中小企業每周要聞2016年第12期

 

一、專題報告

【2016年一季度中國中小企業發展指數為92.2】

（2016年4月11日）
摘要：2016年一季度中國中小企業發展指數（SMEDI）為92.2，比上季度上升0.4點，是自2014年二季度以來首次反彈。分行業指數6升2降，分項指數7升1降，下降的面有所收窄，分行業和分項指數的升降幅度都不大，成為突出的特點。多數行業的資金狀況相對好一些，勞動力的供求狀況有所改善。多數行業的成本狀況相對差一些，原材料購進價格和人力成本上升比較突出。企業對于生產要素的需求，對于生產經營的投入也不大，生產經營的活力不足。目前經濟下行壓力仍然較大，企業特別是小微企業雖然總體比較平穩，但生產經營的活力不足，面臨較大的困難，中小企業發展指數低位趨穩的態勢將持續。

 
2016年一季度中國中小企業發展指數（SMEDI）為92.2，比上季度上升0.4點，是自2014年二季度以來首次反彈。分行業指數6升2降，分項指數7升1降，下降的面有所收窄，分行業和分項指數的升降幅度都不大成為突出的特點。目前經濟下行壓力仍然較大，企業特別是小微企業雖然總體比較平穩，但生產經營的活力不足，面臨較大的困難，中小企業發展指數低位趨穩的態勢將持續。

1、分行業指數6升2降
工業、交通運輸郵政倉儲業和住宿餐飲業指數分別為91.8、85.5和75.9，由降轉升，分別上升0.3點、0.7點和0.6點。房地產指數為98.8，由平轉升，上升0.4點；批發零售業和社會服務業指數分別為91.9和95.4，繼續上升，分別上升0.8和0.7點。建筑業指數為95.8，由升轉降，下降0.7點；信息傳輸計算機服務軟件業指數為92.7，繼續下降，下降0.5點。8個分行業指數均位于景氣臨界值100以下。

工業指數有所上升，但仍處于2013年以來的較低水平。反映行業總體運行狀況的行業總體運行指數上升0.7點；反映市場狀況的產品訂貨量指數上升1.0點，生產總量指數上升1.0點，產品銷售量指數上升1.5點；流動資金指數上升1.0點，融資指數上升1.1點；固定資產投資指數上升1.5點。但是，反映對宏觀經濟形勢看法的宏觀經濟感受指數下降1.3點；生產成本上升，指數下降1.5點，員工平均薪酬上升，指數下降1.5點；應收賬款上升，指數下降1.6點。

建筑業指數由升轉降，降幅最大。反映綜合生產經營狀況的企業綜合經營指數下降1.4點；反映市場狀況的國內新簽訂工程合同指數下降1.0點，工程結算收入指數下降0.8點；反映成本狀況的工程結算成本上升，指數下降1.6點，建筑材料購進價格上升，指數下降1.2點；固定資產投資指數下降1.5點；盈虧指數下降1.1點。較好的是，宏觀經濟感受指數上升0.7點；行業總體運行指數上升1.0點；來自國（境）外的工程合同指數上升1.2點；流動資金指數上升1.8點，融資指數上升1.7點。
交通運輸郵政倉儲業指數由降轉升，升幅處于8個分行業指數的次高位。宏觀經濟感受指數上升1.0點，行業總體運行指數上升0.8點；企業綜合經營指數上升0.7點；反映市場狀況的業務預訂指數上升1.1點；業務成本下降，指數上升0.9點；流動資金指數上升1.4點，融資指數上升1.7點；固定資產投資指數上升1.2點。
房地產業指數上升，升幅處于8個分行業指數的最高位。反映市場狀況的完成土地開發面積指數上升1.8點，新開工面積指數上升1.7點，空置商品房面積下降，指數上升1.7點；反映成本狀況的競拍土地價格下降，指數上升1.8點；應收賬款下降，指數上升1.7點；盈虧指數上升1.5點。但是，反映行業總體運行狀況的行業總體運行指數下降0.6點；商品房平均銷售價格指數下降0.6點；員工平均薪酬上升，指數下降1.4點；固定資產投資指數下降1.0點。
批發零售業指數連續兩個季度上升，升幅最大。宏觀經濟感受指數上升1.3點，企業綜合生產經營指數上升1.4點；反映市場狀況的與供貨商簽訂的購貨合同指數上升1.9點，商品平均銷售價格指數上升1.4點；流動資金指數上升1.9點，融資指數上升1.7點；固定資產投資指數上升1.8點；盈虧指數上升1.0點。但是，反映市場狀況的出口訂單指數下降1.5點；反映成本的經營費用上升，指數下降1.6點，商品購進價格上升，指數下降1.8點；應收賬款上升，指數下降1.3點。
社會服務業指數連續兩個季度上升。宏觀經濟感受指數上升0.8點；企業綜合經營指數上升0.6點；反映市場狀況的企業服務預訂量指數上升1.1點，業務收費價格指數上升1.2點；企業營業成本下降，指數上升1.7點，員工平均薪酬下降，指數上升1.2點；流動資金上升1.8點，應收賬款下降，指數上升1.1點；盈虧指數上升0.9點。但是，固定資產投資指數下降1.6點。
信息傳輸計算機服務軟件業連續兩個季度下降。行業總體運行指數下降1.4點；反映市場狀況的產品訂貨指數下降1.0點，產品銷售價格指數下降1.5點；融資指數下降1.1點；固定資產投資指數下降1.9點；盈虧指數下降1.5點。較好的是，反映企業總體經營狀況的企業綜合經營指數上升1.2點；員工的平均薪酬下降，指數上升1.6點；應收賬款下降，指數上升1.8點。
住宿餐飲業指數由降轉升，但該項指數處于8個分行業指數的最低位。宏觀經濟感受指數上升0.8點；企業綜合經營指數上升1.0點；反映市場狀況的企業收費（服務）價格指數上升1.5點；企業營業成本下降，指數上升1.0點；固定資產投資指數上升0.6點；企業盈虧指數上升1.1點。但是，反映市場狀況的客房入住率指數下降1.6點；流動資金指數下降1.7點。
多數行業的資金狀況相對好一些。多數行業的成本狀況相對差一些，原材料購進價格和人力成本上升比較突出。企業對于生產要素的需求，對于生產經營的投入也不大，生產經營的活力不足。
2、分項指數5升3降
宏觀經濟感受指數、綜合經營指數、市場指數、資金指數、勞動力指數、投入指數和效益指數為105.1、103.4、89.7、98.4、107.8、91.1和70.3，分別上升0.2、0.6、0.8、0.6、0.6、0.5和0.2點；成本指數為101.6，下降0.7點。宏觀經濟感受指數、綜合經營指數、成本指數和勞動力指數處于景氣臨界值100以上。

宏觀經濟感受指數連續三個季度上升，其中除工業和信息傳輸計算機服務軟件業指數分別下降0.4和0.7點外，建筑業、交通運輸郵政倉儲業、房地產、批發零售業、社會服務業和住宿餐飲業指數分別上升0.8、0.9、0.7、1.2、0.8和0.6點。
綜合經營指數連續三個季度上升，其中除建筑業和房地產業指數分別下降1.4和0.4點外，工業、交通運輸郵政倉儲業、批發零售業、社會服務業、信息傳輸計算機服務軟件業和住宿餐飲業指數分別上升0.6、0.6、1.4、0.6、1.2和1.0點。
市場指數由降轉升，其中除建筑業和信息傳輸計算機服務軟件業指數分別下降0.5和1.1點外，工業、交通運輸郵政倉儲業、房地產業、批發零售業、社會服務業和住宿餐飲業指數分別上升0.9、0.8、0.5、0.9、1.1和0.7點。調查顯示，72%的企業反映產成品庫存理想或一般，比上季度上升10個百分點；54%的企業反映本季度產品平均銷售價格同比增加或不變，比上季度上升7個百分點；46%的企業反映本季度產品產量增加或不變，比上季度上升4個百分點；46%的企業反映本季度產品訂貨量增加或不變，比上季度上升5個百分點；46%的企業反映本季度產品銷量增加或不變，比上季度上升6個百分點。
成本指數在連續4個季度上升后本季度由升轉降，其中除交通運輸郵政倉儲業、房地產業、社會服務業和住宿餐飲業指數分別上升0.8、0.2、1.6和1.2點外，工業、建筑業、批發零售業指數和信息傳輸計算機服務軟件業指數下降1.6、1.6、1.6和0.3點。調查顯示，55%的企業反映本季度生產成本同比下降或持平，較上季度下降3個百分點；71%的企業反映原材料及能源購進價格同比下降或持平，較上季度下降6個百分點。
資金指數由降轉升，其中除住宿餐飲業指數下降0.9點，信息傳輸計算機服務軟件業持平外，工業、建筑業、交通運輸郵政倉儲業指數、房地產業、批發零售業和社會服務業分別上升0.2、1.4、1.3、1.6、0.8和1.0點。調查顯示，40%的企業反映融資容易或一般，較上季度上升9個百分點；58%的企業反映本季度流動資金充足或一般，較上季度上升5個百分點；73%的企業反映應收賬款同比減少或持平，較上季度上升2個百分點。
投入指數和效益指數連續兩個季度上升，效益指數一直處于8個分項指數的最低位。投入指數除建筑業、房地產業、社會服務業和信息傳輸計算機服務軟件業指數分別下降1.5、1.1、1.7和1.9點外，工業、交通運輸郵政倉儲業、批發零售業和住宿餐飲業指數分別上升1.3、1.2、1.7和0.6點。調查顯示，77%的企業反映本季度固定資產投資同比增加或不變，比上季度增加5個百分點；81%的企業反映本季度科技創新投入同比增加或不變，比上季度增加4個百分點。效益指數中，除建筑業和信息傳輸計算機服務軟件業指數分別下降1.1和1.5點，工業持平外，交通運輸郵政倉儲業、房地產業、批發零售業、社會服務業和住宿餐飲業指數分別上升0.5、1.4、1.1、0.9和1.2點。調查顯示，52%的企業反映本季度同比增盈/減虧或盈虧不變，較上季度上升2個百分點。
勞動力指數由連續兩個季度下降轉為上升，其中除房地產指數持平外，工業、建筑業、交通運輸郵政倉儲業、批發零售業、社會服務業、信息傳輸計算機服務軟件業和住宿餐飲業指數分別上升0.7、0.6、0.1、1.4、0.7、0.6和0.5點。從供需結構方面看，勞動力需求指數103.7，上升0.8點；其中，普通勞動力、技術工人和大專以上畢業生需求指數分別上升0.4、0.9和1.0點。勞動力供應指數111.9，上升0.5點；其中，普通勞動力和大專以上畢業生供應指數分別上升1.2和0.8點，技術工人供應指數下降0.5點。從分行業的供需情況看，除建筑業的需求指數下降0.5點外，工業、交通運輸郵政倉儲業、房地產業、批發零售業、社會服務業、信息傳輸計算機服務軟件業和住宿餐飲業的勞動力需求指數分別上升1.0、1.0、0.7、1.3、0.1、0.3和0.4點；供應指數除交通運輸郵政倉儲業和房地產業的供應指數分別下降0.6和0.7點外，工業、建筑業、批發零售業、社會服務業、信息傳輸計算機服務軟件業和住宿餐飲業分別上升0.2、1.7、1.6、1.3、1.0和0.8點。總的看，勞動力供應指數和需求指數均上升，但升幅不大。
本季度東、中、西部指數分別為92.5、92.2、91.6，西部處于末位。

二、政策新聞

【吳曉靈：中國經濟不會出現系統性風險】

人大財經委副主任吳曉靈表示，中國經濟金融形勢有一些風險客觀存在，但如果應對得當，不會出現系統性風險。中國的債務率并不嚴重，結構優化后風險不大；對比全球主要國家以及經合組織（OECD）的平均水平來看，中國的銀行業是好的；中國經濟基本面在全球是比較好的。只要把改革措施真落到實處，中國經濟會有比較好的未來。（人民日報）

【中證報：一季度新增信貸或超4.3萬億】

多數分析人士預計，3月信貸投放回歸平穩，一季度新增規模在4.3-4.5萬億元。隨MPA季度動態評估啟動，未來的銀行信貸投放也將趨于平穩，全年新增信貸規模將控制在13萬億左右。同時，伴隨一系列穩增長措施出臺，未來企業中長期貸款需求將進一步增長，新開工項目將成為全年信貸投放重點。

【經參首版評論：穩增長初見成效】

地產和基建兩大投資龍頭的復蘇，正給實體經濟增長帶來越來越明顯的托底作用。整體來看，今年一季度中國經濟將呈現實體經濟復蘇，金融虛胖減少，通縮壓力緩解的可喜局面。但我們必須看到，經濟增長的復蘇勢頭尚不穩固。而部分城市房價的快速上升也已開始引發各方不安。在這樣的情況下，穩增長政策需要在基建投資方面進一步發力，以維系來之不易的復蘇勢頭。

【國企改革領導小組第十八次會議：加快推進十項改革試點】

國務院副總理馬凱8日主持召開國務院國有企業改革領導小組第十八次會議，會議強調，聚焦重點難點，加快推進十項改革試點；要進一步改進國有資產監管；要營造支持改革、鼓勵創新、允許試錯、寬容失敗的機制和環境。（新華社）

【中金：風控新規短期利好券商股 杠桿率上限將略上升】

中金報告稱，新規下中國券商行業的杠桿率將較舊規下略有上升，但杠桿率上限遠遠未觸及翻倍水平。不能簡單地由“凈資產比負債指標由不得低于20%調整至10%”，就推導出行業杠桿率上限由6倍升至11倍。

三、數字新聞

【國家統計局解讀CPI數據：3月蔬菜、豬肉同比漲幅較高】

從環比看，3月份CPI環比下降0.4%，一是春節過后鮮活食品價格有所回落，二是春節假日影響消退。從同比看，3月份CPI同比漲幅與上月相同，部分分類漲幅較高。鮮菜價格同比漲幅達35.8%，推動CPI上漲約0.92個百分點；豬肉價格同比上漲28.4%，推動CPI上漲約0.64個百分點。

【發改委：中秋國慶前生豬價格將高位運行明年春節后或進入新一輪調整】

據發改委監測，3月份36個大中城市超市集貿市場豬肉（精瘦肉）平均零售價格同比上漲20.2%，比生豬價格同比漲幅低35.1個百分點。發改委預計，今年中秋、國慶節前生豬價格將高位運行，生豬價格繼續大幅上漲的可能性較小。預計9月份以后供求關系趨于寬松，明年春節后可能進入新一輪調整階段。