國家5A級協(xié)會
全國先進(jìn)社會組織
國家中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺
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近日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于營造更好發(fā)展環(huán)境支持民營企業(yè)改革發(fā)展的意見》（簡稱《意見》）發(fā)布。《意見》要求，完善民營企業(yè)直接融資支持制度。完善股票發(fā)行和再融資制度，提高民營企業(yè)首發(fā)上市和再融資審核效率。積極鼓勵符合條件的民營企業(yè)在科創(chuàng)板上市。
今年以來，優(yōu)化企業(yè)融資的舉措也不斷登場。今年7月份，科創(chuàng)板開板并試點注冊制，10月18日，并購重組新規(guī)落地，允許創(chuàng)業(yè)板借殼上市；11月8日，再融資新規(guī)征求意見稿發(fā)布，近日已經(jīng)完成征求意見；今年12月13日，分拆上市規(guī)則出臺，便利企業(yè)將成熟獨立的業(yè)務(wù)板塊分拆上市融資；12月20日，證監(jiān)會發(fā)布2份新三板改革的基礎(chǔ)性文件，新三板改革也邁出實質(zhì)性進(jìn)展。
財達(dá)證券總經(jīng)理助理、地方投融資研究中心主任胡恒松對《證券日報》記者表示，民營企業(yè)融資難、融資貴問題近年來較為突出。相關(guān)部門一直積極引導(dǎo)資本市場服務(wù)民營企業(yè)直接融資，科創(chuàng)板為民營企業(yè)新增了一個直接有效的直接融資途徑，另外上交所和深交所發(fā)行的紓困專項債也直接支持了民營企業(yè)。
萬博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長劉哲對《證券日報》記者表示，近年來資本市場通過不斷創(chuàng)新融資和再融資制度，通過債券重組化解民營企業(yè)的流動性風(fēng)險，建立多層次的資本市場，為民營企業(yè)提供資金支持。其中通過投資私募股權(quán)基金等方式參與民營企業(yè)紓困，對于緩解民營企業(yè)的流動性危機(jī)，穩(wěn)定民營企業(yè)的預(yù)期，最為關(guān)鍵和有效；而改革上市制度，積極鼓勵符合條件的民營企業(yè)在科創(chuàng)板上市，對于資本市場提升直接融資比例影響最為深遠(yuǎn)。
記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月23日，年內(nèi)民營企業(yè)首發(fā)和再融資規(guī)模為4857.73億元，比去年同期增長11.88%。
并購重組方面，《證券日報》記者根據(jù)證監(jiān)會公開資料統(tǒng)計，截至12月23日，年內(nèi)上市公司并購重組審核委員會已審核65單涉及民營企業(yè)的并購重組，占比為55.56%。
近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會秘書長陳春艷表示，截至2019年三季度末，在協(xié)會備案的私募基金累計投資于境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項目數(shù)量達(dá)11.18萬個，為實體經(jīng)濟(jì)形成股權(quán)資本金6.36萬億元。
劉哲表示，完善民企直接融資支持制度，深化資本市場改革，需要繼續(xù)完善科創(chuàng)板制度，并盡快在創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行推廣。
胡恒松認(rèn)為，在支持民營企業(yè)直接融資方面，接下來資本市場可以夯實如下幾個方面：一是發(fā)揮政府“看得見的手”作用。二是健全資本市場環(huán)境，讓“看不見的手”符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律，充分發(fā)揮資本市場資源配置的作用。三是服務(wù)民營企業(yè)的金融產(chǎn)品設(shè)計需要更加“接地氣”。另外，區(qū)域性股權(quán)市場建設(shè)有助于解決區(qū)域內(nèi)民營企業(yè)融資，但是股權(quán)和債權(quán)融資都沒有明顯效果，核心原因還是增信問題。