國家5A級協(xié)會
全國先進社會組織
國家中小企業(yè)公共服務示范平臺
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一、專題報告 【馬光遠：尋一劑回歸實業(yè)的“猛藥”】 中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)空心化和投資炒作，正逐漸變成隨時可能爆炸的地雷，實體經(jīng)濟岌岌可危！民間借貸之于中國，今日已是“談虎色變”！ 不爭的事實是，對“中國速度”的貢獻遠大于銀行信貸的民間金融，今年開始變得異常瘋狂。一些利率甚至高達180%以上！關(guān)鍵因素在于實體經(jīng)濟萎靡的情況下，整個經(jīng)濟彌漫的浮躁和炒作之風放大了民間借貸的風險，使得民間借貸超越了安全邊界，進而出現(xiàn)了高利貸化、全民化的危險傾向——以前的民間借貸，大多是中小企業(yè)拿去補充短期的流動資金之需，而今天的民間借貸，要么拿去炒房，要么拿去炒礦。即使流入中小企業(yè)的，在高利率的重壓下，也不可能通過做實業(yè)賺回來。 于是一些中小企業(yè)將獲得的民間借貸資金再次以更高利率放出去，以錢炒錢，成倍放大了風險，使得以前主要為民營經(jīng)濟輸血的民間借貸逐漸脫離了實業(yè)，成為以錢炒錢的擊鼓傳花式賭博游戲。最終導致的結(jié)果是：中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)空心化和投資炒作，正逐漸變成隨時可能爆炸的地雷，實體經(jīng)濟岌岌可危！ 新“四化”，大不幸！ 由于壟斷、資源、金融和房地產(chǎn)成為現(xiàn)在中國企業(yè)最主要的利潤來源，中國經(jīng)濟事實上已經(jīng)出現(xiàn)了令人憂慮已久的新“四化”現(xiàn)象：資源壟斷化、產(chǎn)業(yè)空心化、投資虛擬化和經(jīng)濟沙漠化，這四化可謂中國經(jīng)濟目前最真實的寫照，也是中國“財富性質(zhì)和原因”最直觀的反應。 中國企業(yè)為何熱衷“新四化”？除了政治體制改革不徹底的原因之外，房地產(chǎn)泡沫的蔓延罪責難逃：民間資本、國有資本和外資都爭先恐后進入房地產(chǎn)業(yè)，在房價暴漲的情況下，做實業(yè)成了最沒出息的選擇。在國外，很多知名的企業(yè)家，如：通用的韋爾奇、英特爾的格魯夫、蘋果的喬布斯，很少有離開實業(yè)進入資本市場的。看看福布斯和財富500強的企業(yè)，也鮮有房地產(chǎn)和純粹搞資本運作者的身影。而反觀時下的中國，很多有為的企業(yè)家卻因為種種原因離開實業(yè)而去玩資本、玩地產(chǎn)，這是中國經(jīng)濟之大不幸。 對于一個經(jīng)濟體而言，如果其財富的性質(zhì)和源泉主要靠壟斷、房地產(chǎn)和虛擬經(jīng)濟，最終會因為實業(yè)的萎縮而使得經(jīng)濟呈現(xiàn)“空心化”，整個經(jīng)濟體將演化成一個只追逐財富分配，而不創(chuàng)造財富的“傳銷化”體系。因此，我們要思考的解決之道，不是去救放高利貸者，也不是去救炒房者，而是通過對改革和體制的反思，推動民間借貸的合法化及經(jīng)濟回歸實業(yè)之道。 決心左右未來 所有問題的根源都是由于改革的不徹底：金融改革的不徹底，在導致金融抑制，金融資源配置扭曲，地下金融滋生的同時，也在累積風險；而政治體制改革和深層經(jīng)濟領(lǐng)域改革的不徹底，導致做實業(yè)的環(huán)境極為糟糕，民間經(jīng)濟只能選擇放棄實業(yè)去做短期的投資和投機，對于未來并沒有太多的打算，浮躁和短期化明顯，這絕不是一個國家盛世所應該有的表現(xiàn)。因此，惟有真正推動金融改革，推動政治體制改革，打破利益格局，為民間金融正名，為做實業(yè)創(chuàng)造良好的環(huán)境，方能實現(xiàn)真正的軟著陸。 就實體經(jīng)濟而言，中小企業(yè)之所以告別實業(yè)，乃是因房地產(chǎn)為代表的炒作的泡沫導致大量的資金流向虛擬領(lǐng)域，整個中小企業(yè)的生存環(huán)境惡化。因此，政治體制改革已經(jīng)成為阻礙經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的最大阻力，如果這個時候還不下決心，拿出魄力推動中國改革的進程，面對利益集團采取綏靖的態(tài)度，真的會喪失轉(zhuǎn)瞬即逝的改革良機，使得中國社會再次陷入可怕的歷史周期里。 二、數(shù)字新聞 【政策發(fā)力 有效提升小微企業(yè)景氣】 融資難、用工難、稅費負擔重，諸多問題導致小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難加大。針對這種情況，國務院及時采取了一系列針對性強、作用直接的財稅、金融扶持措施，如加大對小型微型企業(yè)的信貸支持力度、拓寬小微企業(yè)融資渠道、清理糾正金融服務不合理收費等，小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況得到改善。從制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）來看，10月份，全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）比上月回落0.8個百分點，其中大、中型企業(yè)PMI分別回落1.7個和0.9個百分點，而小型企業(yè)逆勢提升，在經(jīng)過6、7、8、9四個月的低位徘徊后，10月份小型企業(yè)PMI達到49.7%，比9月份回升了4.4個百分點。其中，生產(chǎn)指數(shù)回升最為明顯，由上月的42.9%提升到50%的臨界點以上，表明生產(chǎn)由收縮轉(zhuǎn)為擴張；新訂單指數(shù)也由上月的44%左右提升到接近臨界點；從業(yè)人員指數(shù)盡管仍處于不景氣區(qū)間，但也比上月提升了2.4個百分點。 值得一提的是，盡管10月份小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營景氣度有所改善，但PMI仍在50%的臨界點以下，仍處于不景氣區(qū)間。同時，短期的改善能否持續(xù)還有待觀察。支持小微企業(yè)走出困境，重視程度不能松勁，支持力度不能減弱。 【稅費負擔占近半利潤讓中小企業(yè)難以承擔】 中國中小企業(yè)的稅負的確難以承擔，不僅僅包括正常的稅收，還包括其他一些非正式費用。中國社科院財貿(mào)所稅收研究室主任張斌坦言，目前我國中小企業(yè)要繳納、承受6種稅費或“隱性”負擔：首先是稅，包括增值稅、營業(yè)稅、所得稅等；其次是費，包括教育費附加、水資源費、社會保險費等，據(jù)估算，通常交1元稅，就要交0.5－0.7元的費；第三是有關(guān)部門提供有償服務收取的費用，比如集貿(mào)市場收的衛(wèi)生費，這類收費有些定價不合理，但還不能不交；第四是一些執(zhí)法部門為了創(chuàng)收進行的罰款和攤派；第五是一些執(zhí)法部門吃拿卡要等腐敗成本；最末還有為應對名目繁多的檢查而付出的人員、時間成本等，即遵從成本。從數(shù)據(jù)來看，記者采訪的一家高新技術(shù)企業(yè)負責人稱，該企業(yè)一年要繳納200萬元所得稅、300萬元增值稅、50萬元營業(yè)稅、35萬元流轉(zhuǎn)稅附加、15萬元的印花稅、契稅，還有330萬元左右的社會保險費。這930多萬元的稅費約占公司稅前利潤的48%。另一家小企業(yè)主也稱，按一年營業(yè)收入120萬元左右計算，各種稅費加起來，每年有70萬元，到手只有50萬元的凈利潤，大約58%的利潤繳了稅費。我們認為，中國中小企業(yè)稅負高應是不爭的事實，目前國家正著力扶持中小企業(yè)，不應僅僅從貨幣政策入手，還應考慮為這部分企業(yè)減負減壓，并且，不僅要減少正規(guī)的稅負，還要嚴防地方政府以各種名義攤派非正規(guī)的費用。也只有如此，才能把扶助中小企業(yè)落到實處。 【美國利用出口信貸政策扶持小企業(yè)出口值得借鑒】 13日，正在中國訪問的美國進出口銀行董事長兼總裁弗雷德•霍赫貝格（FRED HOCHBERG）表示，順應中國“十二五”規(guī)劃的需求，該銀行將進一步通過各種手段支持中國企業(yè)，特別是私營企業(yè)和中小型企業(yè)采購包括農(nóng)產(chǎn)品、食品（包括牛肉）、鐵路產(chǎn)品、信息技術(shù)和醫(yī)療產(chǎn)品在內(nèi)的美國商品和服務。美國進出口銀行有一個授信條件，就是出口產(chǎn)品的85%應為美國制造。雖然這一規(guī)定讓美國的GE公司、波音公司在美國國會作證時抱怨，認為這一國內(nèi)制造門檻沒有考慮現(xiàn)代產(chǎn)品全球化供應網(wǎng)絡的性質(zhì)。但霍赫貝格表示，美國進出口銀行是一家非常不一樣的銀行機構(gòu)，該銀行的主要著眼點在于提升美國國內(nèi)的就業(yè)，如果沒有達到85%的標準，比如達到了60%的標準，那么該銀行也會相應地降低信貸額度；85%的標準主要是針對長期和中期信貸，對于短期信貸，比如給小企業(yè)提供的短期融資，事實上只需要51%的水平就可以。截至目前，美國進出口銀行已經(jīng)完成了15個主權(quán)擔保貸款項目，貸款總額為2.54億美元。除了中國市場，美國也在推動對包括墨西哥、巴西、哥倫比亞、土耳其、印度、印度尼西亞、越南、尼日利亞和南非在內(nèi)的新興經(jīng)濟體在基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域產(chǎn)品的出口。在奧巴馬政府支持出口政策的支撐下，在2011年，美國進出口銀行從美國國會共獲得了320多億美元的融資許可，這創(chuàng)下了歷史最高紀錄。其中，有60多億美元是直接用來支持小企業(yè)的出口銷售。按照美國進出口銀行估測，這些融資可能為約400億美元的美國出口銷售提供服務，并為美國國內(nèi)提供大約30萬個就業(yè)機會。中國也有類似的機構(gòu)，但這些機構(gòu)對小企業(yè)的出口貢獻甚微，美國的做法很值得我們反思和借鑒。 【中小企業(yè)金融化憂慮】 中小企業(yè)對實業(yè)投資走弱、金融化趨勢嚴重的現(xiàn)象，是目前市場的主要憂慮點。匯豐PMI，在9月份連續(xù)三個月低于景氣線，收于49.4。由于中小企業(yè)承擔了解決就業(yè)的重要功能，大量中小企業(yè)退出實業(yè)投資，對實體經(jīng)濟和社會穩(wěn)定帶來的影響頗受關(guān)注。以溫州為例，2011年上半年溫州有20%的企業(yè)處于半停工或停工中，目前這一群體已經(jīng)增加到30%，如果這一趨勢繼續(xù)下去，2012年春節(jié)前后，這一比例有可能會上升到40%。中小企業(yè)在實業(yè)投資不振的同時，呈現(xiàn)出向金融公司“轉(zhuǎn)型”的趨勢。對中小企業(yè)資金投向的引導，將對2012年甚至更為長期的投資增長與經(jīng)濟平穩(wěn)產(chǎn)生影響。雖然對中小企業(yè)放松信貸政策的呼聲較高，但是在目前大的貨幣環(huán)境下，即使中小企業(yè)拿到貸款，也難以投入到實體經(jīng)濟之中，反而更有動力轉(zhuǎn)手去放高利貸。 為了促進中小企業(yè)對實體經(jīng)濟的真實投資，應根據(jù)企業(yè)的投資方向、生產(chǎn)盈利能力等指標進行分類處理，并采取定向資金投放托管的措施，防范產(chǎn)業(yè)資金挪用到金融和資本市場；更根本的措施，在于更加全面地啟動減稅措施，為中小企業(yè)在實體產(chǎn)業(yè)的盈利創(chuàng)造條件，藏富于民。 【廣東出口環(huán)比連續(xù)劇降凸顯外貿(mào)產(chǎn)業(yè)困境】 2011廣東經(jīng)濟發(fā)展國際咨詢會披露，今年1－6月總體情況還不錯，廣東全省進出口貿(mào)易總額是4350.9億美元，同比增長了26%；但是1－10月增幅出現(xiàn)了明顯的下滑，1－10月絕對值是7443億美元，增幅跌至19.1%。特別是10月當月，同比僅僅增長了7.8%，也就是在維持了相當一段時間的兩位數(shù)的增長后，少有地下降到一位數(shù)，環(huán)比還下降了8.7%。實際上，今年第三季度開始，廣東對歐盟的出口就已經(jīng)明顯進入下行的通道。剛剛上任的廣東省代省長朱小丹指出，這說明廣東對外貿(mào)易面臨非常大的挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)甚至可以說不亞于2008年。在我們看來，這個判斷完全正確。但問題在于，本輪全球經(jīng)濟增長模式在2008年就已經(jīng)走到了盡頭，但2008年中國并沒有及時糾正，反而通過打強心針勉強支撐了三年，現(xiàn)在是到了不轉(zhuǎn)型即死的階段。在政府當好推銷商、提供融資便利和稅務減免的同時，還得破解GDP至上的觀念，積極企業(yè)走出去重塑產(chǎn)業(yè)鏈，出口下降但產(chǎn)業(yè)控制力提高了GNP也不是壞事。 【首份中國企業(yè)跨國指數(shù)發(fā)布 我國企業(yè)跨國經(jīng)營水平低】 日前，中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會發(fā)布了“2011中國100大跨國公司及跨國指數(shù)”。這是國內(nèi)第一份有關(guān)中國企業(yè)跨國指數(shù)的榜單。數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)階段我國大企業(yè)的跨國經(jīng)營水平不高，不僅遠遠落后于世界100大跨國公司的平均水平，也明顯落后于發(fā)展中國家100大跨國公司的平均水平。納入統(tǒng)計的100大跨國公司中不含外資企業(yè)，包括80家國有企業(yè)，20家民營企業(yè)，分布在38個細分行業(yè)。從海外業(yè)績看，“2011中國100大跨國公司”海外資產(chǎn)總額32504億元，占總資產(chǎn)的21.10%；實現(xiàn)海外收入31011億元，占總營業(yè)收入的14.82%；海外員工32.9萬人，占員工總數(shù)量的4.17%。從跨國指數(shù)看，現(xiàn)階段我國大企業(yè)的跨國經(jīng)營水平還很低，尚處于初級階段。“2011中國100大跨國公司”的平均跨國指數(shù)為13.37%，不僅遠遠低于“2011世界100大跨國公司”60.78%的平均跨國指數(shù)，而且遠遠低于“2011發(fā)展中國家100大跨國公司”40.13%的平均跨國指數(shù)。“2011中國100大跨國公司”中跨國指數(shù)在30%以上的只有9家。 【熱衷渠道無懼風險 民營上市公司競相出海并購】 近期國內(nèi)企業(yè)“走出去”的新特點可以歸納如下：第一，并購主體多元化，此波出海浪潮以民營企業(yè)居多；第二，并購標的由資源類資產(chǎn)向技術(shù)、品牌和渠道轉(zhuǎn)移；第三，大多數(shù)并購公司所在地集中在歐洲。麥肯錫統(tǒng)計顯示，過去20年里，全球大型企業(yè)兼并案中真正達到預期效果的比例不足50%，而中國67%的海外收購不成功。僅2008年中國企業(yè)海外并購損失合計就達到約2000億元人民幣左右。瑞銀董事總經(jīng)理亞洲投資銀行部主管金弘毅指出，“中國企業(yè)對外并購上面臨文化對接、后期整合的巨大挑戰(zhàn)。海外并購并非技術(shù)性問題，而是中小企業(yè)家必須在企業(yè)管理團隊、行為模式等一系列方面做出調(diào)整。”上市公司盲目去海外抄底，尤其是重在收購品牌、渠道的收購存在風險很大。國內(nèi)企業(yè)容易處于信息鏈末端，缺少主動獲取信息的能力，在交易中被迫接受較高價格。由于收購品牌和渠道資產(chǎn)的核心在于人才，而不同國別的勞動保護法規(guī)差異也可能導致交易風險。由于不了解，在合同中對此沒有明確權(quán)責，以致在交易完成后在面臨勞工安置問題時騎虎難下，陡增交易成本。 三、政策解讀 【出口形勢不容樂觀 全年順差或收窄至1500億美元】 據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1-10月，我國進出口總額為29753.8億美元，同比增長24.3%，增速低于去年同期12個百分點。其中，出口額為15497.1億美元，增長22.0%，增速低于去年同期10.7個百分點；進口額為14256.8億美元，增長26.9%，增速低于去年同期13.7個百分點。成本上升導致部分企業(yè)有單不敢接、不愿接，企業(yè)的利潤也受到嚴重擠壓。數(shù)據(jù)顯示，商務部重點聯(lián)系企業(yè)出口利潤指數(shù)由今年4月份的106.9降至9月份的101.2。商務部將按照溫總理在廣交會期間提出的圍繞“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促平衡”的方針開展工作。將支持國內(nèi)企業(yè)克服困難，穩(wěn)定出口增長，同時也將繼續(xù)堅持擴大進口的方針，穩(wěn)定進口增長。具體來看，首先，要保持外貿(mào)政策的基本穩(wěn)定。其次，要繼續(xù)調(diào)整和優(yōu)化進出口商品結(jié)構(gòu)，培育以技術(shù)、品牌、質(zhì)量和服務為核心的外貿(mào)競爭新優(yōu)勢。再次，要積極擴大進口，推動外貿(mào)平衡發(fā)展。 【央行：適時適度進行預調(diào)微調(diào)】 11月16日，中國人民銀行發(fā)布第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告指出，下階段央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策，同時密切監(jiān)金融形勢發(fā)展變化，把握好政策的力度和節(jié)奏，適時適度進行預調(diào)微調(diào)。不過，央行報告總體基調(diào)仍舊強調(diào)，目前并不具備全面放松貨幣政策的貨幣信貸條件和通脹環(huán)境。央行指出，穩(wěn)健貨幣政策成效逐步顯現(xiàn)，貨幣信貸增長向常態(tài)回歸，與經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長相適應。央行同時認為，未來物價走勢仍有不確定性，物價穩(wěn)定的基礎(chǔ)還不牢固。復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅認為，從表象看，似乎是緊縮貨幣政策導致了當前中小企業(yè)的困境。然而即使加大對中小企業(yè)的信貸規(guī)模，同樣無法從本質(zhì)上解決問題。中國錢荒和錢流兩種狀況同時存在，因此中國經(jīng)濟面臨的并非是錢多還是錢少的問題，而是如何把錢從多的地方引到錢少的地方。只要實體經(jīng)濟的盈利空間打不開，即使貨幣政策再放松，企業(yè)拿了錢也只會做"掛羊頭賣狗肉"的事。當前中國政府更應該在財政、產(chǎn)業(yè)政策等方面著力，從而改善企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，在貨幣政策方面則更適合于"以不變應萬變"。 四、統(tǒng)計數(shù)據(jù) 表1 日本經(jīng)濟指標 經(jīng)濟指標 時間 最新數(shù)據(jù) 前月/季數(shù)據(jù) 下次公布 預估值 實質(zhì)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)(q/q) 第三季 1.5% -0.3%-r 12/8 -- 東京核心消費者物價指數(shù)(CPI)(y/y) 10月 -0.4% -0.1% 11/24 -- 全國核心CPI(y/y) 9月 +0.2% +0.2% 11/24 -- 工業(yè)生產(chǎn)(m/m) 9月 -3.3%-r +0.6%-r 12/14 -- 失業(yè)率 9月 4.1%-@ 4.3%-@ 11/28 -- 貿(mào)易收支(億日圓) 9月 順差3,004 逆差7,753 11/20 -- 所有家庭實質(zhì)支出(y/y) 9月 -1.9% -4.1% 11/28 -- 注: p-初值; r-經(jīng)修正; @-經(jīng)季節(jié)調(diào)整. 來源：路透中文網(wǎng) 表2 澳大利亞經(jīng)濟指標 經(jīng)濟指標 時段 最新值 前月(季)值 下次公布時間 商品及服務貿(mào)易收支(經(jīng)季節(jié)調(diào)整,以當前價格計算) 商品及服務收支(億澳元) 9月 順差25.64 順差29.53 12月12日 出口(較前月) -3% +8% 進口(較前月) -1% +3% 就業(yè)市場(經(jīng)季節(jié)調(diào)整) 就業(yè)人口(較前月變動,千人) 10月 +10.1 +22.5 12月8日 --全職 +20 +10.8 --兼職 -9.9 +9.6 失業(yè)率 5.2% 5.3% 就業(yè)參與率 65.6% 65.6% 零售銷售(經(jīng)季節(jié)調(diào)整,以當前價格計算) (較前月) 9月 +0.4% +0.6% 12月1日 國際收支(經(jīng)季節(jié)調(diào)整,單位為10億澳元) 經(jīng)常帳收支 第二季 赤字7.419 赤字11.115 12月6日 商品與服務貿(mào)易收支 順差5.599 順差2.747 國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)(經(jīng)季節(jié)調(diào)整實質(zhì)GDP) (較前季) 第二季 +1.2% -0.9% 12月7日 (較上年同期) +1.4% +1.0% 國際貿(mào)易價格指數(shù) 進口物價(較前季) 第三季 持平 +0.8% 1月20日 出口物價(較前季) +4.0% +6.0% 消費者物價指數(shù)(CPI) 總體CPI(較前季) 第三季 +0.6% +0.9% 1月25日 (較上年同期) +3.5% +3.6% 澳洲央行截尾均值(較前季) +0.3% +0.8% (較上年同期) +2.3% +2.6% 澳洲央行加權(quán)中值(較前季) +0.3% +0.8% (較上年同期) +2.6% +2.9% 來源：路透中文網(wǎng) |
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