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小微金融應打金融改革頭陣

巴曙松
　  在經濟緊縮時期，金融機構容易將更趨稀缺的金融資源向大中型企業傾斜，這無疑加大了小微企業的經營壓力。緩解這一問題，需要針對小微金融機構的不同需求，找到為小微企業服務的商業定位，以及可行的商業模式。
　  一方面積極發展村鎮銀行、小額貸款公司等小微金融機構，另一方面要推動大型商業銀行為小微企業提供服務，大型商業銀行要通過建立差異化的考核機制和商業模式，推進客戶結構調整。
　  當前，金融業嚴格的準入管制，使得面向小微企業的金融服務明顯不足。
　  從整個金融機構的分布看，在小微企業較為集中的中小城鎮，能提供金融服務的金融機構十分有限。金融服務供應不足，導致面向小微企業的金融服務市場競爭不充分，使小微企業貸款利率相對較高。加上準入管制嚴，也造成金融機構經營習慣于依賴“牌照溢價”，改進經營管理的驅動力不足。所以應適當放松管制指標，促進小微金融機構為小微企業提供金融服務，并通過引進新的小貸公司促動競爭來降低小微企業貸款成本。
　  小微金融機構除了通過正常經營獲取必要利潤外，還需要利率管制逐步放開。也就是說，在利率市場化過程中，小微金融機構應聚焦小微企業的客戶定位，走與大型商業銀行有差異化的發展道路，客觀上有利于整個金融結構的調整。
　  現在，小貸公司最多可向兩家銀行業金融機構融入不超過自有資本50%的資金，但1：0.5的杠桿率是硬約束，這使原本資金來源狹窄的小貸公司進一步陷入“資金供給瓶頸”，在其發展后期易引發現金流問題。
　  對比當前監管機構確定的擔保行業10倍、銀行業10多倍的杠桿，適當放寬負債率上限，允許風險控制能力強的小貸公司能從銀行獲得一定的資金支持，既可以有效地替代民間融資，從而在一定程度上降低非法集資、非法吸收公眾存款的潛在風險，又能提高小貸公司放貸規模，更好地解決小微企業融資難問題，提高小貸公司的經濟效益及其合法合規經營的積極性。
　  目前絕大部分小微金融機構仍沒有接入征信系統。雖然可以向央行分支機構查詢征信，但小微金融機構服務的對象是被排除在正規金融體系之外的小微企業和涉農群體，這部分客戶并無征信記錄，無法在央行分支機構的征信系統中查詢。所以，支持小微金融機構的基礎設施改善，尤其要注重結算系統的暢通和征信系統的接入，使其能充分參與到銀行業的競爭中。
　  圍繞服務小微企業的目標，在政策配套的基礎上，還需要推進金融創新，允許小微金融機構提供投資、擔保、咨詢等增值服務，并建立相應的質量、風險和運營的系列評估體系。對個別優質的小微金融機構，甚至可允許其開展資產證券化、再融資等金融創新業務。