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美國1月份就業市場數據超出預期，顯示出美國就業市場依舊強勁。分析認為，就業數據或將支持美國聯邦儲備委員會把利率維持在當前水平。美聯儲主席鮑威爾也表示，當前的貨幣政策立場是合適的，未來將繼續監測后續信息對經濟前景的影響而對利率作出調整。
暖冬助力非農數據大超預期
當地時間2月7日，美國勞工部公布的數據顯示，1月份美國非農部門新增就業22.5萬人，高于市場預期的16.5萬人和前一個月修訂后的14.7萬人，同樣較去年同期17.5萬人有了大幅上升。其中，私人部門新增就業20.6萬人，高于市場預期的15萬人和前一個月修訂后的13.9萬人。同時，勞動參與率從前一個月的63.2%提高至1月份的63.4%。
同時，美國1月份失業率環比上升0.1個百分點至3.6%。受天氣影響較大的建筑業1月份創造了最多的就業崗位，增加了4.4萬個，遠高于2019年平均1.2萬個的水平。醫療保健行業新增就業崗位3.6萬個，運輸和倉儲行業新增就業崗位2.8萬個，但制造業就業崗位減少1.2萬個。另外，備受關注的平均時薪1月環比增長7美分至28.44美元。最近一年來，美國平均時薪增幅為3.1%，略高于市場3%的預期。
分析認為，美國1月份就業市場表現超出預期，說明美國就業市場依舊強勁。然而，新的勞動參與率和失業率數據顯示就業市場仍有提高空間，同時，平均時薪增速并不理想，顯示就業強勁并未帶來薪酬顯著增長。
對于美國1月非農數據，路透社評論稱，美國1月就業增速有所加快，表明盡管商業投資下滑加劇，但美國經濟可能繼續溫和增長，一反往常的溫和天氣提振了與天氣相關行業的就業。政府對企業的調查顯示，美國1月建筑工地就業人口增幅為一年來最高，運輸和倉儲行業的招聘也表現出強勁增長。但隨著蘋果等科技公司的供應鏈受到影響，預計2月份就業增長將放緩。
彭博社經濟學家稱，穩健的就業形勢支持了美聯儲政策制定者對勞動力市場強勁的看法。穆迪首席經濟學家贊迪指出，就業參與率升至63.4%，證明長時間的就業熱潮正在吸引失業人群重新回到勞動力市場，也暗示未來就業人口仍存在空間。
下行風險減弱但不確定性仍存
當地時間2月7日，美聯儲向美國國會提交了半年度貨幣政策報告。美聯儲稱美國經濟去年溫和增長，勞動力市場進一步加強，通貨膨脹繼續低于目標。未來一年衰退的可能性明顯下降。
報告顯示，2019年下半年，美國實際國內生產總值（GDP）以溫和速度增長，增速略低于2019年上半年和2018年。美聯儲指出，因貿易緊張關系緩和、金融環境寬松和全球增長企穩，美國經濟前景的下行風險似乎在2019年下半年有所減弱。全球制造業和貿易放緩看來接近尾聲，消費者支出和服務業活動繼續走高。在美聯儲通過回購操作增加流動性后，貨幣市場狀況在去年年底相當平靜。美國金融體系也比2008年金融危機前更有彈性，但美國企業債務水平仍在上升。
與此同時，美聯儲在致國會半年度報告中表示，美國經濟前景仍存在不確定性因素，全球公共衛生事件影響持續對全球經濟構成了新的威脅。此外，金融體系近期仍面臨的其他風險包括金融業的脆弱性、公司債市風險以及英國和歐盟之間新貿易安排的不確定性。
美聯儲稱，低利率推高了資產估值，同時指出了公司債市場存在的風險。“投資級債券多集中在評級較低的部分，一旦發生諸如經濟活動惡化之類的負面狀況，就可能導致大量債券評級被調降至投機級。”美聯儲稱，“如此一來就可能導致投資者迅速拋售被調降評級的債券，加劇市場流動性不佳的局面，造成巨大的價格下行壓力。”
非農就業數據削弱降息預期
2020年美國勞動力市場開局良好，就業報告顯示1月份新增非農就業人數超過預期，這有望緩解美國第一季度GDP增速放緩的擔憂情緒，從而進一步削弱美聯儲降息預期。在2月7日發布的半年度貨幣政策報告中，美聯儲也并未暗示其基準利率有任何即將發生的變化。
西聯商業解決方案高級市場分析師喬·曼尼伯表示，美國勞工部在7日公布的新增就業數據使美國強勁的經濟數據再次得到加強和印證，可以支持美聯儲在更長時間內把利率維持在當前水平，這同樣有利于美元走強。荷蘭合作銀行外匯策略負責人簡·福利也表示，“良好的數據至少不會讓美聯儲在短期內被迫降息”。
非農數據公布后，聯邦基金利率期貨暗示，市場預計美聯儲在3月會議上維穩的概率上升至94%，加息概率為0%，降息概率為6.0%；市場預計美聯儲2020年可能降息1次。最早在2020年9月會議上行動，降息概率為62.1%，若此次會議上沒有降息，11月降息概率為66.7%。
美聯儲表示，去年美聯儲分別在7月、9月和10月的會議上降息，累計下調利率75個基點，當前的貨幣政策立場是合適的，目前聯邦基金利率目標區間在1.5%至1.75%。至于未來利率作何調整，美聯儲將繼續監測后續信息對經濟前景的影響，2020年聯邦基金利率的預測中值為1.6%，2021年為1.9%。
許多經濟學家認為，美聯儲全年將維持利率不變，然而同時也有一些市場觀點認為，如果全球公共衛生事件等風險威脅美國經濟增速，美聯儲仍然有可能再降息一次。