戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)視角下的中國(guó)成長(zhǎng)型企業(yè)投融資策略
發(fā)布日期：2011-04-01 來(lái)源：中國(guó)金融網(wǎng)
全球科技革命正孕育著新的產(chǎn)業(yè)變革。世界各國(guó)為尋找下一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，開(kāi)始大力關(guān)注對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家安全具有重大影響力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育，以新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料等為代表的新興產(chǎn)業(yè)正在引領(lǐng)新一輪科技浪潮。與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不同，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有戰(zhàn)略性、先導(dǎo)性、可持續(xù)性、動(dòng)態(tài)性等特征，這就對(duì)融資渠道的選擇與創(chuàng)新應(yīng)用提出了新的要求。
成長(zhǎng)型企業(yè)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要力量。面對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇，推動(dòng)成長(zhǎng)型企業(yè)戰(zhàn)略與管理變革，創(chuàng)新成長(zhǎng)型企業(yè)融資渠道，是培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。
結(jié)合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特征和各種融資渠道的特點(diǎn)，賽迪顧問(wèn)認(rèn)為，成長(zhǎng)型企業(yè)在選擇融資時(shí)首先應(yīng)合理利用政府杠桿拓展融資渠道，積極利用政府的產(chǎn)業(yè)扶持基金和科技創(chuàng)新基金；其次應(yīng)積極密切關(guān)注民間資本和外資投資動(dòng)向，合理利用民間資本和外資；再次，要用活股權(quán)融資，重點(diǎn)關(guān)注上市融資、增資擴(kuò)股、創(chuàng)投及私募股權(quán)基金以及產(chǎn)權(quán)交易等融資方式；最后，在選擇債權(quán)性融資時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注擔(dān)保融資、中小企業(yè)集合債、融資租賃以及資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新型的債權(quán)融資方式。
在此視角下，賽迪顧問(wèn)認(rèn)為，成長(zhǎng)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，大力拓寬融資渠道，并采取有針對(duì)性的投融資策略。
制定一個(gè)總體目標(biāo)。成長(zhǎng)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)以上市作為企業(yè)中短期目標(biāo)，以企業(yè)目標(biāo)升級(jí)帶動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)，形成現(xiàn)有業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）、戰(zhàn)略業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）和新興業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）層次鮮明、階梯發(fā)展的業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）體系，獲得資本市場(chǎng)或投資者的垂青，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)為企業(yè)發(fā)展提供外部動(dòng)力，將企業(yè)建設(shè)成為戰(zhàn)略方向明確、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、公司治理規(guī)范、人才結(jié)構(gòu)合理、運(yùn)營(yíng)管理完備、盈利水平良好、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可控的現(xiàn)代化企業(yè)。
明確兩個(gè)基本策略。成長(zhǎng)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作作為企業(yè)的兩個(gè)基本策略不動(dòng)搖。產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本策略，資本運(yùn)營(yíng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的高級(jí)內(nèi)容。兩者相輔相成、密不可分。資本運(yùn)營(yíng)需要產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)提供契機(jī)，產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)又需要資本運(yùn)營(yíng)提供與之相適應(yīng)的資本，在戰(zhàn)略調(diào)整的總體框架下，兩者只有有機(jī)結(jié)合，同步推進(jìn)，協(xié)調(diào)發(fā)展才能取得成功。賽迪顧問(wèn)多年的戰(zhàn)略咨詢(xún)及資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)表明，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)的全過(guò)程中，我們務(wù)必貫徹協(xié)調(diào)發(fā)展觀的觀念，妥善處理好產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)兩者的關(guān)系。
堅(jiān)持四項(xiàng)基本方針。成長(zhǎng)型企業(yè)在融資的過(guò)程中一定要注重堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、縱橫并舉、內(nèi)外協(xié)同、產(chǎn)融融合四項(xiàng)基本方針，確保企業(yè)融資的成功。從戰(zhàn)略導(dǎo)向上來(lái)看，成長(zhǎng)型企業(yè)的資本運(yùn)作必須以企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略為出發(fā)點(diǎn)，必須從戰(zhàn)略的高度進(jìn)行規(guī)劃；從維度上來(lái)看，縱向整合產(chǎn)業(yè)鏈，提升業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)到產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的轉(zhuǎn)變。橫向并購(gòu)?fù)袠I(yè)企業(yè)以提升市場(chǎng)份額，同時(shí)，進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)大規(guī)模；企業(yè)在整個(gè)資本運(yùn)作過(guò)程中要注重加大內(nèi)部資源整合，提升企業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)同性。同時(shí)，加強(qiáng)外部資源利用，通過(guò)資本運(yùn)作提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)必須具有國(guó)際視野，通過(guò)資本運(yùn)作快速增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)，鞏固企業(yè)在同行中的知名度和地位，樹(shù)立國(guó)內(nèi)或國(guó)際化的品牌。另外，企業(yè)必須堅(jiān)定不移的把業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)作為首要任務(wù)，為產(chǎn)融結(jié)合奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，并在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上開(kāi)展金融運(yùn)作，為業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)提供強(qiáng)大的資金支持和融資保障。
九項(xiàng)措施內(nèi)外并舉。成長(zhǎng)型企業(yè)在融資的過(guò)程中，一定要采取措施使得內(nèi)外的能夠協(xié)調(diào)發(fā)展，更好的為企業(yè)資本運(yùn)作服務(wù)。在對(duì)內(nèi)方面，注重戰(zhàn)略先行，以確定清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，并在此基礎(chǔ)上注重技術(shù)為本、營(yíng)銷(xiāo)為上的策略，以確保企業(yè)穩(wěn)定成長(zhǎng)并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)的多元化。強(qiáng)化企業(yè)管理，在規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)的同時(shí)注重人才的儲(chǔ)備與培養(yǎng)，采取適當(dāng)?shù)募?lì)措施確保優(yōu)秀人才的保留；在對(duì)外方面，成長(zhǎng)型企業(yè)要注重與政府政策和政府資本的對(duì)接，尋求資本的幫助，探求企業(yè)的多種融資渠道。另外，成長(zhǎng)型企業(yè)在資本運(yùn)作的過(guò)程中要注重對(duì)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的運(yùn)用，借助外力尋求專(zhuān)業(yè)指導(dǎo)以保證企業(yè)融資的成功，并在此基礎(chǔ)上提升企業(yè)的形象，提高企業(yè)知名度。 |
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國(guó)家5A級(jí)協(xié)會(huì)