與德國簽訂的一攬子經貿和技術合作協議之一，充分體現了此次中德經濟技術合作論壇。
【民營企業應成為海外投資的主力軍】
10月8日，國務院常務會議決定全面取消境外投資核準，這將對中國海外投資，特別是民營企業海外投資產生較大的促動作用。民營企業可以積極利用國際產業鏈調整、國際分工重組的機遇，積極整合全球資源，這不僅是民營企業加快自身轉型。
三、數字新聞
【9月新增貸款8572億元 全年信貸增長有望高于去年】
中國人民銀行16日公布，9月人民幣貸款新增8572億元，廣義貨幣(M2)同比增長12.9%。前三季度新增貸款7.68萬億元，同比多增4045億元。前三季度社會融資規模為12.84萬億元，同比少1.12萬億元。9月M2同比增速較上月略有回升，接近全年13%的調控目標。值得注意的是。
【9月FDI止跌回升 全年料保持平穩】
商務部 16日公布，9月我國實際使用外資(FDI)90.1億美元，同比增長1.9%。7月和8月，FDI曾連續兩月下降，降幅均超過10%。1-9月，實際使用外資金額873.6億美元，同比下降1.4%。商務部新聞發言人沈丹陽在例行新聞發布會上表示，9月外商投資金額出現一些增長很正常，預計全年吸收外資仍將保持平穩態勢。
【被糾結的央行調控】
央行昨日公布的2014年前三季度金融數據顯示，廣義貨幣M2余額120.21萬億元，同比增長12.9%，仍在年初預期調控目標13%的范圍內，9月新增人民幣貸款增加8572億元，超出市場的預期。但連續31個月下降的PPI和貸款結構中一般性貸款增長乏力等因素顯示出實體經濟有效需求依然不足。
【全球市場跌勢何時“剎車”】
即使是貪婪的狙擊手，如今恐怕也會因為畏懼而對風險資產退避三舍。繼15日出現令人咋舌的暴跌后，16日歐洲股市早盤再遭“血洗”。美股投資者也無法忽視市場的動蕩，致使標普500指數幾乎就要抹去年內全部漲幅。新興市場則在直面本幣的劇烈波動，而國際油價已經開啟熊市路途。
【9月貨幣信貸超預期 未來增速或趨降】
央行昨日發布的數據顯示，9月份人民幣貸款增加8572億元，同比多增702億元；9月末廣義貨幣(M2)余額120.21萬億元，同比增長12.9%，增速比上月末高0.1個百分點。數據還顯示，今年前三季度社會融資規模12.84萬億元，同比少1.12萬億元；人民幣貸款增加7.68萬億元，同比多增4045億元。
【商務部稱9月出口數據沒虛高】
針對外界對我國9月份出口數據“虛高”的質疑，商務部新聞發言人沈丹陽昨日表示，9月份出口增長是正常的，既得益于外貿穩增長政策措施的見效和國際市場需求的回暖，也與去年同期的基數相對較低有關。“9月份中國對大部分市場出口快速增長。除了內地對香港出口加快外。
【央行罕見大規模減壓1000億美元外匯儲備負擔】
央行昨日發布今年前三季度社會融資規模和金融統計數據，其中出現較大變化的有兩個：一個是9月份新增信貸大幅超出市場預期，增速加快；另一個則是國家外匯儲備余額沒能突破市場預計的4萬億美元大關，反而環比出現下降0.1萬億美元的現象。這兩個超出市場預期的數據。
【險資投資資產流動比例指標擬取消 投A股空間增大】
“第二稿取消了投資資產流動比例這一指標，這將減少險資投資的機會成本，因此保險資金剩余資金有可能增加對于股市的投資配比。”10月16日，北京工商大學保險學系主任、保險研究中心主任王緒瑾在接受《證券日報》記者采訪時指出。近日，保監會發布了《保險公司償付能力監管規則第×號》。
【多家銀行優先股蓄勢待發 中行400億元境外優先股落地】
中國銀行10月16日公告稱，境外優先股15日晚成功完成發行定價，創多項市場紀錄。中國銀行成為境內第一家發行優先股的上市銀行。本次境外優先股是中國銀行優先股融資項目計劃下首筆發行，是國內商業銀行發行的首例符合Basel Ⅲ標準的其他一級資本工具，填補了國內商業銀行其他一級資本的空白。
【土地流轉信托方式一年規模近30萬畝】
對于安徽省宿州市涌橋區朱廟村的村民來說，這個秋天收成比往年更豐厚。從2013年10月份將土地使用權作為信托財產，委托給信托公司進行經營管理后，定期獲得的信托收益讓農民的荷包鼓的更高了。自2013年10月份，中信信托推出國內第一單土地流轉信托算起，已經整整一年時間過去了。
【房企三季報業績將現2003年來首降】
繼一季報及中報凈利潤雙雙下滑后，上市房企三季報業績“頹勢”并未有改觀的跡象。根據中國證券報記者的統計，目前兩市已有51家房企披露三季度預告，預減及預虧的公司占比近六成。自2003年以來，上市房企三季報業績一直保持同比增長，而今年三季報或將是2003年以來首次業績同比負增長。
【低通脹護航價改“三箭齊發”】
國家統計局發布的2014年9月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據顯示，CPI環比上漲0.5%，同比上漲1.6%；PPI環比下降0.4%，同比下降1.8%。分析人士認為，由于總需求較弱，再加上國際大宗商品價格下行，年內通脹水平預計在低位徘徊，這給有序推進價格改革提供了有利的時間窗口。
【環球影城落戶通州 推動土地升值】
籌備13年之久、可比肩上海迪士尼的北京環球影城公園，歷經多年波折，終于揭開神秘面紗。作為北京的重點建設項目之一，北京環球影城主題公園項目已正式獲得了國家發改委的批準，建設地點最終確定位于通州文化旅游區，規劃占地1.2平方公里，總投資超過200億元，預計2019年建成營業。
【央行局部降息進行中 昨日正回購利率年內第三次下調】
14日，央行如期開展了200億14天正回購，數量雖與上期持平，但中標利率卻只有3.40%，較上期下行了10個基點。這是正回購利率的今年第三次下行。此前的7月和9月，14天正回購利率曾兩次下調，分別由3.80%下調到3.70%、從3.70%下調至3.50%。招行金融市場部高級分析師劉東亮對上證報記者說。
【險資信托投資大起底】
險資投資信托計劃到底有多大規模？保監會首次揭開險資信托投資的家底。數據顯示，截至2014年二季度末，78家保險公司(集團)共投資信托計劃739筆，涉及32家信托公司，累計投資余額2805億元，占當季度末保險行業總資產的2.99%。其中，房地產投資929億元，占比33.1%；工商企業(含流動性貸款)902億元。
【創業板五年】
10月30日，創業板將迎來五周歲生日。從創業板五年交出的成績單來看，創業板無疑是中國經濟轉型的優秀踐行者。創業板公司五年來收入增長率始終保持穩定增長，平均收入規模已由2009年的3.05億元增長至2013年的6.57億元，增幅達到115.5%。
•2014年9月，全國規模以上港口完成貨物吞吐量93124萬噸，同比增長2.7%，增速較8月份回落2.5個百分點。（中國證券網）
國家5A級協會