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央行公布2010年金融市場運行情況

　 2010年，我國金融市場總體運行平穩，債券市場保持健康發展，充分發揮了保證國家宏觀經濟政策實施、優化金融資源合理配置、推動金融體制深化改革、加大金融支持經濟發展力度的積極作用。2010年，債券發行總量穩步擴大，直接融資規模大幅增加。銀行間市場交易活躍，成交量同比大幅增加。債券價格總體上行，收益率曲線整體平坦化上移。機構投資者類型更加多元化。股票市場指數總體下行，市場交易量下降。 
　  
　  一、債券發行總量穩步擴大 
　  
　  2010年，債券市場累計發行人民幣債券5.1萬億元，同比增長3.1%。國債、政策性銀行債券、短期融資券等債券品種發行量，較上年有所增加。截至2010年末，債券市場債券托管總額達16.31萬億元，其中，銀行間市場債券托管額為15.8萬億元，同比增長21.5%。 
　  
　  2010年，財政部通過銀行間債券市場發行債券1.7萬億元(包括代發地方政府債券2000億元)；國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行在銀行間債券市場發行債券1.3萬億元；匯金公司在銀行間債券市場公開發行債券1090億元；金融債券發行主體范圍進一步擴大，外資法人銀行獲準發行金融債券，三菱東京日聯銀行(中國)在銀行間債券市場公開發行金融債券10億元；積極拓寬金融租賃公司和汽車金融公司資金來源渠道，3家金融租賃公司和1家汽車金融公司總計發行金融債券50億元。公司信用債券繼續發展，2010年債券市場共發行公司信用債券1.6萬億元，其中發行短期融資券6742億元、中期票據4924億元、中小非金融企業集合票據46.6億元、企業債券3627億元、公司債券511.5億元，同時為提高企業流動性管理能力，創新推出超短期融資券，已成功發行150億元。 
　  
　  目前銀行間債券市場的債券發行機構范圍包括財政部、政策性銀行、鐵道部、商業銀行、非銀行金融機構、國際開發機構和非金融企業等各類市場參與主體，債券種類日趨多樣化，信用層次更加豐富。 
　  
　  2010年，銀行間市場債券發行期限結構依然以中短期債券為主。其中，期限5年以內的債券發行量占比40%，比2009年下降8.8個百分點；期限5(含)到10年的債券發行量占比34.7%，比2009年上升7.9個百分點；期限10年(含)以上的債券發行量占比25.2%，比2009年上升0.8個百分點。 
　  
　  二、市場成交量同比大幅增加，債券價格總體上行 
　  
　  2010年，銀行間市場累計成交179.5萬億元，市場運行主要有以下特點： 
　  
　  一是成交量繼續大幅增加。2010年，銀行間市場成交量近180萬億元，同比增長31.1%。其中，現券成交64萬億元，同比增長35.5%；拆借成交27.9萬億元，同比增長44%；質押式回購與買斷式回購成交87.6萬億元，同比增長24.6%。 
　  
　  二是貨幣市場短期交易占比依然較高。2010年貨幣市場交易中，隔夜拆借成交24.5萬億元，占拆借成交總量的87.9%，較上年增加4.4個百分點；1天質押式回購成交67.7萬億元，占質押式回購成交總量的80%，較上年增加2.3個百分點。 
　  
　  2010年，債券指數總體呈現上行走勢。全年來看，銀行間市場債券指數由年初的130.23點升至年末的132.74點，上升2.51點，升幅1.9%；交易所市場國債指數由年初的122.34點升至年末的126.28點，上升3.94點，升幅3.2%。 
　  三、貨幣市場利率上升，收益率曲線階段性變化顯著 
　  
　  2010年，貨幣市場利率呈上行趨勢。臨近年底，貨幣市場利率持續攀升，年末隔夜拆借利率收于4.52%，較年初大幅上升340個基點；7天質押式回購加權平均利率收于5.17%，上升377個基點。全年來看，12月份同業拆借加權平均利率為2.92%，比1月份上升176個基點；12月份質押式回購加權平均利率為3.12%，比1月份上升193個基點。 
　  
　  2010年，銀行間市場國債收益率曲線整體呈平坦化上移趨勢。全年來看大致可分為三個階段：第一階段是年初至8月末，國債收益率曲線呈現短端整體上升而中長端保持穩定下行趨勢；第二階段是9月初至11月中上旬，收益率曲線出現了明顯的陡峭化上移走勢，其中中期品種的收益率上行幅度最大；第三階段是11月下旬至年末，短端收益率大幅攀升，收益率曲線總體平坦化上移，不同期限收益率水平都達到2010年以來的最高值。 
　  
　  四、投資者類型更加多元化 
　  
　  截至2010年末，銀行間同業拆借市場參與者887家，比2009年末增加33家。銀行間債券市場參與主體10235個，包括各類金融機構和非金融機構投資者，以做市商為核心、金融機構為主體、其他機構投資者共同參與的多層市場結構更加完善，銀行間債券市場已成為各類市場主體進行投融資活動的重要平臺。 
　  
　  2010年，銀行間債券市場參與主體類型進一步豐富，資金集合型投資主體與非金融企業增加較多。在新增的市場參與主體中，基金新增581個，企業新增309個，銀行新增54個，信用社新增26個，非銀行金融機構新增11個，保險機構新增4個。同時，境外中央銀行或貨幣當局、香港、澳門地區人民幣業務清算行和跨境貿易人民幣結算境外參加銀行等相關境外機構獲準進入銀行間債券市場投資試點。 
　  
　  五、商業銀行柜臺交易量減少，開戶數量穩步增加 
　  
　  2010年，商業銀行柜臺業務運行平穩，8家試點商業銀行開展記賬式國債柜臺交易業務。截至2010年末，柜臺交易的國債券種包含1年、3年、7年、10年和15年期五個品種，柜臺交易的國債數量達到86只。2010年商業銀行柜臺記賬式國債交易量有所減少，全年累計成交41.7億元，同比減少32.3%。截至2010年12月底，商業銀行柜臺開戶數量達到896萬戶，較上年增加124萬戶，同比增長16.1%。 
　  
　  六、衍生產品交易保持平穩 
　  
　  2010年，債券遠期共達成交易967筆，成交金額3183.4億元，同比下降51.4%。從標的債券來看，債券遠期交易以政策性銀行債券為主，其交易量占總量的54.5%。從期限來看，以2-7天品種交易量占比最高，為74.4%。 
　  
　  2010年，人民幣利率互換市場發生交易1.2萬筆，名義本金總額1.5萬億元，同比大幅增長225%。從期限結構來看，1年及1年期以下交易最為活躍，其名義本金總額8579.6億元，占總量的57.2%。從參考利率來看，2010年人民幣利率互換交易的浮動端參考利率包括7天回購定盤利率、Shibor以及一年期定存利率，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為54.5%、40.3%和5.2%，與上年同期相比，以一年期定存利率為浮動端參考利率的互換交易占比有明顯上升。 
　  
　  2010年，遠期利率協議交易較為清淡，全年共成交20筆，名義本金額共33.5億元。 
　  
　  七、股票指數總體下行，成交量下降 
　  
　  2010年，股票指數總體下行，年末上證指數收于2808.08點，與2009年末的3277.14點相比，下跌469.06點，跌幅達14.3%。本年，上證指數最高為3306.75點，最低為2319.74點，波幅為987.01點。 
　  
　  股票市場成交量明顯下降。以上證A股市場為例，全年累計成交金額30.3萬億元，日均成交金額1253億元，較2009年分別減少12.2%和11.5%。交易量變化趨勢與股指走勢基本一致。