深交所周明:創(chuàng)業(yè)板面臨企業(yè)超募資金使用等三大挑戰(zhàn)
發(fā)布日期：2010-07-12 來源：第一財經(jīng)日報
深交所副總經(jīng)理周明表示，創(chuàng)業(yè)板面臨企業(yè)超募資金使用等三大挑戰(zhàn)，未來將推動創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵更加高效、便捷并盡快推出直接退市制。他是在7月10日由中山大學(xué)管理學(xué)院、嶺南學(xué)院、中大企業(yè)家校友聯(lián)合會及中國私募股權(quán)投資家聯(lián)盟聯(lián)合主辦的“第一屆中國股權(quán)投資高峰論壇”上作出上述表述的。
周明表示，創(chuàng)業(yè)板未來有幾大發(fā)展方向，第一，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場；第二推動創(chuàng)新，盡快推出直接退市制，推動股權(quán)激勵更加高效、便捷；第三，強(qiáng)化監(jiān)管，加強(qiáng)對內(nèi)幕交易的監(jiān)管，加強(qiáng)信息披露和監(jiān)管的針對性、有效性。周明公布的一項數(shù)字顯示，截至6月30日，部分上市公司的估值偏高。針對此問題，他認(rèn)為，高估值是市場化過程中的問題，要通過發(fā)展來解決。
周明2004年5月起擔(dān)任深交所副總經(jīng)理，現(xiàn)分管中小企業(yè)板與創(chuàng)業(yè)板工作。他在會上首次公布了創(chuàng)業(yè)板運行8個月來的部分?jǐn)?shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，創(chuàng)業(yè)板共有90家公司掛牌上市。90家公司總股本107億股，總市值3510億元；流通股本25億股，流通市值799億元，共募集資金660億元，平均市盈率為67.74倍，其中電子信息產(chǎn)業(yè)占38%，2009年創(chuàng)業(yè)板公司總體收入比2008年增加33.3%，2007年~2009年收入復(fù)合增長率為40.2%，而主板這一數(shù)據(jù)為-2.27%，中小板為5.69%。創(chuàng)業(yè)板上市公司中，有62家引入了創(chuàng)業(yè)投資，平均1200萬元/家。
“很多企業(yè)家沒見過這么多資金，平均每家募集7億多元，多的是20多個億，這對他們來講有挑戰(zhàn)。”周明坦言，創(chuàng)業(yè)板市場目前面臨三大挑戰(zhàn)，第一大挑戰(zhàn)就是企業(yè)家如何圍繞主業(yè)做優(yōu)、做強(qiáng)，尤其是使用好超募資金；此外，創(chuàng)業(yè)板上市公司大部分都是民營企業(yè)，現(xiàn)代企業(yè)制度和法人治理結(jié)構(gòu)的程序與規(guī)范方面也面臨挑戰(zhàn)；第三，中介機(jī)構(gòu)的勤勉盡責(zé)有待提高，“一些企業(yè)的質(zhì)量，包括估值是不是很科學(xué)，所以創(chuàng)業(yè)板要加強(qiáng)市場約束機(jī)制，中介特別重要。”
“現(xiàn)在整個創(chuàng)業(yè)板的運行還是比較健康的，但也有一些問題不能回避。”周明也發(fā)出呼吁，希望社會各界給予創(chuàng)業(yè)板更多呵護(hù)。“對創(chuàng)業(yè)板要全面來看，要看到主流。要從發(fā)展的角度看，很多問題包括高估值、高市盈率只是市場化過程當(dāng)中的問題，可以通過市場的發(fā)展，通過完善制度解決。”
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